□根据《中国CVC影响力报告》，自2020年以来，股权投资市场整体投资规模有所下降，但工业资本投资规模显著增加，一级私募股权市场投资金额占30%以上
□根据2022年年报数据，共有87家上市公司参与并购基金的设立，2327家上市公司直接或间接投资一级市场企业
□根据Choice数据，2022年上市公司出资的一级市场企业中，57%是制造企业
◎邓贞 记者 覃秘
谁是目前一流市场上最受欢迎的投资机构？红杉、高山还是IDG？错了！它是宁德时代、上汽集团和小米等具有强大产业背景的资本。”初创公司不再赞扬红杉的投资，而是各种工业资本的投资。”业内人士向记者介绍。
企业设立风险投资部门或设立私募股权风险投资基金进行投资的行为统称为“CVC”（Corporate Venture Capital），又称工业投资。近日，FOFWEKLY发布的《中国CVC影响力报告》显示，自2020年以来，股权投资市场整体投资规模有所下降，但工业资本投资规模明显增加，一级私募股权市场投资金额占30%以上。
“国内CVC正以其独特的资源背景和产业优势成为风险投资中不可忽视的力量。随着科技竞争的日益激烈，CVC被赋予了新时代的内涵和期望。在半导体、新能源等战略性新兴产业布局中，具有产业基础和资源的产业巨头具有更多的竞争优势。”FOFWEKLY的创始合伙人张玉豪说。
企业风险投资越来越活跃
今年4月，茅台（贵州）私募股权基金管理有限公司（以下简称“茅台基金”）发布了招聘投资经理的信息。“茅台投资”已成为一个热门话题。
事实上，茅台已经参与投资多年了。据调查，2014年，贵州茅台作为控股方，与银行部门合作备案私募股权经理，然后低调投资。据香港证券交易所提交的招股说明书显示，茅台基金于2021年8月投资了近1亿美元的D+轮融资。据不完全统计，茅台基金间接持股企业250余家，包括李子园、京东物流、万凯新材料、天一尚佳、嘉美包装等上市企业，以及衣拉拉、新巨峰、白家食品等拟上市企业。
五粮液也不愿落后。四川五粮液新能源投资有限公司成立于今年4月，由四川宜宾五粮液集团全资持有，注册资本10亿元。
近年来，许多上市公司都参与了工业投资。根据2022年年度报告的数据，共有87家上市公司参与并购基金的设立，2327家上市公司直接或间接投资于一级市场企业。
以深圳华强为例，截至目前，公司已以CVC的小比例参与了5家具有巨大发展潜力的半导体IDM或设计企业。公司相关负责人表示，将继续关注产业链上游的并购机会。
华西生物副总经理、董事会秘书李亦争表示：“工业资本长期扎根于行业，接触项目较早，在挖掘项目方面具有更多优势。同时，依托行业，对行业的了解比纯金融投资更深。”。
云科技战略投资负责人陈林表示，CVC投资的崛起具有明显的优势。与VC/PE在流程上的投资后管理服务不同，工业资本可以从技术、市场、资源等方面聚集更多的资源，帮助企业成长，甚至让被投资企业参与公司内部战略会议，产生更多的新产品解决方案。
高端制造业逐渐成为主战场
宁德时代作为全球动力电池的领头羊，是CVC投资的典型代表。
据统计，宁德时代自成立以来，参与了97起投资活动，共投资了83家公司。在投资项目方面，宁德时代主要专注于生产制造、汽车交通、先进制造、能源环保、金融服务、建筑开采等行业，成功参与了杰华特微电子、振华新材料、裕能新能源等公司。
另一个例子是TCL风险投资。TCL风险投资作为TCL科技的市场化股权投资机构，目前正在管理12只人民币基金。与中关村、湖北长江、上海、南京、无锡、深圳、惠州等政府指导基金及上市公司合作，共投资130多个项目，涵盖人工智能、半导体、智能制造、前沿显示、新能源、新材料等行业。
张玉豪说：“随着政策和市场的变化，互联网资本的热度逐渐消退，中国的工业资本逐渐进入以高精度制造企业为主导的市场。”。
一旦许多大型互联网制造商占据了工业投资的领先地位，自从字节跳动撤出战争投资部门、腾讯减少对京东的持股、阿里巴巴娱乐退出优酷信息技术股东名单以来，工业投资模式发生了剧烈的差异。
根据《中国CVC影响力报告》，近两年非互联网产业资本占80%。从投资领域来看，过去四年工业资本的主要投资领域是传统制造、企业服务和医疗保健；金融、公共服务、房地产建筑、游戏和物联网的投资比例显著降低，先进制造业的投资呈缓慢增长趋势。
这与资本市场制造强国战略的全面实施一致。根据Choice数据，2022年上市公司出资的一级市场企业中，57%是制造企业。截至5月15日，今年a股企业113家，其中制造企业89家。
上海交通大学安泰经济管理学院副教授李南表示，制造业的技术升级和智能化对经济增长有着巨大的推动力。先进制造业的产业资本重点布局有利于经济转型和高质量发展。
首席执行官海松资本、管理合伙人陈立光表示:“2018年以后，中国创业进入2.0 时代，也是股权投资的2.0时代。在2.0时代，我们关注以芯片和新能源产业为代表的硬技术投资。在这些领域，中国有广阔的市场空间，但真正的市场供应有限，这不仅是机构的挑战，也是机遇。”
未经数字化报网授权，严禁转载或镜像，违者必究。
特别提醒：如内容、图片、视频出现侵权问题，请发送邮箱：tousu_ts@sina.com。
风险提示：数字化报网呈现的所有信息仅作为学习分享，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。本网站所报道的文章资料、图片、数据等信息来源于互联网，仅供参考使用，相关侵权责任由信息来源第三方承担。
Copyright © 2013-2023 数字化报（数字化报商业报告）
数字化报并非新闻媒体，不提供新闻信息服务，提供商业信息服务
浙ICP备2023000407号数字化报网（杭州）信息科技有限公司 版权所有