证券日报新闻记者 余世鹏
证券基金行业“去明星化”在2023年春天开始了。多名管理规模上百亿元的明星基金经理或卸任或辞去商品。尽管现在官方宣布辞职的并不是很多，但是随着一些辞职传言四起，销售市场大惊失色。
他们都是2019年来这轮公募基金发展中走出来的“浅池”，以前手握着“爆品”，是每家基金公司的招牌和各种平台的新宠儿。和先前一辈的私募基金经理不一样，她们在交易上倾落九霄，将上百亿元资产重仓股到一些受欢迎跑道里。在他的带领下，纯粮酒、药业、新能源技术等跑道一度被贴了“报团”标识。但跑道市场行情分裂后，尤其是2022年的持续下挫，昔日豪情壮志下注变成了她们今日的难以承受之重。
这类厚重，包括了规模性股票基金所带来的对策单一化，也包含基金契约、企业行研职责分工等一系列管束，使得他们面临一个两难困境：假如抵抗下来，巨大规模的亏本什么时候才能回家？她们终究“生也有涯”，干等下来什么时候是头？那如果消极怠工一走了之，以前付出的心力和明星光晕很有可能从此付之东流。
良好持续发展的证券基金领域，不但是资管行业发展趋势的风向标，也是上万亿元群众理财资金资本增值未来的希望所属。换个角度来看，假如明星基金经理聚堆辞职，基金管理公司经营规模降低管理费用下降不必多说，假如短时间出现大量赎出，所带来的流通性工作压力还可能传导至二级市场，对上市公司和小股民（包含组织持有者），乃至整个市场预测都会导致工作压力。
正因而，具有重要私募基金经理要辞职的基金管理公司通常会提早多方面运行，直到最后一刻才向社会公布。基金管理公司第一时间所要考虑的，应当是小股民的自主权。从实际上讲，股票基金一旦增聘新私募基金经理则意味着旧私募基金经理逐渐放手，从此时此刻到公布卸任公示的全过程可长可短，有时候会生达一年有余，机构持股很有可能已经全部换了一个一遍，以致于有小股民抱怨自己购买的是“盲袋股票基金”。
长久的信息的不对称，归还中国基金“授权委托”问题解决产生双向阻拦：
一是小股民对基金投资和私募基金经理的理解和追踪，长时间处于落后情况：一旦留意到某一私募基金经理或某种主题基金时，对应的跑道市场行情已经过了高峰期。等小股民陆续买进“爆品”欢悦之时，市场行情就正式进入下滑安全通道，基金净值下挫和私募基金经理经常变动接踵而来。小股民购买基金生活的美好初衷，最后却变成了摧残。
二是遮盖在信息的不对称中的内部运作，隐藏着某些企业隐蔽的公司治理结构和公司文化缺点。有一些明星基金经理辞职，也不排除是企业内部争斗得到的结果，甚至有一些基金公司的明星基金经理辞职从头至尾以随意地风波方式在网络上展现出来。从这当中暴露出来的公司治理结构错乱、内部结构关系紧张，均受到市场抨击。
自然，无论是从金融市场持续发展视角或是证券基金领域高质量发展的视角，大伙儿都不愿意见到这种现象越来越激烈。但顽症非一日之弊，创新必须取出真正意义上的气魄，创建真正意义上的命运共同体，这儿几个讨论方位：
一是扣除管理费用的经营模式有没有可能更改？即然股票基金创业有风险，承担责任就不可仅仅是小股民，还一般包括做投资领导者。尽管基金管理公司有自买，但也只是一种团体恰当和自我标榜个人行为。自买是构建命运共同体的前进方向，但要加强信息公开。
二是经营规模不理智如何在政策上得到操纵？如果一个私募基金经理短短三五年内先从平常人到大牌明星再从走下神坛，它的职业发展曲线图极有可能会非常不好看。花有重开日，基金管理公司这类用工方式，又何尝不是“伤仲永”？
三是怎样切实保护小股民充足自主权？现阶段3000多名私募基金经理和7亿人小股民中间相当程度上处在阻隔情况。某些私募基金经理不善言辞，股票基金定期报告、直播间、财富号、微博微信公开渠道均看不到影子，对长久亏本从来不回复。信息公开有没有可能进一步规范，如季度总结报告中的投资建议和运行剖析一部分，私募基金经理尽量避免正确的废话，尽量以简单语言表达回复小股民关心。
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