（上接22版）

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注释：“2022.6.30/2022年6月应收账款余额增长率为2022年6月30日应收账款余额增长率，2022年6月主营业务收入增长率为2021年6月主营业务收入增长率。

与2019年相比，2020年末主营业务收入增长13.77%，应收账款余额增长4.92%，主要是因为公司加强了2020年应收账款的催收，严格控制了应收账款的规模，提高了公司的收入质量。

与2021年相比，2021年底主营业务收入增长19.54%，应收账款余额增长38.64%，主要是由于2021年底发行人对浙江盛泰服装集团有限公司的应收账款增加造成的。

与去年同期相比，2022年1月至6月主营业务收入增长22.98%，应收账款余额增长26.19%，增长比例基本匹配。

报告期内，公司收款情况良好，公司销售商品、提供劳务收到的现金与收入相匹配。具体情况见本节“五、现金流分析”“(一)经营活动产生的现金流分析”“1”、经营活动现金流入”。

(2)应收账款账龄及坏账准备情况

报告期末，公司应收账款年龄及坏账准备如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司应收账款中账龄在一年内的比例在99%以上，账龄结构良好。

(3)同行业可比公司坏账政策分析

报告期内，发行人以账龄为信用风险组合，计提应收账款坏账准备。与同行业上市公司相比，发行人坏账计提政策如下：

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与同行业上市公司相比，公司应收账款坏账准备比例与同行业平均水平基本一致。

(4)应收账款前五名客户的情况

报告期末，公司前五名应收账款客户余额如下：

单位:万元，%

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注释：1、根据国网浙江省电力有限公司嵊州供电公司2021年10月发布的《公司名称变更通知书》，自2021年10月1日起，“国网浙江嵊州供电有限公司”的业务由“国网浙江供电有限公司嵊州供电有限公司”承担。

报告期末，公司前五大应收账款余额总额为6、349.11万元、7、003.47万元、8、238.35万元、5、059.98万元，占期末应收账款余额的72.83%、76.57%、64.96%和52.78%。

5、预付款项

报告期末，公司预付款如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司预付款账面价值分别为365.28万元、432.55万元、2.745.15万元和650.56万元，占同期末流动资产的0.98%、1.15%、4.72%和1.37%。2021年底预付款较2020年底大幅增加，主要是截至2021年12月31日预付2.35万煤款未到结算期造成的。

6、其他应收款

报告期末，发行人其他应收款明细如下表所示：

单位：万元

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(1)应收利息

2019年底，发行人应收利息金额为95.42万元，是发行人与华夏银行嵊州分行签订的“增利保险”业务2019年第四季度计提的利息收入金额。“增利保险”是指合作期内签订账户的平均存款和最低保留余额符合协议约定的保留条件时，按照协议约定的利率计算利息。

2020年底发行人应收利息金额为13.46万元，是2020年12月20日至2020年12月31日发行人与浙商银行嵊州支行签订的《浙商银行协议存款协议》的利息收入金额。

(2)其他应收款

报告期结束时，公司其他应收款余额如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司其他应收款余额分别为27.84万元、8.34万元、4.95万元和20.32万元，主要包括备用金、临时贷款和押金。

7、存货

该公司的库存主要是煤和脱硫石灰石等原材料，其中煤占很大比例。热力和电力是一种瞬时产品，在产品、半成品或成品中没有热力和电力。报告期末，公司库存如下表所示：

单位:万元，%

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(1)库存分析

报告期末，库存余额分别为3.624.72万元、3.300.11万元、4.061.18万元和8.548.92万元，占营运资产的9.71%、8.78%、6.99%和17.95%。

公司存货主要包括原材料和在途材料。报告期末发行人存货的详细信息如下：

单位:万元，%

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公司库存的类别主要包括煤炭、石灰石和辅助材料。其中，石灰石及辅助材料的数量和比例相对较小，期末库存余额和结构变化主要受煤炭的影响。煤炭余额波动分析如下：

报告期末，公司煤炭余额分别为3、107.68万元、2、607.79万元、3、318.00万元和7、752.40万元，占报告期当期存货的85.74%、79.02%、81.70%和90.68%的细节如下：

单位：万吨，万元

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发行人在生产过程中消耗的主要原材料是煤炭。在保证生产需要的前提下，每次采购的煤炭数量通常受到煤炭价格趋势、交货地点、备货周期等因素的影响。

2019年至2020年，发行人煤炭期末数量和金额略有下降。主要原因是发行人结合仓库库存优化采购计划，基本保持储存一个月的煤炭库存，导致发行人煤炭期末数量和金额略有下降；由于发行人2021年底预付2350.00万煤款未到结算期，未结转至库存，与2020年底相比，发行人2021年煤炭期末数量继续下降，但由于2021年煤炭价格上涨，煤炭期末数量较去年年底有所上升。

考虑到2021年底未到结算期的2350.00万元预付煤款(根据《煤炭供需合同》对应煤炭2.50万吨)后，发行人煤炭数量较2022年6月30日和2021年底有所增加，主要是因为春节前后供热量和供电量相对较低，煤炭消耗量相对较小。发行人根据前者期后煤炭消耗量高于后者的预期情况安排煤炭采购；发行人期末煤炭金额也有一定程度的增加。除了煤炭数量的增加，2022年上半年煤炭价格的高运行也导致了采购价格的上涨。

(2)准备计提存货跌价情况

在报告期内，公司不需要为库存计提降价准备。

库存采用低成本和可变现净值计量，库存可变现净值按库存估计价格减去估计成本、估计销售成本和相关税后金额。在确定存货可变现净值时，考虑持有存货的目的和资产负债表未来事项的影响，除资产负债表日市场价格异常外，期末存货项目可变现净值根据资产负债表日市场价格确定。

公司一般在春节前后几天内停产维修机组，其他时间保持不间断生产经营。因此，公司需要继续消耗煤炭等环保添加剂等库存。此外，公司还可以根据煤炭价格的增长情况相应调整蒸汽的销售价格。因此，公司没有准备好降低库存价格。

8、一年内到期的非流动资产

报告期结束时，一年内到期的非流动资产明细如下表所示：

单位：万元

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报告期结束时，一年内到期的非营运资产余额分别为0万元、0万元、1088.10万元和0万元。2021年底一年内到期的非营运资产为金通租赁融资租赁业务应收回的保证金金额，扣除未实现的融资收益。

9、其它流动资产

报告期结束时，其他流动资产如下表所示：

单位:万元，%

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报告期结束时，发行人的其他流动资产主要用于扣除进项税和认证进项税。报告期末，发行人其他流动资产金额分别为14.16万元、490.48万元、2.73.30万元和778.21万元，占流动资产的0.04%、1.30%、4.70%和1.63%。2021年底其他流动资产大幅上涨，主要是由于煤价大幅上涨导致增值税进项大幅增加而未扣除。与2021年底相比，2022年6月30日其他流动资产大幅下降主要是财政部发布的 国家税务总局关于进一步加强增值税期末退税政策实施的公告（财政部） 国家税务总局宣布，2022年第14号)将进一步加强增值税抵扣退税政策的实施，发行人本期增值税抵扣退税将导致期末抵扣进项税大幅下降。

(三)非流动资产的构成及变化

报告期末，公司非流动资产具体情况如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司非流动资产结构相对稳定，主要由固定资产、在建工程和无形资产组成。三项非流动资产总比例分别为87.62%、85.15%、95.01%和94.80%。与2019年底相比，该公司的非营运资产增加了18568.81万元，增加了48.25%。与2020年底相比，该公司的非营运资产增加了21万元，299.49万元，增长了37.33%。非流动资产的持续增长主要是由于IPO募集项目在建项目或固定资产的增加。

1、长期应收款

报告期末，公司长期应收款如下表所示：

单位：万元

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报告期结束时，公司长期应收账款的账面价值分别为92.58万元、1001.93万元、0万元和0万元。未来金通租赁融资租赁业务应收回的保证金金额分别为2.40%、1.76%、0%和0%，占比较小。

2、投资性房地产

报告期末，公司投资性房地产情况如下表所示：

单位：万元

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公司投资性房地产出租给计量公秤的磅房，期末占非流动资产的比例不足0.1%，占比较小。

3、固定资产

(1)固定资产构成

报告期末，固定资产构成的具体情况如下表所示：

单位:万元，%

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由于公司生产经营的特殊性，公司主要固定资产为房屋建筑、循环流化床锅炉、汽轮发电机组及配套设施、管网设施等热电企业专用资产。

截至2022年6月30日，公司固定资产无减值迹象，无需计提减值准备。

(2)固定资产原值的变化

报告期末，固定资产原值增减如下：

单位:万元，%

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截至2020年底，房屋建筑账面原值为10825.23万元，较2019年底增长3.05%，主要是发行人干煤库拼建房屋完工决算，由在建项目转入固定资产；机械设备原值为38、227.31万元，较2019年底增长0.56%；管网原值为18084.59万元，比2019年底增长27.75%，2020年部分热网管道完成决算后，由在建工程转入固定资产。运输设备原值133.94万元，比2019年底增长2.29%，主要是能源科技2020年新购车造成的；电子设备等原值1.036.68万元，比2019年底减少0.34%，主要是发行人处置部分电子设备造成的。

截至2021年底，房屋建筑账面原值为215.21万元，较2020年底增长98.75%，主要原因是发行人“节能减排升级改造项目”于2021年9月交付生产经营，由在建项目转入固定资产，同时发行人于2021年8月购买房产；机械设备原值为62042.06万元，较2020年底增长62.30%，2021年9月，主要原因是发行人“节能减排升级项目”交付生产经营，从在建工程转入固定资产；运输设备原值983.16万元，比2020年底低13.30%，主要是由于发行人处置了一辆行驶年限较长的汽车造成的；与2020年底相比，管网、电子设备等其他固定资产的原值变化不大。

截至2022年6月30日，管网原值为227.02万元，较2021年底增长21.74%，主要原因是仙岩线热网管道复线工程、DN600东北线热管改造工程主管线于2022年2月竣工投产，由在建工程转入固定资产。与2021年底相比，房屋建筑、机械设备、运输设备、电子设备等其他固定资产的原值持平或变化不大。

4、在建工程

报告期内，发行人在建项目增加和转让固定资产的明细如下：

2022年1-6月：

单位：万元

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2021年度：

单位：万元

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2020年度：

单位：万元

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2019年度：

单位：万元

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5、无形资产

报告期结束时，公司无形资产如下表所示：

单位：万元

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报告期内，公司无形资产为土地使用权、办公软件和污水排放权。2021年底，无形资产账面价值较2020年底增加2198.10万元，主要是因为发行人在2021年8月购买了一处房产，相应的土地使用权账面原值增加。

6、长期待摊费用

报告期结束时，公司的长期摊销费用如下表所示：

单位：万元

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报告期结束时，公司长期待摊费用的账面价值分别为149.63万元、139.65万元、406.34万元和540.79万元，主要包括增容配电工程、一次性投资装修费、山东内表面改造、镇海港口场地改造等，占非营运资产的0.39%、0.24%、0.52%和0.70%，占比较小。2021年底，长期待摊费用为406.34万元，比2020年底增加26.69万元，主要是由于今年镇海港口场地建设费用增加所致；2022年上半年末比2021年底增加134.45万元，主要是由于2022年上半年的装修费用和镇海港口场地改造费用。

7、递延所得税资产

报告期结束时，公司递延所得税资产变动如下：

单位:万元，%

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报告期结束时，公司递延所得税资产分别为525.89万元、595.29万元、450.61万元和434.45万元。坏账、融资租赁、固定资产折旧、可抵扣损失确认的递延所得税资产的暂时性差异主要由应收款项计提，占非营运资产的1.37%、1.04%、0.58%和0.56%，占比较小。

8、其它非流动资产

报告期结束时，公司其他非流动资产如下表所示：

单位：万元

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2020年底，发行人其他非营运资产余额为6727.26万元，较2019年底大幅增长。2020年，发行人节能减排升级改造项目开工建设，其他非营运资产主要是发行人支付给供应商的设备采购资金、土建工程资金，如汽轮发电机组、锅炉主机、辅助设备等。

2021年底，发行人其他非营运资产余额为30047.57万元，较2020年底大幅下降，主要是2020年底部分其他非营运资产在2021年到货安装转入在建工程造成的。2021年底其他非营运资产主要为发行人购买锅炉、电拖空压机、汽拖空压机等8000Nm3/h空压机项目预付款项。

三、分析主要负债情况

(一)分析负债构成及其变化的总体情况

报告期末，公司负债构成如下表所示：

单位:万元，%

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2020年底，与2019年底相比，公司负债金额和资产负债率有所上升，流动负债比例有所下降，非流动负债比例有所上升，主要是实施“节能减排升级改造项目”等项目。

2021年底，与2020年底相比，负债金额和资产负债率有所下降，流动负债比例有所上升，非流动负债比例有所下降，主要是因为2021年7月首次公开发行股票完成，8月份用募集资金代替自筹资金和已支付的发行费用，同时公司优先偿还利息成本较高的长期贷款，并偿还部分短期贷款。

(二)流动负债的构成及其变化

报告期末，公司流动负债的构成如下：

单位:万元，%

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该公司的流动负债主要是短期贷款、应付账款、应付税款和一年内到期的非流动负债。2020年底，公司的流动负债比2019年底增加了34.87万元，比例为17.16%。2021年底，公司的流动负债比2020年底减少了151.07万元，降低了4.91%。

1、短期借款

报告期结束时，公司短期贷款如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司短期贷款余额分别为1.14亿元、1.54亿元、1.03亿元和1.02亿元，占流动负债的56.94%、65.73%、46.08%和61.17%。报告期内，公司银行贷款按时偿还，未逾期。

2020年，由于“节能减排升级改造项目”及相关供热管网扩建改造或新建等多个项目的建设，公司增加了一定数额的担保贷款。与2019年底相比，公司的短期贷款增加了4018.48万元。

2021年首次公开发行股票完成后，公司可以偿还部分短期贷款，2021年底短期贷款比2020年底减少5139.24万元。

2、应付票据

报告期末，公司应付票据如下：

单位:万元，%

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报告期末，发行人应付票据的余额分别为1.899.00万元、0万元、0万元和0万元，占流动负债的9.48%、0%、0%和0%。列入“应付票据”的银行承兑汇票均由发行人向外部供应商开具，无真实交易背景票据融资。

3、应付账款

报告期结束时，应付账款年龄分布如下：

单位:万元，%

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报告期末，公司应付账款余额分别为1、207.06万元、2、576.94万元、7、190.91万元和3、079.36万元，占流动负债的6.03%、10.99%、32.24%和18.41%。公司应付的账款主要是生产设施建设、设备更新改造等工程设备，以及部分原材料和辅助材料的采购。由于“节能减排升级改造工程”及相关供热管网扩建改造或新建等多项工程建设，2020年底应付账款较2019年底增加139.88万元，2021年底应付账款较2020年底增加4.613.97万元。

4、预收款项

报告期末，公司预收款如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司预收款分别为547.42万元、0万元、0万元和0万元，占流动负债的2.73%、0%、0%和0%相对较小。公司对蒸汽消耗量小的蒸汽用户采用预收款制度。2019年底，公司预收款主要是发行人对蒸汽用户的预收款，以及综合利用炉渣和飞灰对相关处理单位的预收款。

自2020年1月1日起，公司按照新收入会计准则确认已收到或应收客户转让货物的义务部分为合同负债，导致当期末预收款余额为零。

5、合同负债

报告期末，公司合同负债如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司合同负债金额分别为0万元、498.13万元、518.82万元和428.82万元，占流动负债的0%、2.12%、2.33%和2.56%相对较小。合同负债主要是发行人对蒸汽用户的预收款，以及综合利用炉渣和飞灰对相关处理单位的预收款。

6、应付员工工资

报告期结束时，公司应付员工工资如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司应付员工工资的账面价值分别为795.88万元、831.66万元、1.010.95万元和595.19万元，占流动负债的3.98%、3.55%、4.53%和3.56%，占比较小。嵊州市员工收入水平较高，公司不拖欠员工工资。公司员工的社会保障和公积金按照浙江省的社会保障政策执行，不为员工缴纳社会保障和公积金或少缴纳社会保障和公积金。

7、应交税费

应缴税费主要是已计提未缴纳的税费。报告期末，应缴税费余额如下表所示：

单位：万元

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报告期末，公司应纳税余额分别为1.913.31万元、1.060.47万元、1.462.21万元和1.729.82万元，占流动负债的9.56%、4.52%、6.56%和10.34%。公司应缴税费主要为企业所得税，期末应缴企业所得税占应缴税费的86.08%、73.54%、81.32%和88.66%。

8、其他应付款

报告期内的其他应付款明细如下：

单位：万元

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其他应付款明细如下表所示：

单位:万元，%

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报告期末，公司其他应付余额(含应付利息)分别为345.71万元、989.02万元、542.16万元和616.64万元，占流动负债的1.73%、4.22%、2.43%和3.69%，占比较小。除应付利息外，公司其他应付款项主要为食堂职工补贴、扣除职工社会保障费用、公司内部职工补充医疗保险等。2020年底，发行人其他应付款较2019年底增长较大，主要是嵊州市经信局预拨的总部型企业培育发展专项资金600.00万元。

9、非流动负债在一年内到期的非流动负债

报告期末，一年内到期的非流动负债明细如下表所示：

单位：万元

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报告期末，一年内到期的非流动负债余额分别为1.913.55万元、2.082.10万元、1.249.21万元和0万元，占流动负债的9.56%、8.88%、5.60%和0%。一年内到期的非流动负债主要是金通租赁融资租赁业务一年内到期的长期应付款。

(三)非流动负债的构成及变化

报告期末，公司流动负债的构成如下：

单位:万元，%

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公司的非流动负债主要包括长期贷款、长期应付款、递延所得税负债和租赁负债。2020年底，公司非流动负债比2019年底增加761.24万元，增加185.13%。2021年底，公司非流动负债比2020年底减少1613.75万元，减少98.42%。

1、长期借款

报告期末，公司长期贷款明细如下：

单位：万元

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2020年6月，发行人与中国建设银行嵊州支行签订固定资产贷款合同，贷款总额2.20亿元，贷款期限为5年，用于固定资产投资。截至2020年12月31日，中国建设银行嵊州支行已向发行人贷款1亿元。

公司于2021年7月完成首次公开发行股票，8月份用募集资金代替自筹资金和已支付的发行费用。同时，公司优先偿还利息成本高的长期贷款，2021年底长期贷款0万元。

2022年上半年，由于80000Nm3，发行人/h空气压缩机项目需与中国建设银行嵊州支行签订固定资产贷款合同，贷款金额1.50亿元，贷款期限为5年，用于固定资产投资。截至2022年6月30日，中国建设银行嵊州支行已向发行人贷款1万元。

2、长期应付款

报告期末，公司长期应付款明细如下：

单位：万元

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报告期结束时，长期应付款分别为3、973.18万元、1、570.15万元、0万元和0万元。金通租赁融资租赁业务产生的应付融资租赁款扣除未确认融资费用（扣除一年内需要支付的金额）。

3、递延所得税负债

报告期内，公司递延所得税负债变动如下：

单位:万元，%

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报告期结束时，公司递延所得税负债分别为165.20万元、216.13万元、185.87万元和167.28万元，占非流动负债的3.99%、1.83%、100.00%和10.04%。财政部、国家税务总局关于设备 设备扣除相关企业所得税政策通知（财税[2018]号。54)规定：“2018年1月1日至2020年12月31日，单位价值不超过500万元，计算应纳税所得额时允许一次性扣除当期成本，不再按年计算折旧”。根据上述规定，报告期结束时，公司确认递延所得税负债金额分别为165.20万元、216.13万元、185.87万元和167.28万元。

4、递延收益

报告期内，公司递延收益变动如下：

单位:万元，%

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报告期结束时，公司递延收入分别为0万元、0万元、0万元和498.00万元，占非流动负债的0%、0%、0%和29.89%。2022年上半年，发行人的“8万Nm3/h空压机项目”作为绿色(节能降碳)方向，被纳入省级工业节能降碳重点项目数据库，收到2022年浙江省工业和信息化发展财政专项资金(生产制造绿色方向示范项目)498万元，计入期末递延收入。

四、财务比例分析

(一)偿债能力分析

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注：上述指标的计算公式见“第四节”、“三、公司主要财务指标”、“（一）主要财务指标”的相关内容。

发行人选择产品环能、富春环保、宁波能源、杭州热电、恒盛能源、世茂能源、协鑫能源作为同行业上市公司，主要原因见本节“1、盈利能力分析”“（3）毛利率分析”“4”、同行业上市公司毛利率对比分析“(1)选择同行业上市公司对比的选择标准”。

1、资产负债率分析

发行人及同行业上市公司的资产负债率(合并口径)如下表所示:

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报告期末，发行人资产负债率低于同行业上市公司平均水平，长期偿债能力强。这与同行业多家公司业务规模大、业务综合有关。2021年底，协鑫能源科总资产接近300亿元，2021年底物产环能总资产接近130亿元，2021年底富春环保总资产接近100亿元，2021年宁波能源总资产接近100亿元，2021年底杭州热电总资产接近40亿元。协鑫能源进入项目建设高峰资本支出、生产能源、富春环保、宁波能源、杭州热电业务综合，商品贸易业务比例较大，商品贸易业务是典型的高负债业务（反映大规模贸易融资和应付账款等），也导致其资产负债率较高。

由于热电联合产业是一个典型的重资产产业，随着未来发行人资产和收入规模的增加，抵御风险的能力也可能增加一定比例的资产负债率。目前发行人的业务规模与世茂能源、恒盛能源相当，发行人2021年底总资产13.65亿元，2021年底总资产11.52亿元，2021年底总资产10.49亿元，均在10亿元左右。2021年7月至8月，发行人、恒盛能源、世茂能源均首次上市，上市后资产负债率均大幅下降。

报告期末资产负债率变动的具体原因见本节“三、主要负债分析”“（1）负债构成及其变化的总体分析”。

2、分析流动比和速动比

发行人及同行业上市公司的流动比例如下表所示：

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发行人及同行业上市公司的速动比例如下表所示：

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报告期结束时，公司的流动率和速动率大于1，短期偿债能力良好，均高于同行业上市公司的平均水平。

3、利息保障倍数分析

发行人与同行业上市公司的利息保障倍数如下表所示：

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注：1、发行人报告期各期利息保障倍数，以及杭州热电、恒盛能源、物产环能、宁波能源、协鑫能科、世茂能源2021年、2022年1-6月的利息保障倍数，以及2019-2021年、2022年1-6月的利息保障倍数。按公式“利息保障倍数=税前利息/(财务费用利息支出+资本化利息支出)”计算

2、从招股说明书或公开披露文件中提取物业环能、杭州热电、恒盛能源、世茂能源、协鑫能科2019-2020年利息保障倍数

3、由于2021年和2022年1-6月世贸能源利息保障倍数超过300，与其他公司明显不一致，在计算2021年平均值时予以淘汰。

报告期末，发行人利息保障率大于同行业上市公司平均值，偿债能力强。

(二)资产管理能力分析

报告期内，公司应收账款周转率和存货周转率如下：

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注：上述指标的计算公式见“第四节”、“三、公司主要财务指标”、“（一）主要财务指标”的相关内容。

1、应收账款周转率

发行人与同行业上市公司的应收账款周转率如下表所示：

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注:按照统一公式，“应收账款周转率=营业收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2] (2022年1-6月数据未经年化处理)计算上述公司应收账款周转率。

报告期内，发行人应收账款周转率略低于同行业平均水平。物产环能、富春环保、宁波能源、杭州热电等公司的主营业务和产品结构比较全面，商品流通贸易业务收入比例较大，其应收账款周转率与发行人不完全可比。发行人与同行业上市公司的业务情况见本节“一、盈利能力分析”“(三)毛利率分析”“4”、毛利率与同行业上市公司的对比分析“(1)选择同行业上市公司对比的选择标准”。与同行业其他上市公司相比，发行人报告期内应收账款周转率高于恒盛能源和世贸能源。

2、存货周转率

发行人与同行业上市公司的存货周转率如下表所示：

■

注：1、根据统一公式，“库存周转率=营业成本/[(期初库存+期末库存)/2] (2022年1-6月数据未经年化处理)计算上述公司应收账款周转率。

报告期内，由于业务结构的差异，发行人存货周转率低于同行业上市公司的平均水平。物产环能、富春环保、宁波能源、杭州热电等公司的主营业务和产品结构比较全面，商品流通贸易业务收入比例较大，库存周转率与发行人不完全可比。在同行业其他上市公司中，恒盛能源由一定比例的生物质热电联产。世茂能源以垃圾焚烧发电为主，垃圾作为热源的运营成本和库存为0。2021年底，协鑫能科燃机热电联产机组(以天然气为燃料)装机容量占64.52%，燃煤热电联产仅占8.79%，包括风电、生物质发电、垃圾发电等。发行人与同行业上市公司的业务情况见本节“一、盈利能力分析”“(三)毛利率分析”“4”、毛利率与同行业上市公司的对比分析“(1)选择同行业上市公司对比的选择标准”。

3、总资产周转率

同行业上市公司总资产周转率如下表所示：

■

报告期内，发行人总资产周转率低于同行业上市公司平均水平，主要是由于业务结构的差异。具体情况见本节“四、财务比例分析”“（2）资产管理能力分析”“2”、库存周转率”。

五、现金流量分析

单位：万元

■

报告期内，发行人经营活动产生的净现金流量分别为19、613.97万元、21、236.69万元、11.487.46万元和11、175.33万元。煤炭采购支出增加；在经营活动现金流入方面，在煤炭价格波动较大的情况下，发行人近一年和一期供热平均价格较2020年有所上涨，但增长率低于煤炭价格。

报告期内，发行人投资活动产生的净现金流量分别为-3、839.25万元、-22、545.45万元、-31、068.86万元和-1、609.34万元。近两年大幅下降，主要是由于IPO募集项目“节能减排升级项目”和“热网扩建项目”等项目建设，发行人支付给供应商设备采购、土建项目，导致“固定资产、无形资产等长期资产支付现金”金额较大。

报告期内，发行人融资活动产生的净现金流量分别为-14、850.78万元、2、490.94万元、24、640.63万元和-13、351.81万元。近两年比例大幅增加，主要是因为发行人2020年银行贷款比例大幅增加，以保证IPO募集项目的顺利实施；公司于2021年7月完成了首次公开发行股票，8月份用募集资金替换了预投资募集项目的自筹资金和已支付的发行费用，公司还清了部分银行贷款。

(一)经营活动产生的现金流分析

1、经营活动现金流入情况

单位:万元，%

■

报告期内，销售商品和提供服务产生的现金流入占经营活动现金流入的98.55%、94.32%、94.25%和92.45%，说明公司主营业务创造现金能力强，经营状况良好。

单位:万元，%

■

报告期内，公司销售商品和接受劳务的现金占公司同期营业收入的103.13%、105.39%、102.66%和110.64%的公司现金流入与收入相匹配。

2、经营活动现金流出

单位:万元，%

■

公司是生产型企业，购买原材料、员工工资和缴纳的税费是其成本和费用的主要组成部分。报告期内，购买商品和接受劳务支付的现金占经营活动现金流出的73.03%、72.57%、84.67%和85.85%，占比较高。

(二)投资活动产生的现金流分析

1、投资活动现金流入情况

单位:万元，%

■

2021年，由于赎回今年购买的宁波银行结构性存款，发行人收回投资收到的现金为5万元，投资收入收到的现金为41.92万元；2022年1月至6月，发行人在中国建设银行嵊州支行购买的结构性存款两次到期赎回，投资收到的现金为1万元，投资收入收到的现金为90.58万元。购买结构性存款的具体情况见本节“五、现金流分析”“(二)投资活动产生的现金流分析”“二”、投资活动现金流出”。

2、投资活动现金流出

单位:万元，%

■

在报告期内，公司投资活动的现金流出主要是固定资产、无形资产和其他长期资产的现金。

2020年和2021年，购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金金额较大，主要是由于“节能减排升级改造工程”及相关供热管网扩建或新建等多项工程建设，发行人向供应商支付的设备购置款、土建工程款等大幅增加加。

2021年，发行人投资支付现金1万元，是发行人于2021年9月在宁波银行购买的结构性存款5万元，期限为3个月；到期赎回后，2021年12月在建行嵊州支行购买结构性存款5万元，期限为111天，投资支付现金1万元。2022年上半年，上述结构性存款到期赎回后，将于2022年4月继续在中国建设银行嵊州支行购买结构性存款5万元，期限为85天，投资支付现金5万元。结构性存款主要是为了提高临时闲置资金的使用效率，以现金管理为目的，购买产品持有期短、收入稳定、风险低、安全性高、流动性好，不属于收入波动大、风险高的金融产品，投资期不超过一年，无长期滚动，不属于金融投资。

(三)融资活动产生的现金流分析

1、筹资活动现金流入情况

单位:万元，%

■

贷款收到的现金为报告期内银行贷款收到的现金。

2019年收到的其他与融资活动有关的现金主要是收回银行贷款质押保证金。2021年，由于公司于2021年7月首次公开发行股票，公司融资活动的现金流入占吸收投资收到的现金的很大比例。

2、筹资活动的现金流出

单位:万元，%

■

偿还债务的现金是公司在报告期内偿还银行贷款的现金。

2019年其他与融资活动相关的现金支付主要为融资租赁分期付款和银行贷款质押保证金。其他与融资活动相关的现金主要在2020年和2021年支付。

六、或有事

(一)对外担保

1、对外担保

截至本招股说明书摘要发布之日，发行人除合并报表范围外，不存在任何担保。

2、子公司在合并范围内提供的担保

截至本招股说明书摘要发布之日，发行人对合并范围内的子公司没有任何担保。

(二)重大诉讼、仲裁等重大或有事项

1、截至本募集说明书摘要发布之日，发行人未决诉讼

(1)2020年5月28日，好运来到宁波市中级人民法院就垄断定价纠纷起诉发行人，要求发行人赔偿2012年以来因垄断行为给好运造成的蒸汽差价损失总额为52、332、021.24元及各期差价至判决确定之日止按同期银行贷款利率计算的利息(起诉时损失加利息暂计59、412、021.24元)。本案的诉讼费用由发行人承担。

2020年10月30日，宁波市中级人民法院对本案作出“(2020)浙02知民初182号”和“民事判决书”，认为发行人涉案行为造成滥用市场地位的超高定价和差别待遇的理由无法确定，责令驳回好运来的诉讼请求，好运来承担诉讼费用。

2020年11月10日，他因好运而拒绝接受宁波市中级人民法院的上述判决，并向最高人民法院提起上诉，要求撤销一审判决，依法改变判决，支持好运一审诉讼请求。本案一、二审诉讼费用由发行人承担。

2021年6月7日，发行人收到“(2021)最高法知民终1069号”和“上诉案件应诉通知书”。发行人已向最高人民法院提交二审答辩、质证意见、反驳、补充上诉人对一审判决事实认定异议等相关资料。最高人民法院于2022年1月21日审理了此案。

最高人民法院自本募集说明书摘要出具之日起，尚未就本案作出判决。

2、截至本招股说明书摘要发布之日，控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为当事人不存在重大诉讼和仲裁。

3、截至本招股说明书摘要发布之日，本公司控股股东和实际控制人在报告期内无重大违法行为。

4、截至本招股说明书摘要发布之日，公司无未决仲裁。

5、公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员自本募集说明书摘要发布之日起，均未涉及刑事诉讼。

除上述事项外，发行人没有其他重大或重大事项。

七、纳税情况

(一)公司的主要税种和税率

发行人的主要税种和税率如下表所示：

■

[注]：根据财政部、国家税务总局《关于简化增值税税率政策的通知》(财税〔2017〕37号）、关于调整增值税税率的通知(财税〔2018〕32号)与财政部、国家税务总局、海关总署联合发布的《关于深化增值税改革相关政策的公告》。本报告期内销售货物或提供服务的增值税税率的变化如下表所示：

■

(二)享受所得税优惠政策

报告期内，公司不享受任何所得税优惠政策。

八、报告期重大资本支出分析

(一)报告期内重大资本支出

报告期内，公司的主要资本支出主要是生产设施的建设和设备的更新。具体情况见本节“2、主要资产分析”“（3）非营运资产构成及其变更”“4”、在建工程”。

(二)未来可预见的重大资本支出计划

截至本募集说明书摘要发布之日，募集资金投资项目的发行是公司最重要的资本支出计划。详见募集说明书“第八节”的相关内容。

九、主要会计政策及会计估计变更说明

(一)重要会计政策变更

■

[注1]新的金融工具标准改变了原标准下金融资产的分类和计量方法，将金融资产分为三类：其他综合收益、公允价值和当期损益。本公司对金融资产的合同现金流特征和自身管理金融资产的商业模式进行分类。股权投资按公允价值计量，变更计入当期损益，但对于非交易股权投资，初始确认可选择按公允价值计量，变更计入其他综合收益，金融资产终止累计收益或损失从其他综合收益转入保留收益，不计入当期损益。

新金融工具标准将金融资产减值计量从原标准下的“损失模型”改为“预期信用损失模型”，适用于债务工具投资、租赁应收款和财务担保合同，以摊销成本计量金融资产，以公允价值计量，变更计入其他综合收益。

根据新金融工具准则的有关规定，公司在比较期间不会调整财务报表，新标准与原标准在首次执行日的差异可以追溯和调整本报告期初的保留收入或其他综合收入。

[注2]2017年12月25日，财政部发布《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30号，以下简称“2017年新修订的财务报表格式”2017年新修订的财务报表格式除《企业会计准则42号非营运资产、处置组、终止经营》和新政府补贴会计准则修订对报表项目的影响外，还在“营业利润”上增加了新的“资产处置收入”项目，反映企业销售分为非营运资产（金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外）或处置组确认的处置收益或损失，以及固定资产、在建项目、生产性生物资产和无形资产的处置收益或损失，债务重组中非营运资产处置和非货币性资产交换的收益或损失也在项目中列出。

2018年6月15日，财政部发布《财政部关于修订印发2018年一般企业财务报表格式的通知》(财会[2018]15号，以下简称“2018年新修订的财务报表格式”，已被财会[2019]6号文件废除)。2018年新修订的财务报表格式除保留2017年新修订的财务报表格式外。资产负债表中的部分项目主要合并报告，利润表中分别列出原“管理费用”中的研发费用。新的“研发费用”项目反映了企业在研发过程中发生的成本支出。

2018年9月5日，财政部发布了《关于2018年一般企业财务报表格式的解释》（以下简称《解释》）。解释规定，企业作为个人所得税扣缴义务人，按照《中华人民共和国个人所得税法》收到的扣缴税费，应当作为其他与日常活动有关的项目填写利润表的“其他收入”项目；企业实际收到的政府补贴，在编制现金流量表时，无论是与资产还是收入有关，都作为业务活动产生的现金流量列报。

2019年4月30日，财政部发布《关于修订印发2019年一般企业财务报表格式的通知》 (会计[2019]6号，以下简称“2019年新修订的财务报表格式”)，2019年新修订的财务报表格式除保留2018年新修订的财务报表格式外，将“应收票据和应收账款”项目分为“应收票据”和“应收账款”两个项目，将“应付票据和应付账款”项目分为“应付票据”和“应付账款”；增加报告项目调整要求，只执行新金融工具标准；补充“研发费用”会计范围，明确“R&D费用”项目还包括摊销计入管理费用的自行开发无形资产；在“营业外收入”和“营业外支出”项目中删除债务重组的收益和损失。此外，在新金融工具标准下，“应收利息”、“应付利息”只反映了相关金融工具到期但未在资产负债表日收到的利息。基于实际利率法计提的金融工具的利息应包含在相应金融工具的账面余额中。

2019年9月19日，财政部发布《关于修订印发合并财务报表格式(2019版)的通知》(财会[2019]16号，以下简称《2019年新修订的合并财务报表格式》)。除上述“应收票据及应收账款”外，2019年新修订的合并财务报表格式、除拆分“应付票据及应付账款”项目外，还删除了原合并现金流量表中“发行债券收到的现金” ”、“为交易目的持有的金融资产净增加”等银行项目。

公司按照《企业会计准则第30号财务报表清单》等有关规定，对上述会计政策变更进行可追溯性调整，其中只适用于2019年初新金融工具准则的会计政策变更可追溯性调整，其他会计政策变更可重新表达可比期财务报表。对于上述报表格式变更中简单合并拆分的财务报表项目，公司已直接在财务报表中进行调整，重分类调整不再专门列出。受重要影响的其他报表项目和金额如下：

■

[注3]在原收入标准下，公司将风险报酬转移作为收入确认点的判断标准。当商品销售收入同时满足以下条件时，确认：（1）公司将商品所有权的主要风险和报酬转移给买方；（2）公司既没有保留与所有权相关的继续管理权，也没有有效控制已售出的商品；（3）收入金额可以可靠计量；（4）相关经济利益可能流入企业；（5）可以可靠地计量已发生或将发生的相关成本。

在新的收入标准下，公司将控制权转移作为确认收入时间点的判断标准。公司履行了合同中的履行义务，即在客户获得相关商品控制权时确认收入。公司在满足一定条件时，属于在一定时间内履行履约义务，否则属于在一定时间内履行履约义务。合同中包含两项或两项以上履行义务的，公司应当在合同开始日按照单项履行义务承诺的单独价格的相对比例，将交易价格分配给单项履行义务，并按照分配给单项履行义务的交易价格计量收入。

新收入标准的实施并没有导致公司收入确认具体原则的实质性变化。合同资产或合同负债仅按照新收入标准规定的履行义务与客户支付之间的关系增加。

公司根据新收入标准的有关规定，比较期间财务报表不予调整，2020年1月1日新收入标准与原标准的差异可追溯性调整当期初保留收入和财务报表其他相关项目金额（公司仅调整首次执行日未完成合同的累计影响）。

[注4]新的租赁标准改进了租赁的定义。在新的租赁标准下，公司根据租赁的定义，评估合同是否为租赁或包括租赁。对于首次执行日（即2021年1月1日）前存在的合同，公司选择不重新评估是否为租赁或包括租赁。

(1)公司作为承租人

在原租赁标准下，公司根据原租赁标准根据租赁是否本质上将与资产所有权相关的所有风险和报酬转移给公司，租赁分为融资租赁和经营租赁。

在新的租赁标准下，公司不再区分融资租赁和经营租赁，确认所有租赁的使用权资产和租赁负债（选择简化处理方法的短期租赁和低价值资产租赁除外）。

公司选择根据第一次实施新租赁标准的累计影响，调整年初第一次实施新租赁标准的保留收入和财务报表中其他相关项目的金额，不调整可比期间的信息。

对于首次执行日前的经营租赁，公司在首次执行日根据剩余租赁支付金额和首次执行日本增量贷款利率折现的现值计量租赁负债，使用权资产按相当于租赁负债的金额计量，并根据预付租金进行必要的调整。在应用上述方法的同时，公司根据每次租赁选择采用以下一项或多项简化处理：

1)将在首次执行日后12个月内完成的租赁视为短期租赁；

2)计量租赁负债时，对具有相似特征的租赁采用相同的折现率；

3)使用权资产的计量不包括初始直接费用；

4)有续租选择权或终止租赁选择权的，租赁期限应根据首次执行日前选择权的实际行使和其他最新情况确定；

5)作为使用权资产减值测试的替代品，根据《企业会计准则》第13号，评估租赁合同是否为第一次执行前的损失合同，并根据第一次执行前计入资产负债表的损失准备金额调整使用权资产；

6)对当年年初以前首次实施新租赁标准的租赁变更，不进行追溯调整，按照租赁变更的最终安排和新租赁标准进行会计处理。

(2)公司作为出租人

在新的租赁标准下，公司作为转租出租人，应当根据原租赁产生的使用权资产而不是原租赁的标的资产对转租进行分类。对于第一次执行日前划分为经营租赁并在第一次执行日后仍存在的转让租赁，公司将根据原租赁和转让租赁的剩余合同期限和条款进行重新评估，并按照新租赁标准的规定进行分类。重新分类为融资租赁的，公司将其作为一种新的融资租赁进行会计处理。

除转租外，本公司不需要调整其作为出租人的租赁，并在当年年初首次实施新的租赁标准，以及财务报表中其他相关项目的保留收入。公司自首次实施之日起按照新的租赁标准进行会计处理。

(3)售后租赁交易

在原租赁标准下，公司将售后租赁交易分为金融租赁和业务租赁，并延长销售价格与资产账面价值之间的差额。构成业务租赁的售后租赁交易，交易按公允价值实现的，价格与资产账面价值之间的差额计入当期损益。

在新的租赁标准下，公司根据公司的收入确认方法评估资产转让是否属于销售。销售的，承租人应当按照原资产账面价值中取得的使用权有关部分计量使用权资产，并确认转让给出租人的权利的相关收益或者损失；出租人应当按照适用标准对资产购买进行会计处理，并按照经营租赁或者融资租赁处理租赁资产。如果不是销售，承租人将继续确认转让资产，并将转让价格确认为金融负债；出租人不确认转让资产，转让价格确认为金融资产。

对于首次执行日前现有的售后租赁交易，公司在首次执行日不重新评估资产转让是否属于销售，仍按原租赁标准区分融资租赁和经营租赁，其他租赁在首次执行日采用相同的会计处理方法，并继续摊销递延收入或将递延收入分为租赁类别调整使用权资产。

公司首次实施新的租赁标准对首次实施当年年初财务报表相关项目没有影响。

(二)会计估计变更说明书

报告期内，公司无会计估计变更。

十、纠正和影响早期错误

公司在报告期内没有重要的早期错误纠正事项。

11.财务状况和盈利能力的未来趋势分析

(一)热电联产业发展前景良好

《节能法》、《空气污染防治法》要求发展热电联产；国家产业政策明确鼓励热电联产和集中供热，规定热电联产，特别是背压热电联产是鼓励产业；国家发布的煤炭消费减少替代政策，以热电联产的发展作为煤炭减少替代的重要措施。详见募集说明书“第四节” “五、行业基本情况”之“(一)行业管理体制和行业政策”之“发行人基本情况”、行业主要法律、法规和政策”。

随着空气污染防治战略地位的不断提高，国家出台了多项政策，加大对空气环保特别是锅炉供热的治理支持力度，明确提出淘汰小锅炉，支持热电联产集中供热，高效、清洁、煤炭利用已成为大势所趋。浙江省等地方政府环保实施力度大，淘汰小锅炉政策彻底全面，作为降低企业成本、减轻企业负担的重要举措。

(二)加强经营管理，优化成本支出

1、加强采购管理和工程建设管理

公司的成本主要是原材料的采购成本和项目的建设成本。公司制定了一系列规章制度，加强采购管理和项目建设管理，完善专业运营，追求安全、环保、高效运营。在财务成本方面，将加强成本控制，优化成本结构，提高公司的盈利能力。

2、追求安全、环保、高效运行

在热电联产集中供热公司建设和运营过程中，国家对环境保护和安全的要求不断提高。公司将坚持“安全发展、以人为本”的理念和“安全第一、预防第一、综合治理”的方针，不断加强和完善计划管理，进一步提高公司的整体应急救援能力，确保安全生产，严格执行《环境保护法》、根据《环境影响评价法》等法律法规的要求，积极开展环境监测，不断加强环境保护，实现工程建设与环境保护的协调发展。虽然公司的成本和建设支出在短期内有所提高，但保证了公司正常运营的安全稳定性。

(三)筹集资金到位将改善财务状况，提高盈利能力

公开发行可转换公司债券募集资金到位后，公司财务状况将进一步改善，公司资产负债结构将更加合理，财务安全边际将得到提高，融资能力将进一步提高。同时，随着募集项目的逐步完成和投产，公司的盈利能力将进一步提高。募集资金的使用见募集说明书“第八节” 本次募集资金使用的相关内容。

第六节 使用募集资金

一、本次募集资金使用概况

本次发行的募集资金总额不得超过36万元、913.57万元(含本数)，扣除发行费用后，将全部用于以下项目：

单位：万元

■

二、筹集资金拟投资项目概况

(一)本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析

1、8000Nm3/h空压机项目

(1)节约合理利用能源

压缩空气是仅次于电力的第二大动力能源，是一种多用途的生产工艺气源。与其他能源相比，它具有清洁透明、运输方便、无害、不可燃、工作负荷适应性强等优点。其应用范围广泛应用于石油、化工、冶金、电力、机械、轻工、纺织、造纸、汽车制造、食品、医药等行业。然而，压缩空气的生产成本通常较高，其中压缩机的设备成本一般只占成本的10%左右，而压缩空气的生产成本可占75%左右。传统的压缩空气主要由许多单一分散的小型电动压缩空气系统制成，存在制造成本高、设备运行效率低、管道损失大等问题。

为积极响应国家节能工程和高效能源生产模式，发行人计划实施8万Nm3/h空气压缩机项目。该项目是热电联产业务产业链的延伸，主要以公司生产的蒸汽为动力，通过背压汽轮机驱动空气压缩机制向客户销售压缩空气。工作完成后，蒸汽将对外加热，实现压缩空气按需高效集中供应，不仅降低了生产能耗。充分发挥能源梯级利用优势，减少能源转化过程中的能源损失，具有清洁高效、安全稳定、成本低的优点，符合当前国家节能减排战略规划。

(2)满足客户压缩空气的需求

随着浙江吴越能源有限公司年产液氮6万吨、液氧116万吨、液氩5万吨生产线项目的投产，浙江吴越能源有限公司对压缩空气的需求不断增加，对压缩空气供应的可靠性要求不断提高。本项目的实施将为浙江吴越能源有限公司提供可靠、低成本的原材料压缩空气。同时，项目建设也为潜在压缩空气客户的供气奠定了基础。公司现有印染客户有一定数量的压缩空气需求，压缩空气产品也可以通过未来的特殊管道建设向印染客户提供。

(3)优化公司产品结构，提高公司整体竞争力

本项目的实施将延伸公司现有热电联产业务的产业链，优化公司现有产品结构，实现热、电、气三联供。同时，集中供气将有效提高公司的综合能源利用效率，实现蒸汽能源的梯级利用，有助于提高公司的盈利能力和整体竞争力。

2、现代茧业供热管及配套管道项目

“向莫桑现代茧工业供热管道及配套管道工程”主要是为了满足嵊州市中泉村新建的嵊州莫桑现代茧工业有限公司的供热需求，新建管道，扩建部分现有管道。施工内容如下：

(1)为了满足陌桑现代茧业项目投产后的正常蒸汽参数，将原艇湖段(工业水厂北侧墙至上三高速公路前)的供热管道扩容更换为DN800管道，长约1.0公里。

（2）为陌桑现代茧工业建设一条新的特殊供热管道。自曹娥江江家埠原供热网架起，沿曹娥江万年亭大坝东侧架空至开发区陈塘渠东侧。在运河的边缘，它以悬挂式地面架空的形式向南延伸到一条景观路。一条景观路后，继续沿着陈塘渠东侧（上三高速公路30米建设控制区）埋设至位于中泉村的陌桑现代茧工业，长约5.8公里，直径为DN700和DN600，其中地埋管约2.5公里(包括八座桥下地埋架空做法)。

(3)考虑到莫桑现代茧业投入运营初期流量小，需要从原城东线热网加热。因此，需要从花园地雅戈尔西门原城东线管网新建一条管网，从华发南路南侧架空到雅戈尔大道东侧，从南侧排水渠西侧吊架架空，再到西侧埋穿过雅戈尔大道，从南侧非机动车道埋到亭山隧道北侧。然后一直往西沿杨港路北侧贴地架空到陌桑现代茧业的供热管道，长约2.8公里，管径为DN450。

嵊州莫桑现代茧业有限公司的热需求对应于巴贝莫桑二期年产10万吨功能性蛋白纤维建设项目，是一期年产1万吨高密度全龄人工饲料工厂养蚕项目的升级版。巴贝莫桑二期项目分两次投资，年产5万吨功能性蛋白纤维建设项目，二期主厂土建已完成，设备正在安装中，预计2022年正式投产。为了满足下游用户的供暖需求，公司的供暖管道延伸到巴贝莫桑二期工程；同时，项目建设也为该地区潜在客户的供暖奠定了基础。未来，其他客户可以通过管道支线连接。

3、高效、清洁、智能化改造项目

（1）通过原锅炉尾部改造，增加了SCR脱硝模块，改造后的节煤器和空气预热器具有更高的吸热效率，使锅炉机组运行更加高效、清洁

公司有2台锅炉(4台锅炉)#、6#)SNCR+SCR脱硝已经实现，另外3台锅炉(2#、3#、5#)在SNCR脱硝满足超低排放要求的基础上，为了进一步减少NOx排放，实现锅炉调节负荷阶段NOx排放的易于控制，现在增加了SCR模块，需要在原来的三个锅炉尾部进行改造，锅炉尾部3组光管节煤器改为2组鳍（高效吸热）节煤器，留出SCR催化剂布置空间，同时布置SCR催化剂模块和相应的吹灰器，减少氨的使用，实现锅炉单元运行更清洁，为整个工厂耦合生物质燃料提供支持。

改造同时更换其中一台锅炉的空气预热器，提高吸热效率。改造后的省煤器（主要作用是加热锅炉供水）、空预器(主要作用是将一次风和二次风加热输送到锅炉炉膛)具有较高的吸热效率，使锅炉机组运行更加高效。

（2）积极响应和实施国家宏观政策的需要，如“十三五”国家信息化规划和工业化深度融合发展规划

“十三五”国家信息化规划指出，“十三五”期是信息化引领全面创新、构建国家竞争新优势的重要战略机遇期，是中国从网络大国向网络强国迈进、成长为全球互联网引领者的关键窗口期，也是信息化与经济社会深度融合、新旧动能充分释放的协同爆发期。加强统筹规划，积极顺应和引领新一轮信息革命浪潮。2021年11月30日，工业和信息化部发布了《十四五信息化与工业化深度融合发展规划》，明确指出到2025年，信息化与工业化在更广泛、更深层次、更高层次上实现了融合发展，新一代信息技术加快了对制造业各个领域的渗透，制造业数字化转型步伐明显加快。制造业数字化转型是“十四五”时期两个现代化融合的主要任务，确定了“十四五”时期两个现代化深度融合的发展目标和具体路径。

本项目符合国家信息战略的政策要求，并根据公司的实际情况制定。项目的实施将有利于全面提高公司的信息水平和管理水平。

(3)不断提高信息化水平是公司可持续发展的内在要求，有效促进公司更好更快的发展。

为了使公司成为国家热电行业的基准企业，公司迫切需要建立一个高水平的信息中心。通过信息规划整合，完善现有信息平台，打破现有系统之间的数据障碍，增强各部门之间的协调能力，实现精细管理，降低管理成本，增强抵御网络安全威胁的能力。

4、偿还银行贷款和补充营运资金项目

(1)资金密集型的行业特征

热电联合产业一直是一个资本密集型产业。在新项目建设投资阶段，生产设备的采购和安装项目需要占用大量资金，对企业的资本规模也有很高的要求。未来，随着公司业务的进一步发展，公司有更迫切的资本需求，必须得到更多的营运资金支持。

(2)满足公司业务规模不断扩大的需要

报告期内，公司经营规模逐步扩大，煤炭等原材料价格大幅上涨，经营所需的经营资金规模不断增加，具体表现为：第一，随着生产规模的扩大，原材料采购等现金支出将大幅增加；第二，充足的现金有助于公司在原材料采购价格上获得优势，可以根据原材料价格的波动趋势，通过选择机会扩大采购量来降低采购成本。因此，随着公司未来经营规模和营业收入的不断增长，公司面临着一定的经营资金压力。

(3)提高公司核心竞争力的作用

报告期末，公司短期偿债压力略有增加。到位募集资金将改善公司的资产负债结构，补充营运资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司的财务成本水平，提高公司的盈利能力，促进公司的进一步发展。

（2）募集资金的使用对公司经营管理和财务状况的影响

1、本次发行对公司经营管理的影响

公司募集资金将用于80000nm3/h空气压缩机项目、现代茧加热管道及配套管道项目、高效、清洁、智能改造项目、银行贷款偿还和补充营运资金，扩大现有热电产业链，优化现有产品结构，实现热、电、气供应；提高运营可靠性、稳定性和经济性，提高全体员工的劳动生产率。募集项目符合国家相关产业政策和公司业务发展战略，有利于促进公司现有主营业务的可持续健康发展，深化业务布局，进一步提高公司的综合竞争力和整体盈利能力，巩固和提高公司在行业中的地位，符合公司和全体股东的利益。

2、本次发行对公司财务状况的影响

募集资金到位后，公司总资产和总负债规模将增加，资金实力将进一步增强。在转换公司债券之前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿还风险较小。随着可转换公司债券持有人的转换， 公司净资产增加，资产负债率逐步降低，有利于优化公司资本结构，提高公司抗风险能力。

募集资金投资项目建设，虽然在短期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标，公开发行可转换公司债券后即期回报稀释风险，但随着募集资金投资项目在可转换债券期间逐步实现经济效益，公司发展将得到大力支持，经营收入规模、利润水平将增加，整体经营实力将得到提高。

第七节 备查文件

除本招股说明书摘要披露的信息外，公司还将整套发行申请文件等相关文件作为投资者参考的备查文件。备查文件目录如下：

(一)发行人最近三年及一期的财务报告和最近三年的审计报告；

(二)保荐机构出具的发行保荐书和保荐工作报告；

(三)发行人律师出具的法律意见书和律师工作报告；

(四)注册会计师关于使用前次募集资金的专项报告；

(五)信用评级机构出具的信用评级报告；

(六)中国证监会批准本次发行的文件；

(7)与本次发行有关的其他重要文件。

自本招股说明书摘要公告之日起，投资者可在上海证券交易所网站上查阅上述备查文件或备查文件（http://www.sse.com.cn）查阅募集说明书全文及备查文件。

● 查阅地点:浙江新中港热电有限公司

● 办公地址：浙江省嵊州市山湖街罗东路28号

● 联系人：密志春

● 电话：0575-83122625

● 传真：0575-83181278

浙江新中港热电有限公司

2023年3月6日