【锦心绣口】
搞好投资者关系管理，需要遵守合规标准、平等性标准、自觉性标准、诚信友善标准。
熊锦秋
11月23日，深圳交易所发布消息，投资人体现紫天科技对外开放联络电话无法接通，且长期未在互动易平台合理回应投资人相关公司经营状况提出的问题，深圳交易所并对下达监管函，同时要求董事会重视投资者关系管理工作中。
投资者关系管理，关键是上市公司根据便捷股东权益履行、信息公开、沟通交流和诉求管理等工作中，提升与投资者及潜在的投资人之间的交流。2022年中国证监会《上市公司投资者关系管理工作指引》要求，上市企业必须开设投资人联系方式等，确保在工作时间配电线路顺畅；上市企业理应积极利用证券交易所交流平台等进行投资者关系管理主题活动。创业板股票上市公司规范运作指引规定，上市公司及董监高等进行投资者关系管理工作中，理应遵守法律、上市规则等相关规定。
一直以来，有一些上市企业并不大高度重视投资者关系管理，乃至看作是负累。实际上，投资者关系管理的意义和功效极为重要。
一是有助于提升企业股份标价准确性、合理化，光滑股票波动。高效的投资者关系管理，投资人能及时有效了解企业发展的身份信息，不被传闻所误导，也不会因减持、定向增发等运行从而影响对企业实际价值评估，可有效引导股票价格紧紧围绕实际价值起伏，降低非理性行为起伏。
二是将有利于并购重组。出色的投资者关系管理能更准确地向社会传送公司的发展战略、经营情况，将有利于树立良好的金融市场品牌形象，提升投资人对企业的认同感、信任感，不仅有利于企业吸引目前公司股东，也有利于吸引潜在的投资人，产生忠实投资人人群，进而提升公司在金融市场里的资金实力。
三是有益于健全上市公司治理，提高总市值创造思维。高效的投资者关系管理，可以促进上市企业与投资人的互相救赎、双向互动，这个不是企业的单方信息内容导出或运行，还包含企业征求投资人层面的需求、提议，进而为企业在设计业绩考核体制、公司战略、品质整治及内控管理等方面提供合理参考，发售公司发展方向得到优化、应急管理体系得到提高，有利于增强价值创造能力，惠及所有股东。
公司股东有着参加公司经营的权力，其中一个方法是股东根据股东会行使表决权，来确定企业的重大事项；另一个方法就是《公司法》第97条的规定股东查看、意见和质询权，公司股东可对公司经营提意见或咨询。由于现在股东会决议主要采用资本多数决，中小投资者行使表决权，许多情况下无法对公司重大事项造成显著影响，因而，中小投资者要履行参加公司经营的权力，根据履行意见和质询权的形式，更加实际高效。
一般来说，在股东会决议以前安排有公司股东咨询、提议阶段，公司股东在这样一个场所也可以履行建议权和质询权，但是这个场所时间太短了，且有一些中小投资者也不一定有空追上参加。实际上，公司股东履行咨询和建议权，并不局限于股东会期内，且履行建议权和质询权不会受到占股比例限定；上市企业提升投资者关系管理，顺畅企业对外开放联系方式，在交易所构建的交流平台与投资者合理互动等，这种恰好是让中小股东充分行使意见和质询权的有效方式。
搞好投资者关系管理，实质上是维持好公司股东特别是中小投资者的公民基本权利，并不是无关紧要，假如中小投资者的建议权、质询权能够获得充分行使，就可有效减少上市企业一些不必要的出错，或为企业找到一些新的发展机遇。
搞好投资者关系管理，需要遵守合规标准、平等性标准、自觉性标准、诚信友善标准等四大基本准则，合规管理诚信是道德底线。某些上市企业借交流平台与投资者有问有答“借势营销”，既不规范、也不守信用，公司和网络热点中间并没有特别密切联系，一般不会由于关系网络热点对公司业绩有多大影响，很有可能欺诈行业和其他投资人，产生权益损害。上市企业只会在投资者关系管理过程中重视诚实守信、守住底线、规范运作、担当责任，才可以在销售市场营造健康良好生态。
（作者系金融市场杰出科学研究人员）
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