公司及董事会全体成员确保信息披露的内容真实、准确、完整，无虚假记录、误导性陈述或重大遗漏。

经深圳证券交易所批准，深圳市曼恩斯特科技有限公司(以下简称“发行人”或“本公司”)发行的人民币普通股将于2023年5月12日在深圳证券交易所创业板上市，上市公告全文和首次公开发行股票招股说明书全文披露在巨潮信息网（www.cninfo.com.cn）；中证网（www.cs.com.cn）；中国证券网（www.cnstock.com） ；证券时报网（www.stcn.com）；证券日报网（www.zqrb.cn）；经济参考网（www.jjckb.cn），网页二维码，巨潮信息网■，供投资者参考。

一、上市概况

(1)股票简称:曼恩斯特

(二)股票代码:301325

(三)首次公开发行后的总股本:12000.000万股

(四)首次公开发行股票增加的股份:3万.万股，全部为公开发行的新股，无旧股转让

二、风险提示

公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，投资风险较高。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险和公司披露的风险因素，并仔细做出投资决策。

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指南》(2012年修订)，曼恩斯特所属行业为“C35” 截至2023年4月21日（T-4日)，中证指数有限公司发布 “C35 上个月专用设备制造业平均静态市盈率为35.75倍。

截至2023年4月21日（T-与上市公司平均静态市盈率(扣除后)相比，4日)为24.21倍，具体估值水平如下：

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数据来源：iFind

注1：如果尾数有差异，市盈率计算是四舍五入造成的；

注2：扣除前/后EPS=扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；

注3：英和科技和普泰来已披露2022年年报，试点智能尚未发布2022年年报。其2022年非前静态市盈率数据来源于WIND的一致预期，2022年非后静态市盈率未纳入平均值计算范围。

与业内其他公司相比，曼恩斯特具有一定的优势：

①公司产品竞争力强

公司始终坚持以客户为中心，不断为客户创造价值，深入培育狭缝涂装技术领域，根据客户对涂装技术和设备的个性化需求，为客户提供创新的方案设计、研发、安装调试等综合服务。在此基础上，发行人具有多年的项目实施经验和行业知名客户服务经验，能够直接参与客户需求定义环节，借鉴先进项目设计理念，能够给客户创意需求设计建议，充分发挥核心技术能力和优势，为客户创造更高的价值。同时，在与客户合作的过程中，公司可以密切跟踪客户产品和行业技术的变化趋势，对相关设备进行有针对性的预研或改造。提前思考行业普遍存在的问题和困难以及前沿技术路线，以便提前思考应对措施和解决方案，帮助客户预测可能出现的问题，缩短产品交付周期，加快项目推广，避免缺乏相关经验和行业知识可能出现的大量问题，也可以使公司与行业其他竞争对手形成独特的产品竞争力。

②下游市场空间较大

在能源安全、温室效应、空气污染等因素的影响下，促进全球新能源汽车的发展和普及，减少燃料汽车的销售和使用，已成为汽车行业的重要发展趋势。随着全球主流汽车强国对新能源汽车的政策支持、供应链和配套设施的不断完善、消费者对新能源汽车接受度的不断提高、新能源汽车技术的不断进步，新能源汽车销量在中长期仍将保持较高的增长势头。

锂离子电池是电动汽车的核心组成部分。随着全球汽车电气化、智能化、网络化、轻量化的逐步推进，锂离子电池生产技术的提高，电动汽车续航里程的稳定提高，电动汽车及配套设施的普及，未来电动汽车对电力电池的需求将保持快速增长。据GGII预测，到2025年，全球新能源汽车动力电池需求将达到165GWh。全球动力电池产业的发展也将支持全球汽车电气化、智能化、网络化的普及和发展。

③技术空间大

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④发行人可以快速响应客户的需求

公司在长期业务发展中积累了丰富的研发、生产、质量等应急处理经验和快速响应能力，为公司更好地为客户服务奠定了基础。在人员方面，公司拥有专业素质高、技术能力强的客户服务团队，具有丰富的产品开发、供应链开发、生产管理和售后服务经验，能够在短时间内反馈客户需求或问题，提供最佳的解决方案，提高客户满意度。在产品开发方面，公司建立了多部门联动快速响应机制，8小时提供产品响应方案，48小时提供产品改进方案，并向客户端提供改进样品。在生产管理方面，公司可以根据客户的需求快速批量生产产品样品。当客户订单数量或其他需求发生变化时，可以在满足产品质量的前提下，快速匹配资源，调整生产计划，为客户提供高质量的服务。为了更快地响应客户的需求，公司为宁德时代、宁德新能源、比亚迪等主要客户提供现场售后服务，以满足客户的紧急需求。

⑤发行人可以提供定制化的研发和生产服务

高精度窄缝涂料模具是锂电池涂料设备的核心部件之一。其技术参数、功能使用特点、扩展和改造性能将对客户的后续使用产生重要影响。目前，涂料模具行业具有定制生产、研发生产的特点。在具体项目实施过程中，将涉及新技术、新技术、新材料的应用，并有客户个性化的技术、技术、设计要求，公司需要进行有针对性的技术研究。一般来说，公司研发部人员根据客户需求形成产品方案。公司产品设计部根据研发部提供的产品方案设计产品，最终确定产品生产图纸。因此，发行人的产品定价体现了为客户定制研发和生产的独特价值。

⑥发行人所在行业进入壁垒较高

i技术壁垒

从行业本身的特点来看，涂料技术的研发需要流体力学、材料科学、机械设计制造、精密机械加工等学科的整合，熟悉锂电池的特点和加工工艺；通过工艺技术、材料技术、机械设计技术的整合创新，是一个复杂的系统工程，技术的发展具有逐步改进和不断改进的特点，技术壁垒较高。

公司始终坚持以客户为中心，不断为客户创造价值，深入培育狭缝涂装技术领域，根据客户对涂装技术和设备的个性化需求，为客户提供创新的方案设计、研发、安装调试等综合服务。在此基础上，发行人具有多年的项目实施经验和行业知名客户服务经验，能够直接参与客户需求定义环节，借鉴先进项目设计理念，能够给客户创意需求设计建议，充分发挥核心技术能力和优势，为客户创造更高的价值。同时，在与客户合作的过程中，公司可以密切跟踪客户产品和行业技术的变化趋势，对相关设备进行有针对性的预研或改造。提前思考行业普遍存在的问题和困难以及前沿技术路线，以便提前思考应对措施和解决方案，帮助客户预测可能出现的问题，缩短产品交付周期，加快项目推广，避免缺乏相关经验和行业知识可能出现的大量问题，也可以使公司与行业其他竞争对手形成独特的产品竞争力。

公司具有完整的涂层模具设计、研发和制造能力。公司的核心技术包括基于长期与行业客户深度合作形成的流体力学计算分析能力、腔结构设计能力、智能模具开发能力、精密机械加工能力、完善的质量管理体系和产品迭代开发能力。公司依托自主研发的核心技术，打破了国外高精度窄缝涂料模具产品的垄断，实现了进口替代。截至目前，发行人及其子公司已获得授权专利171项，其中发明专利18项，实用新型专利140项(其中德国专利2项)，外观设计13项，包括涂层模具头和垫片的设计和加工工艺、各种涂层技术（包括适用于HEV电池的薄层涂层技术、适用于高容量电池的双层涂层技术、有效提高电池安全性的绝缘胶涂层技术、有效降低生产能耗的高固含量浆涂层技术）、高精度调节机构、模头恒温给料技术、模头调节算法、软件平台等。公司成立了涂料研究所，积极开发干法涂料等锂涂料技术，扩大了氢燃料电池电极涂料、钙钛矿太阳能涂料、MLCC涂料、半导体领域相关涂料等周边新领域的应用。

II客户资源壁垒

报告期内，公司主要客户为锂行业龙头企业或知名跨国公司，业务规模大，采购产品质量、性能和供应稳定性要求高，建立了严格的合格供应商认证体系、供应商产品质量、公司声誉、供应能力、财务状况、产品价格和社会责任，供应商通过认证最终可纳入合格供应商名单，然后逐步实现批量供货。这类客户对拟合作供应商有严格的选择程序，调查周期长，考核标准高，涉及范围广。一旦被列入合格供应商名单，双方将建立高度稳定的合作关系。这类客户对拟合作供应商有严格的选择程序，调查周期长，考核标准高，涉及面广。一旦被列入合格供应商名单，双方将建立高度稳定的合作关系。此外，这类客户对公司产品的认可具有较强的示范效果，促进了公司的品牌形象和知名度，扩大了客户。上述情况对发行人竞争对手形成了较高的客户资源壁垒。

iiii资金壁垒

涂布模具行业是一个技术密集型行业，需要继续投资一定规模的研发资金进行技术沉淀，主要体现在精密设备投资和研发资金投资上。从行业发展趋势来看，为了提高公司的竞争力，满足下游客户日益严格的要求，应对外国竞争对手的市场竞争，上述成本投资将逐步增加，不能继续投资技术开发升级的制造商将逐步被淘汰。因此，拟进入涂料模头行业的企业将面临较高的资金壁垒。

⑦发行人毛利率和加权平均净资产收益率明显占主导地位，盈利能力强

2020-2022年，发行人主营业务毛利率分别为67.87%、71.81%和68.70%的毛利率分别为31.25%，与国内同行业的上市公司相比，赢合科技、先导智能和普泰来的毛利率均为31.25%、30.21%、27.99%(试点智能尚未披露2022年年报)，总体而言，发行人综合毛利率水平明显优于国内同行业上市公司。2020-2022年，发行人加权平均净资产收益率分别为62.75%、35.09%、46.91%，国内同行业加权平均净资产收益率分别为12.47%、14.96%、17.25%(试点智能尚未披露2022年年报)，发行人加权平均净资产收益率明显优于国内同行业上市公司平均水平。近年来，发行人的综合毛利率高于国内同行业可比上市公司的平均水平，加权平均净资产收益率优于国内同行业可比上市公司，盈利能力突出。

2022年扣除非经常性损益前后较低的归母净利润稀释后，发行价格为76.80元/股的发行人市盈率为46.66倍，高于中证指数有限公司2023年4月21日（T-4日)发布的“C35” 近一个月，专用设备制造业平均静态市盈率为35.75倍，超过30.52%，高于2022年扣除后上市公司平均静态市盈率的24.21倍，超出约92.73%；未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

本次发行存在净资产规模大幅增加导致净资产收益率下降的风险，对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、利润水平和股东的长期利益产生重要影响。

发行人和发起人（主承销商）要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，并做出合理的投资决策。

三、联系方式

(一)发行人联系地址及联系电话

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（2）发起人及发起人代表的联系地址及联系电话号码

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民生证券有限公司

深圳市曼恩斯特科技有限公司

2023年5月11日