证券日报新闻记者 程丹
中国证监会3月17日公布《衍生品交易监督管理办法(征求意见稿)》，旨在促进衍生品市场持续发展，适用证券基金经营机构业务创新，达到销售市场各种主体风险管控要求，以更强支持实体经济、预防和化解重大风险。
中国证监会表明，《管理办法》拟定的重要构思，将中国证监会监管衍生品市场各类活动和行为主体全部纳入制度性范畴，以功能监管为出发点，制订统一的国家产业政策、行为准则和法律依据。从资本市场全局性考虑，综合考虑销售市场的联系，提升衍生品市场与金融市场、期货交易市场中间严格监管协同协作，预防监管套利，清除监管真空。与此同时，坚决杜绝风险性，着力提高衍生品市场的清晰度，推动买卖规范化，激励进场交易和集中清算，提升非集中化清算衍生品交易的风险管控需求，贯彻落实衍生品交易应急处置预案，严厉查处运用衍生品交易开展违规行为或避开管控个人行为。在坚决杜绝风险性前提下，为管理制度预埋充足室内空间，避免“一刀切”对行业导致不合理限定，推动衍生品市场持续发展。
《管理办法》共八章52条，主要包括九层面具体内容。一是确立调节范围基本准则。《管理办法》仅调节证券期货交易场地深入开展的衍生品市场，及其中国证监会监管证劵公司、期货交易所及其子公司银行柜台衍生品市场，不调节银行间市场衍生品市场，都不调节商业银行、保险行业金融企业组织银行柜台衍生品市场。
二是标准衍生品交易，预防资金风险。《管理办法》对衍生品合约的开发程序推行汇报制，对在衍生品交易场所进行的衍生品交易，规定交易市场在深入开展优良品种衍生品合约买卖交易或是变动交易规则时，向中国证监会报告单；对在银行柜台实施的衍生品交易，规定衍生产品经营机构开发设计优良品种衍生品合约时，向衍生产品产业协会汇报。确立衍生品交易可采取主协议方法也可根据交易市场的交易规则达到，主协议等合同书范本理应报中国证监会办理备案。确立中国证监会可以根据管控必须对衍生品交易推行持仓限额和大户人家持仓报告规章制度，从业期现套利等风险管控主题活动可按规定申请办理持仓限额免除。确立合同管理办法和对冲交易标准。规定衍生产品经营机构在场地开展对冲交易必须遵守证券期货交易场所要求。
三是确立场内场外持股合拼规定，提升衍生品市场与金融市场、期货市场的综合管控。针对股市与衍生品市场的持股合拼，规定在执行信披责任或并购时，将股票持仓以及以这只股票为标识的衍生产品持股分类汇总。
针对期货交易市场与衍生品市场的持股合拼，规定对其商品期货或是衍生品交易执行持仓限额和大户人家应急处置预案时，将挂勾同一或是类似标底的期货持仓和衍生产品持股分类汇总。
四是标准衍生产品清算，预防结算风险。具备规范化程度较高、流动性大、标价数据信息公允价值等特性的衍生品交易，可以由衍生产品清算组织做为中央对手方进行统一清算。衍生产品经营机构参加非集中化清算衍生品交易的，应及时交易确认，采取相应的风险缓释措施，以预防交易对手方风险性；相对于参加非集中化清算衍生品交易的衍生产品经营机构，中国证监会可提高注册资金和净资本规定，衍生产品产业协会可提高保证金规范。
五是确立明令禁止买卖交易，切实解决衍生产品乱用难题。专门设置第三章“明令禁止买卖交易”进行规范，包含禁止通过衍生品交易执行诈骗、内线交易、操纵股价、内幕交易、避开管控等违法行为等。
六是确立投资者管理规范，提升投资者维护。确立准入条件，仅有合乎中国证监会要求专业投资者规范才可以参加衍生品交易，衍生产品产业协会和交易市场可制订个性化的不少于技术专业投资者的要求，从业期现套利等风险管控主题活动能够免除所有或部分规范。与此同时，确立账户实名制。投资者应该以自己为名申请办理设立交易账号；严禁投资者向别人外借交易账号或是使用别人交易账号；衍生产品经营机构理应按照衍生品交易报告库规定标准设立交易账号。
七是标准衍生产品经营机构，切实提高衍生产品业务流程品质。例举衍生产品经营机构资格申请资格，确立对衍生产品运营机构从事衍生品交易业务流程执行分级分类管理，确立从业者行为准则，不可根据衍生品交易执行内线交易等违法违规行为，不可存有危害投资者权益或是扰乱市场的举动，确立衍生产品经营机构的内控管理制度，规定衍生品交易业务与相关业务分离申请办理，制订延续性运营计划，缓凝和解决经营风险。规定衍生产品经营机构及时向中国证监会申报年报、上半年度汇报。境外经营组织在境内从业衍生品交易业务流程，应当经中国证监会准许。
八是标准衍生品市场基础设施建设，维护保养销售市场高效运行。
九是确立监管和法律依据。
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