证券日报新闻记者 于德江 李曼宁

3月9日，“90后”徐涛耗资2.76亿人民币，拍得金科股份房产拍卖股1.59亿股。对年方30岁的张宇来讲，这只不过一笔平常买卖。

依据证券日报新闻记者的统计，自2019年底进军A股房产拍卖销售市场以后，徐涛最少70次竞价成功，总计金额超过54亿人民币。2022年10月19日，徐涛耗资3.83亿人民币拍下来恺英网络6250亿港元，则以1708万余元拍得ST三圣400亿港元，当天两次下手总计竞价资产超出4亿人民币。

张寿春，是A股房产拍卖市场里唯一能与徐涛相匹敌的牛散，现在62岁，2020年8月逐渐参加房产拍卖，下月便耗资6亿人民币拍得奥特佳1.5亿股。迄今，张寿春早已65次竞价成功，累积成交额做到49亿人民币。

年轻徐涛为什么经济实力如此深厚？证券日报记者调查发现，徐涛乃“超级牛散”张寿清的儿子。张寿清是一位“超级牛散”，现在57岁，曾经因为参加金城股份（现名神雾节能）重组而声名鹊起，更因长期持股酒鬼酒而收获满满，如今仍位居多家公司前十大股东。而张寿春、张寿清二人名字仅一字之差，早些年好几份股票公告表明住址都是在北京原宣武区，且仅距离约500米。

为进一步证实三人关系，证券日报新闻记者数次拨通张寿清手机，没获接通。

近几年来，张寿清不张扬背刺，甚少造成市场关注。而台面上以徐涛、张寿春为主力李氏牛散团，日益成为现如今A股房产拍卖销售市场最主要的能量之一。热衷竞价上市公司股份的牛散也有顾斌、陈柏霖、徐逸、余奉昌、陶世青、严琳、方泽彬、张岳洲等，她们基本没有公开资料，真实身份成谜，经常与李氏牛散团相随，一同猎捕法院拍卖股权，产生数量庞大的房产拍卖牛散团。2019年后半年至今，104位牛散参加了112家上市公司股份的法院拍卖，总计竞价资产做到302.58亿人民币。

曾经有司法拍卖平台发布文章称，房产拍卖牛散团存有丰富了法院拍卖销售市场，给超大金额经济纠纷案件实行与解决给予帮助。可是，业内人士向证券日报记者说，房产拍卖牛散团在竞价及持仓环节中可能出现违规违纪难题一样需要高度重视，例如：是不是使用别人身份证信息竞价及持仓、协作牛散中间是否属于一致行动关联、存不存在手举牌不公布状况、有没有别的场内资金拖盘、与上市企业及实际控股人存不存在暗地里勾调等。若想防止各种问题，必须房产拍卖牛散团在更公开透明环境中行为，更全面地履行信息披露义务。

牛散团一群群出现

从上市公司披露司法部门拍卖公告的经济分析，在2015年以前，每一年遭拍卖上市公司股份只有寥寥数笔，2015年~2017年，法院拍卖总数有所增长，但仍然并不是热门的资产处理方法。到2018年，司法部门拍卖公告数量增加显著，2019年、2020年大幅上升，2021年迄今更呈暴发之态，很多上市公司股份因负债等方面的纠纷案件被司法处置。2022年及在今年的前几个月，司法部门拍卖公告同期相比明显下降，但还是处于领先水平。

房产拍卖牛散团出现在了2019年后半年。当初10月27日，27岁的张宇初次亮相法院拍卖便出手不凡，耗资1.74亿人民币拍得奥马电器3094亿港元，占公司那时候总股本的2.85%。牛散第一次房产拍卖打团，出现于德威新材（2022年6月股票退市）的股权竞价上。2019年12月21日，徐涛、顾斌、陈施政、黄润继、周惠华、叶凯分别拍得该企业500亿港元~3000亿港元不一，总计占股比例做到11.39%，总计斥资3.52亿人民币。

自此，徐涛、顾斌又一同或依次拍得金字火腿、美盛文化、蓝光发展、飞马国际、德威新材、达华智能、春兴精工、ST爱迪尔、*ST红盾等众多上市公司股权。

依据证券日报媒体的统计数据显示，2019年10月迄今，徐涛最少70次拍得上市公司股份（单天拍得同一企业几笔股权计为1次，相同），涉及到泛海控股、蓝光发展、达华智能等50家企业，总计竞价资产做到54.56亿人民币；顾斌最少拍得31次，包含西藏珠峰、皇台酒业、獐子岛集团等26家公司，总计资产做到32.71亿人民币。

不仅顾斌，张寿春与徐涛在房产拍卖里的联系会很多，二人一同或依次拍得海南椰岛、英唐智控、*ST红盾等16家上市公司股份。在房产拍卖销售市场，不论是总计竞价额度或者柒指企业总数，张寿春和徐涛可以说不分伯仲。

张寿春2020年8月第一次出现在上市公司法院拍卖进度公示当中，她与吕健豪一道拍得了沈培今持有新亚制程3308.33亿港元，占总股本的6.56%，卖价2.19亿人民币。在产权过户时，二人展开了切分，张寿春得2380亿港元，持仓4.72%，避开了手举牌。值得一提的是，吕健豪仅参加过这一次房产拍卖，自此再无踪影。

张寿春最少65次拍得上市公司股份，总计竞价资产做到49亿人民币。张寿春有17笔超出亿的竞价纪录，最有吸引力的一次买卖是耗资6亿人民币竞价奥特佳4.79%股权，在首航高科、西藏珠峰、ST金正等股票的法院拍卖里的斥资也超过2亿人民币。

房产拍卖市场熟客也有陈柏霖、徐逸、余奉昌、陶世青、严琳、方泽彬、张岳洲等，她们大格局、高频参加上市公司股份法院拍卖，且多次与徐涛、张寿春一同拍得同一家上市公司股份，宛然形成了一个数量庞大的房产拍卖牛散团。证券日报新闻记者汇总了包含以上人员等在内的103位牛散参加房产拍卖的现象，2019年后半年至今的总计竞价资产做到295亿人民币，涉及到110家公司，是A股市场一股新兴力量，但牛散为人处事不张扬，人们对于她们不够了解。

关键人神龙见首不见尾

在房产拍卖销售市场更为有活力的徐涛、张寿春资产整体实力雄厚，她们有什么情况？

证券日报新闻记者查看过的一份法院判决书表明，徐涛是张寿清的儿子，而张寿清是一位“超级牛散”。

徐涛，1992年出世，2012年就开始与父亲张寿清一同进军金融市场大宗交易规则业务流程。表面，李氏父子俩以大宗交易方式接手公司的股东所减持股份，实际上是为后面给予融资支持，接手股权实则质押物，且约定好回购条款及强制平仓标准。2012年、2013年，徐涛最少深陷多起起诉，均被指控毁约强制平仓。依据在其中一起诉讼裁决书，徐涛强制平仓后便把所得的资产转到了张寿清银行帐户。

迄今，市场中也有有关徐涛身份不正确传言，称之为所说“蚂蚁军团”发起者、前海自贸区千合资本合作伙伴、前“宁波敢死队”股票操盘手等。该信息就是各种互联网传言的编辑融合，2021年底在某个拍卖平台的文章中发生，后也被新闻媒体照抄照搬，事实上查无实据。

也有股票吧客户根据这些传闻称“张寿春”是“徐涛”的别称，错得更吓人。证券日报新闻记者整理四方精创、青海春天、风华高科等上市企业很多年公示发觉，张寿春是一名1961年出世的女士，为二类专业投资者，居所地址位于北京原宣武区；张寿清1966年出生，户籍地址一样位于北京市原宣武区，与张寿春住址仅距离约500米；徐涛的户籍地址距二人3公里。

根据这些信息和竞价协同动作来说，张寿清、徐涛父子俩存在一定概率与张寿春存有关联性。

张寿清出名时间久了，曾参与金城股份（现名：神雾节能）重组，长期持股酒鬼酒，夺得颇深。2019三季度末，张寿清仍位居酒鬼酒、丰华股份、哈空调等各家公司前10控股股东。

据早期新闻媒体，早期张寿清善于下注重新组合主题，或是上海市宝弘资产管理有限公司（以下简称“宝弘财产”）的大股东。宝弘财产工商注册公司股东中从未有过张寿清，但另一位超级牛散孟祥龙控制*ST三鑫案证据资料中，有张寿清讯问笔录。2015年3月，孟祥龙正是通过宝弘财产与别人签署大宗交易规则协议书承揽*ST三鑫3600亿港元，并且在之后执行股票价格控制。

早就在2006年，张寿清就参加过当年的S*ST星美影院（000892）股份的法院拍卖，在拍卖场拍得500亿港元。近些年，张寿清数次参于网下打新，出现在了好几家新上市公司发行声明中，非常少出现在了房产拍卖市场里。

依据证券日报新闻记者的统计，自房产拍卖牛散团逐渐有活力的2019年后半年迄今，张寿清仅参于了3次竞价：2022年6月28日，张寿清以4432.6万元的价格拍得蓝光发展3000亿港元，一同拍得的牛散也有徐涛、陶世青和张岳洲，张寿春、顾斌、陈柏霖等熟面孔曾多次参加蓝光发展的股份拍卖；在今年的1月28日，张寿清以3362.55万余元拍得誉衡药业1637亿港元，陶世青、陈柏霖相随；2月2日，张寿清以1015.1万余元拍得源动力300亿港元，张寿春、徐涛更是在当天的竞拍中拍得300亿港元。

李氏牛散团还曾参与过好几家上市公司公开增发，徐涛2012年~2015年申购了欣龙控股、春晖股份、风华高科的定向增发，张寿春2022年参加了四方精创的定向增发。

总得来说，张寿清近些年非常低调，张寿春、徐涛活跃于房产拍卖销售市场，诸多牛散帐户紧跟四周，雄韬伟略。

违反规定风险性不可忽视

早些年，牛散在房产拍卖销售市场“挖金”，目的在于提早伏击，赌局重新组合机遇。近些年，房产拍卖股游戏玩家已更改对策，短线操作，股票短线对冲套利。数量庞大的房产拍卖牛散团，在活跃性法院拍卖销售市场的前提下，也隐藏合规问题，亟需管控高度重视。

在使用途径上，房产拍卖牛散通常是在股份过户之后便迅速售卖，这也就是为什么这种牛散拍得上市公司股份数已足够位居前十大股东，但企业新一季财报股东名单上却难寻足迹。多家公司接纳证券日报采访时表示，不太了解徐涛、张寿春等牛散，“如果不在定期报告里，意味着早已出货了”。

徐涛第一次参加竞拍的奥马电器，成本费折算5.62元/股，较前一交易日折扣率10.46%。2019年12月19日，该笔股权被正式划至徐涛户下，持仓量可位居第三大流通股东。但是，奥马电器2019年报中从未有过徐涛身影，表明她在产权过户后立即售卖了持有股权。如果以产权过户日到期终的平均价5.95元/股测算，徐涛可赢利1011万余元。具体赢利很有可能更高一些，由于产权过户日奥马电器忽然股票涨停，以当日收盘价格计算出来的最大赢利可以达到1785万余元。更加巧的是，在徐涛拍得奥马电器后的第一个交易时间（2019年10月28日，周一），此股一字涨停。

从竞拍到产权过户再从售卖，更快只需10天。2019年12月21日，徐涛、顾斌、陈施政、黄润继、周惠华、叶凯分别拍得德威新材500亿港元~3000亿港元不一，总计占股比例做到11.39%，总计斥资3.52亿人民币，较相匹配总市值低14%上下。这种股权2019年12月31日进行产权过户，大多数人当日即挑选分散投资，因股票价格下降赢利寥寥无几。徐涛持仓坚持不懈到2020年一季度，德威新材期内股票价格起起落落，其赢亏难料。

总体来说，房产拍卖牛散所持有的非增发股票多的是一个季度内便售卖。以徐涛在2020年第三季度的操作为例子，其聚集拍下来奥维通信、顺威股份、德威新材、台海核电等多家公司股权，并且在应季迅速产权过户，但各公司三季报十大流通股东榜中，拍得股权数已经超过入选门槛徐涛都未亮相。

仅在这里一个季度，徐涛便夺得颇深。上述情况奥维通信、顺威股份、德威新材、台海核电的竞价成本单价分别是每一股6.66元、3.67元、2.59元、3.77元，各自较上市企业竞价当天收盘价格折扣率6%、12%、8%、30%。从盈利主要表现看，徐涛持有以上股权从产权过户到当季度末的平均价分别是每一股7.22元、3.73元、3.46元、4.82元。为此粗略地估计，赢利各自达8%、2%、34%、28%。

牛散团曾一度竞价某上市公司股份，该企业董秘向证券日报新闻记者剖析，“房产拍卖产权过户后他可能会相互之间开展大宗交易规则，随后售卖，也不排除有资本在二级市场配合操作，但跟上市企业是没有什么关联的。”该董秘提示，牛散团（表层中不存有一致行动人关联）很有可能会遵循减持管控标准，很有可能会运用资金优点开展短期内对冲套利，持续拆换实际操作标底，本质上还是做大宗交易规则的思路。

已经有牛散竞价成功之后进行违规减持。2022年3月，深圳交易所对赖星宇给与公开谴责处罚。赖星宇2020年8月12日根据法院拍卖获得新宁物流2.95%的首发股权后，8月17日至9月2日所有售出，持续90个工作日内以集中竞价交易高管增持超出1%，违背减持规则。

在证券日报新闻记者统计的400几笔牛散竞价中，除今年“沈臻宇”拍得誉衡药业5.03%股份构成手举牌外，别的单独牛散每笔拍得股权要低于5%。相近实际操作存不存在故意隐瞒一致行动关联，防止开启信披责任，这样有利于后面高管增持，从而避开“手举牌”公布的状况，有待深入观查。

上年6月中下旬，蓝光发展大股东持有股权依次三轮被推上去司法拍卖平台，张寿春、陶世青、陈学东、陈柏霖、顾斌、徐涛、张寿清、张岳洲等熟面孔聚集发生，总计交易量3.3亿股，占公司总股本的占比达10.87%。上年12月21日、12月30日，徐涛、张寿春“前后脚”从美芝股份公司股东李苏华手上拍得股权，二人均获得美芝股份400亿港元，分别持股比例为2.96%，总计则近6%。

牛散组队竞价实例已屡屡发生，尽管单独收购者占股比例未超5%，但搭伴的牛散间是不是实际性组成一致行动关联，是不是有意避开了手举牌以防止执行信披责任及后续高管增持限定，需要大量调研。房产拍卖牛散团依然存在众多不解之谜，证券日报新闻记者都将持续跟进关心。