证券日报新闻记者 余世鹏
4月12日起,为期三天的第108届全国副食品商品交易会(以下简称“糖酒会”)在杭州举办。这届糖酒会打破了全国糖酒会的展会经营规模记录,整体展出总面积32万平方,吸引住世界各国6517家著名参展商。做为疫后初次糖酒会,白酒企业、代理商、顾客、技术专家等汇聚一堂相聚,产业论坛、经销商大会等最新消息,可谓是观查疫后消费行业恢复、掌握食品工业供应行情的绝佳机会。
证券日报新闻记者从事内获知,招商基金、长城基金、创金合信基金、诺德基金、平安大华基金等公募基金调动人,提早赶赴实地调研。在其中招商基金从新春佳节之后就开始筹划本次调查,招商中证白酒股票基金私募基金经理侯昊也是提早一周就到成都市,在糖酒会开始之前已经在成都市展开了18场直播。
“人潮汹涌,生产商态度端正”是基金管理公司对本次展会的直接反映。有关行研人员见到,酒水市场逐渐迟缓恢复中,销量数据较为积极主动,因为市场促销更多的是去产能。她们预测,酒水产品增长也将进到结构性机会,兼容代理商完成合理促销无疑是上半年度关键字,预估“五一”前后左右版块有阶段机遇,全年度纯粮酒仍有希望发生绝对收益。
糖酒会当场人潮汹涌
实地调查融合在线直播平台,是基金管理公司参加糖酒会的主力方法。
以长城基金为例子,该企业发布“万里长城行业调查团”交易观查盛典,以“走入糖酒会,烟火气息里觅新手机”为主线从4月6日至4月14日发布6场直播主题活动。其中在4月12日和13日,长城基金与四川广播电视台联合直播间,根据长城基金量化分析与指数投资部负责人雷俊、研究院交易组长柴程森现场边逛边讲,剖析糖酒会特征和各交易细分领域升值空间。别的直播间场数,长城基金则协同华创证券、开源证券等卖家组织,紧紧围绕在今年的经济回暖、消费行业和白酒板块的投入机会深入探讨。
与长城基金对比,招商基金的“师兄领队 有酒有故事”系列产品直播间达到18场。证券日报记者获悉,招商基金在春节之后就开始筹划此次观展主题活动,侯昊和招商基金互金单位多个工作人员上星期就抵达成都,从4月6日就开播,18场直播除侯昊外,还有来自国海证券、东方证券、中国酒类流通协会、和君咨询酒类业务部等行业专业人员。侯昊管理的招商中证白酒基金设立于2015年5月,是一只追踪中证白酒指数的指数型基金。2022年年度报告表明,招商中证白酒基金持有人近830数万人,管理规模超680亿人民币。因具有显著的小股民基本,侯昊一直以来被称作“师兄”。除此之外,创金合信基金有消费行业私募基金经理消费行业研究员在场,平安大华基金派遣参会的是交易行研精英团队。
“此次糖酒会酒水生产商出展激情特别大,最主要的酒水展示区人潮汹涌,有些酒水展必须临时性操纵人流量,表明从生产厂家到代理商都是对的市场前景充满信心。”创金合信基金交易行业研究员刘毅恒对记者表示。侯昊则提到,做为疫后初次糖酒会,白酒企业、代理商、金融市场认知度与参与性都达到了新境界,渠道调研、产业论坛、经销商大会等多个方面迈入聚集意见反馈,要求恢复发展趋势持续。诺德基金研究者姜禄彦对记者表示,副食品行业现状完全符合春糖前预估,生产商心态偏积极主动。
销量数据较为积极主动
仍然以去产能为主导
先凑热闹再内行看门道。进行现场多方面走访调查后,公募基金行研人员看见了市场的需求还在持续修复,试图从布局演变中寻找项目投资新趋势。
姜禄彦剖析,因为今年3月是淡旺季且1-2月已经有一定补缺口交易,3月同比下降就表现得比较明显。厂家的积极心态来自对经济发展趋势预想的积极心态。“对于我们来说,纵向对比领域本身,随着我国经济增速放缓和行业市场规模数量也越来越大,白酒业确实是销量下滑、收入利润增速回落;但横向比较别的行业,由于白酒业或头顶部白酒企业收入利润增速仍然快过或远快于GDP增长速度,即这种白酒企业增长速度仍然快过或远快于国家平均。”
刘毅恒说,从生产商沟通交流内容和好多个行业论坛的业界共享来说,酒水市场逐渐迟缓恢复中,释放出来的销量数据都非常积极主动;但企业内部大多数已意识到了现阶段酒水销售市场的窘境,即销售市场虽有一定的修复,但一季度纯粮酒并没销售市场传统意义上的开好局,销售市场促销更多的是去产能,而非传导至公司新增加市场销售。
雷俊在12日主播间坦言,白酒业在经历了先前深层调整,一部分运营能力较弱的中小企业被社会取代,领域加快市场出清,品牌白酒与次高端白酒头部企业的核心竞争力逐渐呈现,在其中次高端白酒销售市场整体呈现扩充趋势。从市场规模来说,近些年在我国次高端白酒营业收入在规模以上企业酒企中的比例有所上升。
侯昊对白酒的全新预测表明,3月中下旬至今领域逐渐进入淡旺季,边界趋于稳定,5-6月伴随着酒席情景补缺口,要求主要表现预计进一步变好。目前市场密切关注纯粮酒批价状况,总体批价特别是高端白酒保持稳定,淡旺季内白酒企业会相继打开控货挺价,提升价格控制,关键白酒企业库存量维持良好,加强终端设备和消费者方面主题活动进一步带动促销。
公募基金行研:
纯粮酒项目投资向中端诠释
根据以上实地调研,公募基金行研进一步得出全新合理布局对策。
雷俊表明,受春糖催化反应,纯粮酒项目投资股票基本面还将继续从两边(高档酒宴送礼物、中低端自酌情景)向中端(次高档酒席情景)诠释,故预估下一阶段次高档可结力恢复,有希望再现迅速增长势头,更看好销售业绩往上弹力比较高、可深层全国各地变的种类。“现阶段白酒消费以大众化为主导,顾客更加重视纯粮酒质量,‘少喝点酒、喝好酒’是消费标准,次高端白酒将来存在一定的发展前景。”
“白酒行业提高进到结构性机会,兼容代理商完成合理促销无疑是上半年度关键字,预估‘五一’前后左右版块有阶段机遇,全年度来说,纯粮酒仍有希望发生绝对收益,领域慢慢走出困境,从而形成新一轮去化市场出清。”刘毅恒剖析,从各酿酒厂姿势来说,都是在注重适用代理商,且更加关注去产能。谁首先去产能,才会有涨价的自信。可是却与好多个二线白酒企业沟通交流来说,销售压力依然特别大。相比之下,代理商更为客观,即使是中国名酒新产品便不再会盲目跟风提货,仅有见到很明显的发展机遇才会有合理布局。从实际类目来说,酱香白酒在回归理性,中高档、100元酱香白酒明显增加,清香型白酒并没有报团,或是流行好多个知名品牌较为热。浓香酒仍然正在做基础性工作。
侯昊觉得,到中秋节前,知名品牌白酒企业库存量有希望到更加好的情况,中国名酒公司各个方面提高竞争力,提升数字系统,改进成本率和渠道管控力,不断推广优化玩法;二季度低数量累加商务接待和酒席要求释放出来,纯粮酒恢复节奏感有希望逐渐兑付,对版块预估和情感产生积极主动提升。
“在糖酒会反馈下,二季度是比较适合再度规划的投资阶段。”姜禄彦表明,在经济回暖主旋律下,交易依旧是宏观经济政策相对性最靠谱的的着力点。在今年的二季度有可能是全年度交易气氛的较底点,五一和端午等传统节日对市场需求的带动相对性逊于新春佳节和中秋节,商务接待交易处于一个迟缓但逐步恢复的时期,三季度有中秋节高峰期的催化反应,对第三季度市场行情非常开朗。
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