证券日报新闻记者 安仲文
在人工智能板块暴涨及其基金排名压力之下,近期基金经理一季报持股“失帧”状况愈发显著。
一方面要防止风格漂移形象,另一方面还得销售业绩,持股“失帧”好像变成私募基金经理一种最合适的又“聪慧”的操作。欠缺股票基本面、摆脱公司估值但依然具备后面股票价格主要表现人气个股,正进到很多私募基金经理的持股,但是这些持股却没有在近日发布的一季报中呈现。
需要销售业绩 股票基金陆续转为右边
虽然交易恢复是2023年核心关键词,但诸多私募基金经理眼里,现阶段关键字却指向了人工智能技术,究竟是挑选交易,或是人工智能技术,也成为市场关注的焦点。
“交易某种程度是左边项目投资,需要等恢复产生的盈利确定,而人工智能是右边项目投资,已经出现趋势性行情。”华南区一位大中型公募基金经理接纳证券日报采访时直言,不论是挑选左边项目投资等候数据信号确定,或是右边买进享有趋势性行情,最后都需要体现到私募基金经理的盈利中。
在业绩排名的生活压力下,私募基金经理的持股常常会出现明显变化,一部分资管产品的净值曲线转变,好像也摆脱其核心重仓的束缚。
记者注意到,湘财股票基金集团旗下的湘财长弘股票基金近年来收益率已经接近23%,而根据本资管产品截止到2023年3月末一季度汇报,十大关键重仓中有多达八只为白酒股。Wind资料显示,截止到2023年5月7日,中证酒指数值近年来已亏本1.46%。一只称得上白酒基金的商品获得这般骄人战绩,很有可能就是其持股早已“失帧”了。
此外,湘财长弘基金收益弹力,也远离了纯粮酒主题基金产品特点。自4月20日起止5月5日的9个交易日内中,有7个交易日内净值股票涨幅在3%或以上,也暗示着了这一股票基金的关键重仓与公布没多久基金一季报持股已完全“失帧”。
十大重仓“头轻脚重”
相同的状况还出现于许多新能源技术主题基金上,在基金净值转变曲线图上都远离了关键重仓行情转变。
尽管新能源车版块年之内主要表现不景气,但东吴基金集团旗下的吴国新能源车股票基金年之内回报率却达到17%,超越同时期中证新能源车指数值约15%。除此之外,净值的季度转变上,也体现出了股票基金具体持有个股品种的难以置信。
吴国新能源车股票基金3月份净值具有主动进攻。Wind资料显示,该资管产品在3月份内的净值上涨幅度做到令人惊讶的14%,而本基金近年来的总收益为17%,这就意味着3月份销售业绩为资管产品奉献绝大多数盈利,但是作为一只重仓股新能源车板块资管产品,在今年的3月份新能源汽车版块表现如何呢?
记者注意到,按中证新能源车指数3月份行情看,本月新能源汽车指数值下滑贴近4%,但这一只资管产品的基金净值同时期上升了14%,也暗示着私募基金经理的具体持股与以后该资管产品公布公布的一季报持股截然不同。
这一情况也出现其他一些重仓股新能源技术的公募基金上。比如,有重仓股新能源技术的新锐私募基金经理尽管十大重仓仍然指向了新能源技术,但是根据上市企业一季报信息内容,该私募基金经理重仓绝大多数却主要体现在诊疗、食品工业上,出现股票持仓遍布“头轻脚重”的情况,前十大重仓股票对净值产生的影响反倒大幅消除。
持股“失帧”或者有意而为之
值得一提的是,有业内人士表示私募基金经理的持股“失帧”或者有心分配。
“别人不愿给你们持股的究竟是什么品种,就赶上基金季报报告期末给你们一批失确实持股,但是这些品种的持股对策并不是私募基金经理的实际用意。”广州地区一位了解有关操控的私募基金经理介绍说,机构持股失帧一定程度上是私募基金经理有意而为之,私募基金经理非常在意形象气质,终究追涨杀跌和风格漂移其实不算是哪些好状况。
以上人员解释道,一方面风格漂移并不是一位私募基金经理的好名声,另一方面股票基金的盈利所具有的博奕成分,在博奕的思路下,私募基金经理也不愿公布较大的最强和最具进攻性的矛。假如私募基金经理被戴着“风格漂移”帽子,就难以从FOF(基金中的基金)商品那里获得资产协助。创金合信基金的FOF产品负责人魏凤春接受记者采访时注重,从FOF项目投资的角度看,配备的前提是针对基金分类风格特点有比较精确定位,这有利于区别盈利由来。假如配备消费是甄选某种板块个股,或是设计风格战略的资管产品,那样设计风格平稳、水平明显的私募基金经理是FOF商品首先要考虑的要求,针对风格漂移,FOF商品对这类私募基金经理是无法容忍的,就算过后销售业绩非常好,都是违反了最初投资目的。
但持股“失帧”的情形下,风格漂移被公布公布的季度报表持股冲淡了。多名基金公司的FOF私募基金经理先前接受记者采访时也坦言,对风格漂移的确认主要来自资管产品公开发布季度报表持股。这就意味着,假如私募基金经理管理方法的商品发生持股“失帧”,但季度报表公布公布的持股却凸显出样式的衔接性,也不要随便给戴着风格漂移帽子。
抑制风格漂移有点困难
显而易见,人工智能技术的走势单侧虹吸现象,特别是短时间对净值极大的带动作用,促使私募基金经理维持原来设计风格、抑制飘移的心态难度系数大幅提升。
“不需要长时间持股,乃至参加一两个月很有可能重仓就翻番了,这种对私募基金经理的诱惑太大了。”广州地区一位重仓股消费私募基金经理向记者表示,他面前认识私募基金或公募基金经理,彻底抑制不参加人工智能技术个股的基本没有。
实际上,甚至一些韧劲十足的知名基金经理也难以克制这类引诱,记者注意到,中国某知名药业主题基金经理管理的一只商品,虽然在十大重仓上仍然阐述了对消费肯定重仓股,但是根据同时期人气值股票牛股上海电影披露的信息表明,这名医药基金巨头还在上海电影持续疯涨后,变成这只股票的重要机构股东。
对于此事,国金证券公布的一份报告显示,自今年3月至今,证券基金的风格漂移抗压强度显著上涨,从基金净值偏离程度与绝对收益的拟合程度看,TMT或者是为关键买入方位。分主题风格看,先前重仓股生产制造(含新能源技术)、药业基金或者是为调仓主力军;分经营规模看,小规模的股票基金特别是20亿人民币以内的资管产品,私募基金经理的风格漂移抗压强度更高一些。
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