◎记者 汪友若
上周，“中标题”基础设施股持续大幅上涨，成为推动上证指数站稳3300点的主要力量。与此同时，早期热门主题股出现了退潮，如部分中国共产党GPT概念股高回落，新能源概念继续低运行，基金呈现出“大美”的特点。
展望3月份，该机构认为，随着上市公司经济数据和财务报告的披露，预计市场主线将逐渐清晰，中国市场成长型股票预计将成为下一阶段的资本偏好。
什么时候市场快速轮动结束？
从盘面表现来看，近期市场各行业和风格轮动仍在加速，轮动速度仍处于较高水平。
光大证券表示，从历史数据来看，春季躁动往往是行业轮换加速的重要背景。4月左右，随着上市公司经济数据和财务报告的披露，预计市场主线将逐渐清晰，轮换速度将逐渐放缓。
工业证券还认为，随着第二季度上市公司财务业绩披露，3月至4月国内政策逐渐明确，经济复苏前景更加明显，行业板块极端轮换预计将收敛，市场将回归繁荣驱动，基本审美模式，下一阶段市场主线将逐渐出现。
对于投资者来说，光大证券建议他们可以选择参与轮换，或者在轮换速度减慢之前布局未来的主线。如果你选择参与轮换，你可以考虑政策预期强劲或繁荣预期明显回升的行业。
兴业证券认为，根据2012年以来行业板块极端轮换的历史经验，行业板块轮换后的新主线大多是从极端轮换阶段的强势行业板块中“脱颖而出”。自今年年初以来，以通信、计算机和媒体为代表的TMT行业一直处于领先地位，“中国特色估值体系”下的“标题”也有显著的超额回报。因此，从历史经验来看，这些强劲的轮换方向很有可能成为下一阶段市场的主线。
建议增加市场增长风格
对于未来市场配置的判断，中信证券认为，经济的快速恢复将继续，政策预期将继续修复，海外流动性和地缘政治干扰将迅速反映在定价中，随后的边际影响将开始减弱。预计增量基金将逐步形成共识，集中进入市场，第二波全面修复市场即将开放。建议把握黄金配置期，增加市场增长风格。
在具体品种方面，中信证券建议提高能源、科技、国防、农业“四安全”领域的配置优先级。同时，建议关注2023年数字经济、中药、设备、耗材、设备、风景储存、机械、军事部门的细分材料和设备领域。
中国银行证券也对以TMT为代表的科技增长方向的趋势机遇持乐观态度。此外，自3月份以来，上市公司的年度报告和第一季度报告逐渐披露，新能源行业表现出超出市场预期的韧性。基本上，上游硅报价稳定下降；新能源汽车销售也有复苏趋势，抑制因素逐渐缓解；行业估值调整到较低水平，有估值修复的配置机会。中国银行证券建议重点关注景气确定性高、政策催化性强的风景储备板块。
华西证券认为，产业政策的重点支持方向可能成为股票市场年度投资的主线：一是硬技术和“安全”领域；二是数字经济的方向。建议投资者关注数字经济、信贷创新、新能源等产业政策支持的领域，以及与经济复苏相关的医药、食品和饮料行业。
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