本报讯记者杨洁
3月16日，根据中国银行间交易商协会（通称“交易商协会”）官方网站信息，为深入贯彻落实绿色发展理念，以“公司信用类债券+公司资产支持票据”一体两翼扩宽企业融资渠道，促进银行间企业资产证券化业务流程高质量发展的，交易商协会公布《银行间债券市场企业资产证券化业务规则》（通称《业务规则》）及《银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引》（通称《信息披露指引》），自2023年9月1日起实施。
本次公布的二项标准归属于企业资产证券化基本性规章制度，遵照标准与发展并举核心理念。接纳《证券日报》媒体采访的行业人士透露，本次规章制度公布后，银行间基本构建起以股票注册制核心理念为总纲，“系统完备、科学化、运作合理”的企业资产证券化标准管理体系，规章制度架构设计系统软件详细，规章制度具体内容清晰明确，为构建多层面、多样化的公司融资管理体系打下坚实的基础。
充足激发市场活力
加强信息公开规定
企业资产证券化行业在助推企业盘活存量资产、扩宽直接融资渠道层面起着重要作用。银行间于2012年初次发布资产支持票据，并且于2017年公布《非金融企业资产支持票据指引》。截止到2022年末，资产支持票据（ABN）、资产支持商业票据（ABCP）等银行间公司资产支持票据总计发售超2.10万亿，总量经营规模9000亿人民币，总计适用超出35000家中小企业。
据市场人士详细介绍，本次公布的二项标准注重“真实出售、破产隔离”标准，在其中，重点从四个方面对《业务规则》进行了升级健全：一是把产品引导升级成交易规则，包含ABN、ABCP、类REITs等商品，并遮盖申请注册、发售、持有期全链条，确立存续期管理组织人物角色及岗位职责。二是创建划分层次的信息披露体制，提高信息公开时效性、实效性，标准各参加组织权利与义务，强化主体责任和履行职责观念。三是健全投资者保护分配，优化持有者会议召开、决议、逃避等有关要求，加强投资者权益维护。四是优化工作流程，确立免除办理备案情况，健全主承销团体制，扩宽参加机构类型，提高申请注册发售便捷性，充足激发市场活力。
对比“简易、全透明、相比”国家标准，交易商协会制订《信息披露指引》，构建起一套相对性系统软件单独的企业资产证券化业务流程信息公开管理体系，根据信息公开加强指导与标准，促进销售市场重归财产个人信用源头。《信息披露指引》以《业务规则》为上台标准，主要内容包括三个方面：一是确立四类信息披露义务人以及公布具体内容，理清有关机构岗位职责。二是对焦财产个人信用，优化基础资产与现金流量公布规定，明确提出基础资产逐单公布原则问题规定，正确引导销售市场重归财产信用源头。三是对发动组织、关键借款人等关键行为主体创建分层次信息公开分配，反映多元化与协调能力。
夯实有关中介服务岗位职责
健全投资者保护体制
银行间是企业直接融资的重要渠道。建设银行股份有限公司投资银行部经理钱理红对《证券日报》记者说，制度和引导的出台将有助于进一步完善信息公开规定，确立业务流程审核标准，全方位搭建标准管理制度体系，这一举动不仅是对银行间债券市场证券化市场拓展十余年的工作经验提炼出，也是一项提高银行间债券市场支持实体经济水平的重要途径。
“本次制度和引导管理体系详细、包含全方位，具备机构类型丰富多彩，岗位职责边界清晰、信息公开健全、投资者权益维护加强，流程优化便捷等典型特征，为激发和释放销售市场主动性，激发创新活力，全方位助推盘活存量资产、支持实体经济，推动经济转型升级进行了巨大贡献。”浦发总公司投资银行部（金融创新部）经理刘凌对《证券日报》记者说。
中金证券投资银行部证券化业务负责人、执行总裁贾舟祺觉得，新规确定了银行间债券市场企业资产证券化业务种类和基础资产规定，改善了新项目申请注册及发售步骤，夯实了存续期管理组织和相关中介服务在基础资产监管、现金流量追踪、信息公开等方面工作岗位职责，规范了投资者保护体制。新规的实施，将有助于参加组织在有效管控风险前提下进行金融改革，促进多层面债券市场发展，提高金融服务实体经济发展水平。
中债资信评定有限公司高级副总裁钟建梅对《证券日报》记者说，本次制度和引导为ABN、ABCP以及其它资产证券化融资工具带来了规章制度根据，满足销售市场多方针对ABN扩宽行为主体、对标国际、投资者保护的新需求，有益于进一步释放发展活力，贯彻落实宏观调控和产业布局。
在平安资产管理方法有限公司信评科学研究执行总裁孙海容看起来，新公布规则和引导将有助于业务流程更规范、更规范地进行，并且与债务融资工具的需求进一步对接，撤销发售ABN强制性定级有关要求，且进一步细化信息公开及存续期管理规定，确立各个环节直接责任人，健全投资者保护体制，达到ABN投资者需求，将有助于银行间市场融资市场进一步身心健康平稳可持续发展观。
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