◎记者 孙越
昨天，人工智能行业呈现出分化趋势。大模型、计算能力等方向震荡回调，中科曙光、360、中科旭创等方向纷纷下跌。人工智能应用方向再次爆发，影视媒体和游戏方向掀起涨停潮。荣信文化和华策影视都收获了20%的涨停，如慈文传媒、引力传媒和新华传媒。
自4月份以来，市场对人工智能行业的投资逻辑逐渐发生了变化。投资重点逐渐从以计算机和计算能力为代表的大模型通信行业转向以人工智能应用为代表的媒体行业。
一些机构分析人士认为，上述变化是由两个因素催化的：一方面是由业绩催化的。芯片等上游计算能力和大型模型由于第一季度业绩普遍平淡，估值先于基本面解读，后续缺乏催化剂；下游应用端媒体行业以基本面底部反转为核心趋势，第一季度业绩明显提升，促进了估值修复。 据招商证券统计，2022年第四季度，媒体、广告营销、文化娱乐一季度净利润增速分别为-29.1%、-237.4%和-155.7%恢复到21.5%、272.7%和6.8%。在估值水平上，媒体行业的整体估值处于中心水平，一些领先公司的估值低于行业平均水平。
另一方面，它受到人工智能应用程序持续着陆的催化。在新闻方面，生成人工智能的流行最近已经蔓延到音乐领域，“人工智能孙燕姿”系列视频在互联网上引起了广泛的关注。在这些视频中，人工智能技术通过提取歌手孙燕姿的音色特征来重唱其他歌曲。
此外，最近，媒体公司在人工智能工具的应用方面取得了新的进展。5月10日晚，重力媒体宣布，公司与北京兰州科技有限公司联合布局基于人工智能 2.0时代的AIGC轻模型和产品应用。5月8日，浙江文学互联网宣布，其固定增长计划已获交易所批准，募集资金中的2.07亿元将用于AI智能营销系统项目。
证券公司普遍认为，随着大型技术的成熟，国内下游应用市场预计将迎来一个快速发展的时期。信达证券表示，随着人工智能技术的快速发展，它将为传统的营销活动带来全面的重塑和创新。营销领域涵盖了大量的文本、图片等内容创作，人工智能技术预计将提高创作效率，加快营销实施。从内容创意的角度来看，营销领域可能是人工智能技术的第一个商业实现场景。
财信证券认为，AI技术可以赋能游戏制作的整个产业链，降低成本、提高效率的逻辑最为明确。国内大型模型的相继发布为建立下游生态提供了基础，许多国内游戏制造商投资，帮助促进行业价值重估。在“供给端版号正常化+消费者需求提振+AI技术”的赋能下，游戏板块既有业绩又有估值提升逻辑。建议关注基本面稳定、自主研发能力优秀、产品线饱满、估值仍相对较低的优质领先游戏企业。
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