◎记者 何奎
银行业的上涨仍在继续。5月8日，银行指数(申万一级分类)上涨4.17%，“五一”假期后3个交易日上涨8.07%。
其中，大型国有银行的股价表现尤为突出。大型国有银行指数(申万二级分类)收盘上涨6.44%，3个交易日累计上涨14.03%。中国银行、农业银行、邮政储蓄银行等三家大型国有银行的股价(复权，下同)创历史新高。
然而，银行业并没有普遍上涨，股票表现也有所不同。许多市场参与者认为，大型国有银行是“探索中国特色估值体系”的直接受益者，具有股息高、估值低、业绩稳定的特点。目前的总体估值低于其他类型的银行，预计未来的估值水平将进一步上升。
三家国有大型银行的股价创历史新高
沉默多年的大型国有银行股价终于爆发了。根据Choice数据，截至5月8日收盘，中国银行、中国农业银行、邮政储蓄银行的收盘价分别为4.49元、3.89元和5.93元，均创历史新高。
大型国有银行继续走强，推动银行业整体走高。昨日，银行指数收盘4.17%，在申万一级行业分类中排名第一。其中，中国银行、中信银行和西安银行收盘涨停，中国银行和中信银行实现了近8年来的首次涨停。根据龙虎榜的数据，昨天有三家机构购买了中国银行，总收入超过4亿元。
招商证券银行业首席分析师廖志明告诉《上海证券报》，银行业近期大幅上涨主要有两个原因：一是银行业整体估值和机构头寸处于历史较低水平，估值修复空间；二是近期“中国特色估值体系”概念升温，相关股票上涨较多，银行业“标题”股票上涨尤为明显。
第一季度国有银行业绩超出预期也成为股价上涨的有力支撑。根据民生证券发布的研究报告，2023年第一季度国有银行营收呈现边际改善趋势，表现超出预期，主要动力来自非息收入的亮眼表现。此外，第一季度息差略有压力，但随着重定价影响的消退和零售信贷需求的复苏，息差收窄压力有望缓解。
第一季度，公募基金在银行业持仓比例为6.63%，仍处于低配置状态。然而，银行股最近的持续上涨也吸引了机构增加头寸。“五一”假期后三个交易日，银行指数主要资金净流入约63.93亿元，在申万一级行业分类指数中排名第一。
银行业表现分化
银行股估值整体修复，但板块内部表现分化，大型国有银行涨幅明显占主导地位。近三个交易日，大型国有银行指数上涨14.03%，明显强于其他类型的银行股。
目前，大型国有银行的整体估值水平仍低于其他类型的银行。根据Choice数据，截至5月8日，大型国有银行的PB（市盈率）和PE（市盈率）分别为0.65倍和5.62倍，均低于城市商业银行和农村商业银行。
延长时间线，第一季度银行业内部表现分化已初见端倪。国盛证券发布研究报告称，2023年第一季度银行股表现分化较大，传统机构重仓银行股表现强劲，低估值银行股反弹，个股估值水平收敛。
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