乔锋精密机械制造有限责任公司(下称“外国投资者”)首次公开发行股票并在科创板上市(下称“本次发行”)申请早已深圳交易所(下称“深圳交易所”)发售审核委员会表决通过,并已获得中国证监会(下称“证监会”)允许申请注册(证监批准〔2024〕673号)。

经发行人与保荐代表人(主承销商)国投集团证券股份有限公司(下称“保荐代表人(主承销商)”或“国投集团证劵”)共同商定本次发行数量达到3,019.00亿港元,均为公开发行新股,外国投资者公司股东不公开发售其所持股份。本次发行的个股计划在深交所发售。

本次发行适用2023年2月17日证监会公布的《证券发行与承销管理办法》(中国证监会令〔第208号〕)、《首次公开发行股票注册管理办法》(中国证监会令〔第205号〕)、深圳交易所公布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》(深圳上〔2023〕100号)、中国证券业协会公布的《首次公开发行证券承销业务规则》(中证协发〔2023〕18号)、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》(中证协发〔2023〕19号),请投资者关注相关规定的转变。

本次发行价钱26.50元/股相对应的外国投资者2023年扣非前后左右孰低的归属于母公司公司股东纯利润摊低后市盈率为19.96倍,小于中证指数有限公司2024年6月25日(T-4日)公布的“C34 通用设备制造业”最近一个月静态数据平均市盈率26.69倍;高过同业竞争相比上市企业2023年扣非前后左右孰低的归属于母公司公司股东净利润的均值静态市盈率19.92倍,出现将来外国投资者股票下跌给投资者带来损害风险。发行人和保荐代表人(主承销商)报请投资者关注经营风险,谨慎判断发售标价的合理性,客观作出决策。

外国投资者、保荐代表人(主承销商)尤其报请投资者关注以下几点:

1、初步询价完成后,发行人和保荐代表人(主承销商)依据《乔锋智能装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》(下称“《初步询价及推介公告》”)所规定的去除标准,在去除不符合规定投资人定价的初步询价结果后,协商一致将拟认购价格高于29.20元/股(没有29.20元/股)的配售对象所有去除;将拟认购价格是29.20元/股、拟股票数量低于850亿港元(没有850亿港元)的配售对象所有去除;在拟认购价格是29.20元/股、拟股票数量相当于850亿港元且系统软件提交时间同是2024年6月25日13:59:29:486的配售对象中,依照深圳交易所网下发行平台网站自动生成的配售对象次序从后面到前去除12个配售对象。之上全过程共去除68个配售对象,相匹配去除的拟认购总量为48,640亿港元,占此次初步询价去除失效价格后拟股票数量总数4,847,630亿港元的1.0034%。去除部分配售对象不得参加线下及网上摇号。

2、发行人和保荐代表人(主承销商)依据初步询价结论,充分考虑外国投资者所处行业、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求以及包销风险性等多种因素,共同商定本次发行价格是26.50元/股,网下发行不进行累计投标询价。

投资人按照此价格是2024年7月1日(T日)进行线上和网下申购,认购时无需缴纳认购资产。此次网下发行认购日和网上摇号日同是2024年7月1日(T日),在其中,网下申购时间是在9:30-15:00,网上摇号时间是在9:15-11:30,13:00-15:00。

3、本次发行的发行价不得超过去除最大价格后网下投资者定价的中位值和加权平均值及其去除最大价格后由公开募集方法成立的证券基金(下称“证券基金”)、全国社会保障基金(下称“社会保险基金”)、基本养老保险基金(下称“养老保险金”)、企业年金基金和职业年金基金(下称“年金基金”)、合乎《保险资金运用管理办法》等相关规定的险资(下称“险资”)和达标境外机构资产价格中位值、加权平均值孰低值。故保荐代表人有关分公司不用参加投股。

本次发行原始战略配售数量达到603.80亿港元,占本次发行数量20.00%。依据最终决定的发行价,参加本次发行战略配售的投资人为外国投资者的高级管理人员与骨干员工参加此次战略配售成立的专项资产管理计划以及他参与战略配售的投资人,即安信资产管理乔锋智能化管理层参加创业板股票战略配售集合资产管理计划(下称“乔锋智能化资产管理计划”)与中国保险投资股票基金(有限合伙企业)(下称“中保投股票基金”)。在其中,乔锋智能化资产管理计划最后战略配售数量达到2,583,018股,约为本次发行数量8.56%,中保投股票基金最后战略配售数量达到3,454,982股,约为本次发行数量11.44%。本次发行最后战略配售数量达到6,038,000股,占本次发行数量20.00%。因原始战略配售股票数与最后战略配售股票数同样,不用向网下回拔。

4、本次发行最后选用向参加战略配售的投资人定项配股(下称“战略配售”)、线下向满足条件的投资人询价采购配股(下称“网下发行”)和线上向拥有深圳市市场非限售A股股份和非限购存托市值的社会发展公众投资者标价发售(下称“网上发行”)相结合的方式。

此次网下发行根据深圳交易所网下发行平台网站开展;此次网上发行根据深圳交易所交易软件,选用按股票市值认购标价交易方式开展。

5、本次发行价钱26.50元/股相对应的市盈率为:

(1)14.97倍(每股净资产依照2023年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算);

(2)14.19倍(每股净资产依照2023年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算);

(3)19.96倍(每股净资产依照2023年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算);

(4)18.92倍(每股净资产依照2023年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算)。

6、本次发行价格是26.50元/股,请投资者依据下列情况分析本次发行标价的合理性。

(1)依据中国上市公司协会公布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》(2023年),企业所属行业为“C34通用设备制造业”。中证指数有限公司已经发布的“C34通用设备制造业”最近一个月静态数据平均市盈率为26.69倍(截止到2024年6月25日,T-4日)。

截止到2024年6月25日(T-4日),主营与外国投资者相似的上市公司股票市盈率水准如下:

注:1、T-4日收盘价格数据来源于Choice金融终端;

2、2023年扣非前/后每股净资产=2023年扣非前/后归属于母公司公司股东纯利润/T-4日总市值;

3、创世纪12023年扣非前后左右静态市盈率因明显高于别的可比公司平均,故做为极值点去除;

4、市盈率计算可能出现末尾数差别,为四舍五入导致。

与业内其他企业对比,乔锋智能化在以下几个方面存有一定优势:

① 市场优势

公司成立以来,一直注重研发的投入与研发体系的建立,组建了一支技术专业打牢基础、产品化实践活动资深的研发队伍,建立了一套较为成熟的研发管理体系和研发团队绩效考核方案,能充分调动研发人员的自主创新、造就主动性。截止到2023年12月31日,企业有研发团队249人,占职工数量比例为17.18%,为公司提供不断自主创新能力。公司及子公司荣获“专精特新企业小巨人企业”、“南京工程技术研究中心”、“江苏民营科技企业”等荣誉称号,产品获得“广东高新产品”、“广东(领域类)知名品牌”等荣誉。

根据在业内很多年的技术积累,企业在机床精度维持、稳定性维持、关键基础件产品研发与应用、自动控制系统应用程序开发、繁杂条件下高效率处理等数控机床制造行业领域积累了丰富的。企业的“单立柱立卧复合加工中心的关键技术研究与应用”经广东机械自动化研究会评定“合乎科技成果鉴定规定,此项成效整体技术水平超过同业竞争国际领先水平”,企业还参与制定了国家行业标准方案《工业机械电气设备及系统数控PLC编程语言》。截止到本次发行的招股意向书签署日,企业共专利授权206项,其中发明专利25项、实用型专利175项,外观专利6项,企业在技术研发层面具备较强竞争能力。

② 品牌优势

经过多年发展积累,企业在金属切削类数控车床行业实现了龙门加工中心、龙门加工中心、龙门加工中心、加工中心、数控立车的一体化合理布局,能满足多种不同的材料、精密度、规格的产品工件加工要求,能为多种多样数控车床购置需求的客户提供一站式商品供应服务项目。对于发展前景比较大的细分行业,如新能源车三电系统有关零部件的制造加工,企业已经完成相对应型号的技术和产品贮备。除此之外,企业持之以恒“顾客、质量、技术性”核心价值,高度重视研发技术与质量资金投入,描绘了品质可靠品牌形象,在业内具备较高的知名度、品牌效应。

③ 销售优势

企业紧跟市场要求,依据下游产业顾客地区分布状况,灵便选用直销和经销相结合的。在下游产业顾客较为集中的珠三角及长三角地区以销售为重,企业业务员对接终端用户,拥有市场销售主导权,为用户提供高效化、专业化销售。既减少销售费用,又保证能迅速对接客户要求,最后和客户产生战略合作关系,并逐步在区域内产生品牌知名度。与此同时,企业充分运用代理商在本地区位优势,快速拓展销售范围。报告期,企业累计销售顾客超出4,000家。

为合理布局并提升业内头部客户,夯实市场地位,公司组建以营销总监、项目工程师、交付经理三方为中心的大客户销售精英团队,选用为客户量身定制整体方案的营销策略。公司可以根据市场情况,及时纠正并优化营销策略,积极利用新媒体营销宣传品牌商品,为公司持续的业务增长保驾护航。

④ 生产与供应链优势

企业拥有完善的生产与检测仪器,聚集了一批有着著名数控车床生产商简历的行业人才,不断提升数控车床生产质量和生产效率。多年以来,公司管理人员逐步完善产品研发、设计和生产一体化的运营模式,大幅提高了产品研发、设计和生产制造部门之间的协同作用,推动了商品迭代更新速度,以保证快速响应市场需求。经过多年行业经验累计,公司建立了科学合理、有效的产品质量管理流程,高度重视过程与结果操纵,将质量管理根植于产品制造的全流程。企业使用了集装化、模块化设计生产过程,不断提升标准化程度和生产效率,大幅降低了人力安装对系统造成的误差,提高了整体的稳定。

(下转A12版)