公司及董事会全体成员确保信息披露的内容真实、准确、完整，无虚假记录、误导性陈述或重大遗漏。

经深圳证券交易所批准，安徽森泰木塑集团有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）发行的人民币普通股将于2023年4月17日在深圳证券交易所创业板上市，上市公告全文和首次公开发行股票招股说明书全文披露(巨潮信息网wwww.cninfo.com.cn；中证网www.cs.com.cn；中国证券网www.cnstock.com；证券时报网www.stcn.com；证券日报网 www.zqrb.cn；经济参考网www.jjckb.cn；wwwwwwwwww中国金融新闻网.financialnews.com.cn；中国日报网cn.chinadaily.com.cn），供投资者参考。

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一、上市概况

(1)股票简称:森泰股份:

(二)股票代码:301429

(三)首次公开发行后的总股本:11,822.000万股

(四)首次公开发行股票增加的股份:2.956.000万股，全部为公开发行的新股，无旧股转让

二、风险提示

公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，投资风险较高。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险和公司披露的风险因素，并仔细做出投资决策。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，森泰所属行业为“C26化工原料及化工制品制造”和“C42废弃资源综合利用”。截至2023年3月30日（T-4日)上个月中证指数有限公司发布的行业平均静态市盈率分别为17.93倍和21.52倍。

截至2023年3月30日（T-4日)与上市公司相比，估值水平如下:

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数据来源：iFind

注1：如果尾数有差异，市盈率计算是四舍五入造成的；

注2：2021年扣除非经常性损益前/后EPS=2021年扣除非经常性损益后的母净利润/T-4日总股本；

注3：2021年扣除非经常性损益前/后归母净利润为负，未纳入可比公司市盈率平均计算范围；

注4：计算可比公司市盈率平均值时，将南京聚隆市盈率数据作为极值剔除；

注5：AZEK为不规则年报，这里的2021年报数据来自财年2020年9月至2021年9月。

与业内其他公司相比，森泰股份在以下方面具有一定的优势：

①丰富的技术和产品创新产品线

a）产品配方和技术水平创新

公司拥有完全独立开发的木塑复合材料专有配方系统，通过合理的专有配方设计，提高不同材料之间的界面相容性，提高木塑复合材料的耐候性和机械性能。公司独立开发的新型石塑复合材料专有配方，不断升级优化，性能优异，得到了市场的广泛认可。

公司核心技术具有创新性和突破性。在高性能木塑复合材料领域，第二代产品耐候共挤压WPC采用共挤压成型工艺，是在单一材料挤压新开发的生产工艺的基础上，木塑共挤压技术不仅提高了产品的使用性能，而且扩大了应用领域和产品类型，促进了木塑产品的多样化，使木塑挤压成型工艺技术有了新的发展，该技术目前正处于我国发展的初始阶段，中高端产品已销往国际市场，形成了木塑行业的重要发展方向；在第二代共挤技术的基础上，引进了微孔泡沫技术，解决了木塑复合材料密度问题，提高了部分机械性能，扩大了木塑产品的应用领域，属于木塑行业的创新技术。公司聚氨酯泡沫生物质复合材料的应用技术是行业前沿的创新技术，可以缓解目前国内白色垃圾难以回收的问题。其产品环保，性能优良，仿木效果逼真，属于公司下一代木塑产品储备技术。

在新型石塑复合材料领域，公司将3D打印技术研发应用于石塑复合材料制造，将智能制造与机械化生产相结合，通过信息设计逐层打印完成底层、图案层、耐磨层、凹凸效果层、表面处理等，可实现产品快速成型，提高生产效率，实现产品大面积无重复纹理，产品具有个性化定制、库存占用少、交货周期短、可靠性强等优点，能够前瞻性地应对市场需求。

b）产品线创新

为了增强市场竞争力，拓展业务领域，公司不断扩大产品线，迭代现有产品，保持高研发投资，通过多年的技术积累和独立创新，形成了完整的市场需求、升级、性能优良的高性能木塑料复合材料产品，公司高性能木塑料复合材料产品涵盖三个系列100多个品种。根据原材料配方、技术路线和产品性能的不同，公司木塑产品分为高强度WPC、耐候共挤WPC和轻质共挤WPC三大系列。公司三代木塑料产品定位为不同的终端消费者群体，产品定价实施差异化策略，可有效满足各类消费者群体的市场需求。此外，产品和配方的差异化还可以有效地分散上游原材料市场价格波动的风险，提高公司的市场竞争力。与国内外竞争对手相比，公司金属增强WPC、耐候共挤WPC、轻质共挤WPC等创新产品毛利率较高，提高了公司的市场定价权和国际市场竞争力。

公司基于多年的木塑复合材料生产经验和技术积累，独立开发了新型石塑复合材料专用配方，不断升级优化，新型石塑复合材料产品具有环保无醛、耐磨、耐刮、防水阻燃、抗真菌、弹性高、抗冲击、尺寸稳定性强，成为新型环保材料，可替代木材、石材、瓷砖等传统材料在部分领域的应用，得到国际市场的广泛认可。国际木塑龙头Trex和国内同行业公司美信科技主要是户外木塑产品。公司根据多年的木塑复合材料生产经验和技术积累，自主开发了新型石塑复合材料，应用于室内装饰领域，进一步完善了公司的产品体系。

②R&D带动新产品成交量，主要产品产销行业领先

目前a股上市公司还没有专门从事木塑复合材料的企业，其中国风新材料和南京聚隆是主要从事相关产品的公司。2021年公司高性能木塑复合材料销售额54354.31万元，2021年国丰新型木塑材料销售额110058.85万元，2021年南京聚隆塑木环境工程材料销售额14209.98万元。2019-2021年，公司木塑产品产销在国内木塑企业中排名第一。

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③毛利率和加权平均净资产收益率明显占主导地位，盈利能力强

2019-2021年和2022年1-6月，发行人毛利率分别为29.30%、31.87%、22.23%和19.53%，国内同行业上市公司南京聚集、国风新材料和中铁组装的毛利率分别为17.36%、18.77%、14.97%、由于中铁装配毛利率为负，12.46%(2021年和2022年1-6月)当计算可比上市公司当期平均毛利率时，将其删除）。总体而言，发行人的综合毛利率水平明显优于国内同行业的可比上市公司。2019-2021年和2022年1-6月，发行人加权平均净资产收益率分别为16.93%、29.15%、22.55%、9.97%，国内同行业加权平均净资产收益率分别为4.65%、5.48%、7.83%、3.94%(2021年和2022年1-6月，由于中铁装配净利润为负，当计算可比上市公司当期加权平均净资产收益率时，应删除），发行人加权平均净资产收益率明显优于国内同行业可比上市公司。近年来，发行人的综合毛利率高于国内同行业可比上市公司的平均水平，加权平均净资产收益率优于国内同行业可比上市公司，盈利能力突出。

2021年扣除非经常性损益前后较低的归母净利润稀释后，本次发行价格为28.75元/股对应的发行人市盈率为43.28倍，高于2023年3月30日（T-上个月发布的“C26化工原料及化工制品制造业”平均静态市盈率为17.93倍，超出范围为141.38%；2023年3月30日，高于中证指数有限公司（T-4日)上个月发布的“C42废弃资源综合利用产业”平均静态市盈率为21.52倍，超过101.12%；也高于可比公司2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率27.89倍，未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。此外，本次发行对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、利润水平和股东的长期利益产生了重要影响。此外，本次发行对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、利润水平和股东的长期利益有重要影响。发行人和发起人（主承销商）要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，并做出合理的投资决策。

三、联系方式

(一)发行人联系地址及联系电话

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（2）发起人及发起人代表的联系地址及联系电话号码

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民生证券有限公司

安徽森泰木塑集团有限公司

2023年4月14日