◎记者 何漪 马嘉悦
自中国证监会宣布启动房地产私募股权投资基金试点工作一个多月以来，上海证券新闻记者从知情人士那里了解到，最近，鼎辉投资、深圳风险投资房地产基金、高和资本、建新（北京）投资基金管理有限公司等机构获得了第一批房地产私募股权投资基金试点资格。
由于房地产私募股权投资基金的投资范围、投资方式和资产收益特征与传统股权投资有很大差异，监管机构在私募股权投资基金框架下设立了新的“房地产私募股权投资基金”类别，并采取了差异化的监管政策。取得试点资格的私募股权经理将能够按照相关措施开展业务。“目前，我们正在与监管部门和相关机构进行沟通和协调，准备产品。知情人士说。
据报道，房地产私募股权投资基金试点规则发布后，许多私募股权基金经理积极参与了准备工作。”监管机构对私募股权基金经理进行了非常严格的审计，对机构规模和人员配备提出了很高的要求。要获得第一批试点资格并不容易。”知情人士说。
总的来说，第一批获得试点资格的私募股权经理是领导者。根据中国证券投资基金行业协会的数据，鼎辉投资和建新（北京）投资基金管理有限公司的管理规模超过100亿元，深圳风险投资房地产基金的管理规模超过50亿元。
一些业内人士分析说，领导机构在团队经验、合规风险控制、投资研究能力等方面具有优势。第一批试点资格可以防范相关风险，同时促进房地产私募股权投资基金的健康增长。
谈到房地产私募股权投资基金试点，申万宏源房地产首席分析师袁浩表示，其投资范围覆盖股票商品房和商业（购物中心、办公楼、酒店），为基础资产扩张奠定基础，商业资产振兴具有实际意义，有利于商业地产房地产企业实现价值重估和资产振兴，改善房地产企业资产负债表，优化商业地产经营模式。
对于房地产私募股权投资基金的发展，业内人士认为，试点将股票住房、新基础设施纳入投资范围，不仅为私募股权基金经理通过市场参与房地产企业救助提供了空间，也为私募股权基金经理参与新基础设施领域的经济转型指明了方向。
展望未来，鼎晖投资管理合伙人、鼎晖夹层业务创始合伙人胡宁认为，私募股权管理人必须围绕“募集投资管理退出”，提高能力建设。其中，私募股权经理应符合市场，在试点框架下创造符合机构投资者要求的产品；不仅要提高高质量资产的识别和筛选能力，还要注意风险控制；随着未来与公共REITS发行相连的有效退出机制的开放，私募股权经理必须对公共REITS的发展和运营有更清晰的了解。
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