◎记者 范子萌
为了帮助实体经济的高质量发展，债券市场不断采取创新措施。中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)近日发布优化“常发行计划”（FIP）通知试点机制，扩大试点企业范围，有效提高信息披露的便利性。优化扩张措施出台后，发行人、投资者、主承销商、中介机构等市场关键成员都将迎来体验感的优化升级：简化信息披露，明确各方权责，造福更多主体
“常规发行计划”试点是交易商协会积极探索和创新，促进企业融资，优化注册发行服务，促进信息披露分层管理。截至2023年2月20日，“常发行计划”共支持41家企业成功发行260种债务融资工具，包括中央企业、地方国有企业、民营企业等试点企业，包括中期账单、短期融资券、超短期融资券、定向债务融资工具。
取消总资产、资产负债率等财务指标
自2022年4月试点启动以来，“常规发行计划”显著减少了发行人的重复信息披露，帮助投资者提高阅读便利性，加强了发行人和中介机构的尽职调查，提高了注册发行工作的质量。在这方面，大多数市场成员都积极欢迎，并呼吁对试点扩张的强烈需求。
本次试点的扩张和优化考虑了很多方面。根据交易员协会，优化一方面借鉴成熟的市场实践，取消总资产、资产负债率等财务指标，不再要求发行人市场认可、行业地位，促进不同行业、资质、规模的高频发行人享受“常规发行计划”体系便利，更好地服务实体经济需求。
交易商协会相关人士表示：“另一方面，强调发行人的合规要求，坚持规范与发展并重的原则，突出对守法披露发行人的鼓励。因违反信息披露规定的发行人不得适用‘常规发行计划’，以促进银行间债券市场的高质量发展。”。
中国工商银行金融业务部高级专家黄梅表示，进一步扩大“常规发行计划”试点范围，促进不同行业、资质、规模企业享受“常规发行计划”体系便利，是实施新发展理念、服务建设新发展模式、促进金融帮助实体经济高质量发展的有力措施。
交易商协会表示，将继续优化信息披露分层管理机制，不断完善银行间市场自律管理框架，加快多层次债券市场体系建设，充分发挥金融服务实体经济的积极作用。
各方的权责更加明确
共建债券市场生态良好
优化扩容措施出台后，市场各方将通过这一机制，进一步提高信息披露的便利性和注册发行效率。
对于发行人来说，信息披露更简化，财务支持更有效。无锡工业发展集团有限公司财务总监薛飞表示，“常规发行计划”避免了发行人管理、财务、信用、投资者保护机制等基本信息的重复披露，减少了后续发行的工作量，大大节省了时间和成本，进一步提高了发行窗口选择的灵活性，是支持高频发行企业融资的有力措施。
因此，发行人的信息披露责任进一步巩固。红狮控股集团有限公司副总经理张旭喜表示，“常规发行计划”可以有效解决发行人重复披露、披露重点不突出、复制粘贴错误多等问题，巩固发行人信息披露责任。企业将更加重视募集信息的生产质量，这不仅可以提高企业的知名度和投资者的认可度，还可以提高发行效率，帮助企业更好地实现财务目标。
对投资者而言，“常发行计划”可以提高阅读方便，提高投资决策效率。建信财务管理固定收益部负责人吴伟思表示，“常发行计划”信息披露内容简化，重点突出，不仅提高了信息披露质量，而且提高了投资阅读效率。后续发行只需披露续期募集，列出当前债务信息，补充、更新或更正基本募集，突出企业变化趋势，便于分析决策，真正实现几页阅读募集信息，“迫使”企业更加关注募集说明书的披露质量。
环球律师事务所合伙人李文律师表示：“在“常规发行计划”的整体框架下，各方的权责更加明确，“这有利于引导市场各方负责，共同创造债券市场权责明确、依法合规的良好生态。”。
债券市场改革创新向前迈进
业内人士认为，试点扩容将惠及更多的市场实体，丰富和完善注册制度的内涵。
中国农业银行投资银行部副总经理杨军表示，试点条件优化坚持“以信息披露为核心”，进一步丰富和完善注册制度内涵，是债券市场改革创新的里程碑。
杨军解释说，一方面，债券发行企业可以参与试点，更符合“常规发行”的本质和国际成熟市场的最佳实践；另一方面，增加对非法信息披露企业参与试点的限制，严格要求历史披露合规性，突出对违规披露企业的鼓励，同等重视规范和发展。
中信证券投资银行委员会委员、董事总经理王超南表示，目前进一步扩大“常规发行计划”试点范围，将使更多企业享受体制创新的便利，是实施包容性金融、优质服务企业，将进一步促进债务融资工具注册质量和效率，促进银行间市场的进一步发展。
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