证券日报新闻记者 卓泳

继马来西亚之后，风投/私募股权组织（VC/PE）今年又逐渐策划海外融资，近至中国香港、赶赴中东地区，为解决中国“融资卷”甘愿出钱出力出航挣钱。伴随着中东富豪把中国作为关键的A股市场、中国香港家族办公室行业还在在今年的迈入巅峰时刻，这两个地方愈发遭受地区VC/PE的高度关注。

一边是地区普通合伙（GP）们浓烈的融资要求，另一边是海外总裁们对我国市场浓厚兴趣，彼此能不能“一拍即合”？“互相救赎”的过程当中仍然存在什么阻碍和困扰？

VC期待扩张LP“微信朋友圈”

“在今年的向大家资询构建跨境电商架构设计及海外融资国内VC/PE组织数量是同期相比翻倍。”陈文锋是U＆I Group（汇智集团公司）香港机构合作伙伴，承担协助中国VC/PE组织构建美金架构和连接包含中国香港当地等在内的境外资金。据观查，近年来，地区VC/PE的海外融资要求逐步攀升，这当中有百亿级的一线组织，也是有管理规模在50亿左右的过程当中腹部组织，也有对焦某一垂直领域的系统化股票基金。

媒体采访了解到了，许多地区VC组织都是有方案或正在掌握海外融资状况。“我们目前在收集有关信息，想知道其他机构是否有落地实例。”华南地区一家50亿体量的VC组织融资责任人卢颖（笔名）对记者表示，中国融资“内卷严重”，许多组织都是有海外融资的念头。

中国VC/PE对境外资金的热衷于，自去年的“马来西亚热”、今年“中东地区热”中可见一斑。2022年，许多VC/PE组织纷纷开始经常外出马来西亚，乃至在新加坡开设公司办公室、办商业活动，以此赢得更多与有限合伙（LP）沟通交流的机遇；在今年的，中国许多VC/PE组织又陆续赴阿联酋融资，或四处探听中东地区当地富豪家族办公室和主权财富基金的融资方式。

据业内人士透露，最近已经有国内VC 组织取得中东富豪家族办公室种子期股票基金，这令地区VC圈自信心暴增。陈文锋对记者表示，他手里有极少数香港取得成功落地式融资的案例，融资额多的是1000万至3000万美金，也是有某些取得成功融资2亿美金之上，“现如今国外总裁的挑选许多，而地区VC组织向对方融资一般只有一次机会，所以一定要向着最少5000万至1亿美元总体目标去干提前准备”。

除开减轻地区融资工作压力之外，VC/PE组织寻找海外融资方式，却为扩张“微信朋友圈”打下基础。卢颖对记者表示：“融资是现阶段最急切最直观的目地，但如果能够取得成功也为大家合理布局海外销售市场奠定非常好的基本，积淀LP网络资源的前提下，也许还能取得海外新项目。”

“即使是不缺钱全球头顶部美金组织还会在全世界融资，为了能创建堡垒和国际资料库。”陈文锋介绍说，地区VC/PE组织如果能够取得成功境外融资，并对未来进一步的融资、项目投资，及其投融资管理的资源优化配置，都是会大有益处。

外资企业加仓中国投资公司

境内居民海外融资需求量大的前提下，境外资金也是有强烈的欲望赴华项目投资。就在那日前，深创投迎来阿布扎比主权财富基金穆巴加拉项目投资公司集团副CEOWaleed Al Mokarrab Al Muhairi一行的考察交流。Waleed Al Mokarrab Al Muhairi表现了将来加强对国内投资的想法；1月份，沙特阿拉伯公共性股权投资基金与深圳市福田区协作，在中国境内创立瀚海太库（深圳市）私募股权投资基金有限责任公司，首个管理规模逾10亿美金。“我们跟香港三家房地产大家族一直保持着沟通交流，他们有兴趣爱好项目投资国内的股权类项目，有一家还确立要把人民币资产扩展到10%比例。”陈文锋对记者表示。

不论是做为LP注资，还是你结局直投，境外资金对中国市场激情都日益上涨。仅上半年，就会有包含KKR、汉领资产、渣打银行创业投资等众多世界知名金融企业在中基协进行备案申请，进行对一二级市场的投入。

“以马来西亚主权基金为代表海外资产，参加我国的好几个类目项目投资的总数算得上是持续上升状态。”U＆I Group（汇智集团公司）创始合伙人边境长期性承担国外马来西亚和地区京沪深等重点城市的项目，据观查，目前在新加坡和中国中国香港滞留资金，都是有进到国内来投资计划和准备。

边境介绍说，因为近几年来许多国内公司、风险投资机构陆续在新加坡或香港等地区进行相关项目路演和“募投管退”的主题系列活动，因而境外资金对中国企业和底层资产的认识兴趣和爱好进一步提升。特别是，中国双Q政策试点地区逐步增加，加上一些外资企业赴华投入的税收优惠政策，都加快了外资企业赴华的脚步。

“不论是中国高净值家庭或组织在海外自筹资金，或是海外大中型母基金，都非常看好我国的底层资产。”边境表明，在企业服务的几万个用户画像中，资金流入包含我国等在内的亚洲市场路线很清晰。

外资企业合理布局中国资产发展趋势已十分明显，但不难看出，现阶段在中国开设投资主体的海外著名组织，在中国的投资总额、乃至项目投资销售业绩都远不以及在境外经营规模和能力。边境剖析，尽管这些机构意识到了我国市场能并对长期性盈利带来极大的协助，但是他们仍不太熟悉中国的相关制度和市场监督，因而必须要先立于不败之地、自己摸索，对我国的决策维持相对性偏保守的心态。

除此之外，尽管中国新经济企业总数已经逐步攀升，但外资投资中存在一个顾忌，即许多高科技企业的科技创新设备，在推进社会化落地之后，与研究有关投入会开始降低，一些实际控制人逐渐高管增持公司股权，这些都一定程度上危害外资企业对公司的项目投资自信心。

海外LP注重投资逻辑

底层资产可谓是外资企业以任何理由进行对华贸易投入的关键关注焦点。哪怕是在中国VC/PE寻找海外融资环节中，项目本身及其紧紧围绕新项目所产生的投资逻辑都是境外资金的核心考虑。

“中国VC/PE组织完成海外融资有点儿偶然性，有的时候靠组织的领域知名度或是管理员背诵，具备一定技巧出航的特别少。”陈文锋对记者表示，以自身触碰的诸多实例来说，虽然投资融资彼此意向强诚心足，但双方却存在一些“供求不一致”，根本原因是彼此之间的语言表达、地区、文化冲突，思维方式皆各有不同。

“海外出资方大量考虑组织投进去有什么项目、怎样获得新项目、投决逻辑是什么、内部结构如何过后、投资怎么成功或是不成功的、不成功如何处理等，由最底层新项目推算机构投资方法逻辑是不是创立，是因为以往二十年中国经济发展都是在高速发展，组织更应该证实新项目投资成功与环境分析和融资能力之间的关系。”陈文锋表明，中国VC/PE组织则更多的展现组织品牌、投资方法、投资目标、以往的盈利等比较宏观层面的物品，而对项目项目投资论述展现得偏少，这在很大程度上会影响到融资的赢率。

对于此事，新闻记者从一名掌握中东地区融资销售市场机构人士处也得到了证实。“前去中东地区融资机构都需要携带好多个拟投新项目去干融资项目路演，而且现在中东地区的总裁对盲池股票基金愈发没什么兴趣了，并且部分资金也有投股和返投规定。”该人员还填补，中东地区融资联系是“必备品”，并没有亲戚朋友举荐基本上万念俱灭。

值得关注的是，和国内政府引导基金类似，海外一部分总裁也有一定的“返投”规定。以上人士透露，一部分中东地区总裁会提到所创业的项目一部分落地式中东国家的需求，或是新项目可以为本地给予相关的产品或技术。

针对有心赴海外融资的VC/PE组织，陈文锋给出了三点提议：第一，搞好对海外市场深入研究和可行性评估；第二，提早了解和认识海外出资方的投资逻辑和习惯，便于掌握有限的资源机遇搞好融资项目路演；第三，一直在寻找出资方以前提前准备有关材料，提升融资工作效率。简单的说就是必须做到客随主便，首先要了解这一“乡”在哪儿，“俗”是啥，搞好知彼知己的准备工作，才可以百战不殆。