保荐代表人（主承销商）：中信建投证券有限责任公司

山东省科源制药有限责任公司（下称“科源制药”或“外国投资者”）首次公开发行股票1,935.00亿港元人民币普通股（A股）并且在科创板上市（下称“本次发行”）申请早已深圳交易所（下称“深圳交易所”）科创板上市委员会委员表决通过，并且已经中国保险监督管理委员会（下称“证监会”）允许申请注册（证监批准[2023]362号）。

经外国投资者与保荐代表人（主承销商）中信建投证券有限责任公司（下称“中信建投证券”或“保荐代表人（主承销商）”）共同商定，本次发行数量达到1,935.00亿港元，均为公开发行新股，外国投资者公司股东没有进行老股转让。本次发行的个股计划在深交所创业板发售。

外国投资者、保荐代表人（主承销商）尤其报请投资者关注以下几点：

1、烦请投资人密切关注本次发行步骤、在网上网下申购及交款、弃购股权管理等层面，详情如下：

（1）本次发行选用向参加战略配售的投资人定项配股（下称“战略配售”）（若有）、线下向对符合条件的投资人询价采购配股（下称“网下发行”）和线上向拥有深圳市场非限售A股股权与非限购存托总市值的社会里公众投资者标价发售（下称“网上发行”）相结合的方式进行。此次网下发行根据深圳交易所网下发行平台网站开展；此次网上发行根据深圳交易所交易软件，选用按股票市值认购标价发行方式开展。

（2）外国投资者和保荐代表人（主承销商）将采取线下初步询价立即明确发行价，线下不进行累计投标询价。

（3）初步询价完成后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据《山东科源制药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（下称“《初步询价及推介公告》”）所规定的去除标准，在去除不符合规定投资人报价的初步询价结论后，将拟认购价钱高过58.90元/股（含58.90元/股）的配售对象所有去除；拟认购价格是58.67元/股，且申购数量低于640亿港元（没有）的配售对象所有去除；拟认购价格是58.67元/股、申购数量相当于640亿港元且认购时长同是2023年3月21日14:32:27:316的配售对象中，依照深圳交易所网下发行平台网站一键生成的配售对象次序从后面到前去除32个配售对象。之上全过程共去除85个配售对象，去除的拟认购总产量为44,160亿港元，占此次初步询价去除失效价格后拟申购数量总数4,393,870亿港元的1.0050%。去除一部分不得参加线下及网上摇号。

（4）外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论，充分考虑外国投资者所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价格是44.18元/股，网下发行不进行累计投标询价。

本次发行的发行价不得超过去除最大价格后网下投资者报价的中位值和加权平均值及其去除最大价格后由公布募资方法设立证券基金（下称“证券基金”）、全国社会保障基金（下称“社会保险基金”）、基本养老保险基金（下称“养老保险金”）、企业年金基金和职业年金基金（下称“年金基金”）、合乎《保险资金运用管理办法》等相关规定的险资（下称“险资”）和达标境外投资者资产价格中位值、加权平均值孰低值。

本次发行不分配积极向外界投资人的战略配售。根据本次发行价钱，保荐代表人有关分公司不参加战略配售。最后，本次发行不往参加战略配售的投资人定项配股。原始战略配售与最后战略配售股票数的差值96.75亿港元将回拔至网下发行。

投资人请照此价格是2023年3月24日（T日）进行线上和网下申购，认购时不用缴纳认购资产。此次网下发行认购日与网上摇号日同为2023年3月24日（T日），在其中，网下申购时间是在9:30-15:00，网上摇号时间是在9:15-11:30，13:00-15:00。

（6）网站投资人理应独立表述认购意愿，不能交由证劵公司开展股票申购。

（7）网下投资者应依据《山东科源制药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网下发行初步配售结果公告》，于2023年3月28日（T+2日）16:00前，按最终决定的发行价与基本配股总数，按时全额交纳新股认购资产。

在网上投资人认购中新股后，应依据《山东科源制药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》执行资产交割责任，保证其资金帐户在2023年3月28日（T+2日）日终有足量的新股认购资产，欠缺一部分视作放弃认购，所产生的不良影响以及相关法律依据由投资人自己承担。投资人账款划付需遵循投资人所属券商的有关规定。

线下和线上投资人放弃认购的股权由保荐代表人（主承销商）承销。

（8）本次发行的股票中，网上发行的个股无商品流通限定及限售期分配，自此次公开发行个股在深圳交易所发售生效日就可以商品流通。

网下发行部分采用占比限购方法，网下投资者理应服务承诺其获配股票数的10%（向上取整测算）限售期限为自外国投资者首次公开发行股票并发售生效日6月。即每一个配售对象获配的股票中，90%的股权无限售期，自此次发行新股在深圳交易所挂牌交易生效日就可以商品流通；10%的股权限售期为6月，限售期自此次发行新股在深圳交易所挂牌交易生效日算起。

网下投资者参加基本询价报价及网下申购时，不用向其管理的配售对象填好限售期分配，一旦价格即视为接纳本公告所公布的线下限售期分配。

（9）在出现线下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够此次发行数量70%时，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将中断此次新股上市，并针对中断发售的原因及后面分配开展信息公开。

（10）提供有效报价的网下投资者未参加网下申购或者未全额认购，或是得到基本配股的网下投资者没有按照最终决定的发行价与获配总数立即全额交纳申购资金，将被称作毁约并要承担赔偿责任，保荐代表人（主承销商）将毁约状况报中国证券业协会办理备案。网下投资者或者其管理的配售对象在证交所各销售市场版块相关业务的违反规定频次分类汇总。配售对象列为限制名单期内，该配售对象不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。网下投资者列为限制名单期内，之而管理的配售对象均不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。

线上投资人持续12个月总计发生3次中签后未全额交款的情况时，自结算参与人最近一次申请其放弃认购的之日起6月（按180个自然日计算，含隔日）内不得参加新股上市、存托、可转换公司债券、可交换公司债券网上摇号。放弃认购次数依照投资人具体舍弃认购新股、存托、可转换公司债券与可交换公司债券次数分类汇总。

2、证监会、深圳交易所、别的政府机构对本次发行所作的一切确定或建议，都不说明其对于外国投资者个股的升值空间或投资人的盈利作出实质分辨或是确保。一切与此相反的声明均属于虚报虚假阐述。请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

3、拟参加本次发行认购的投资人，须仔细阅读2023年3月17日（T-5日）公布于证监会特定网址（巨潮资讯网，网站地址www.cninfo.com.cn；中证网，网站地址www.cs.com.cn；中证网，网站地址www.cnstock.com；证券时报网，网站地址www.stcn.com和国际金融报网，网站地址www.zqrb.cn）里的《山东科源制药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》全篇，尤其是这其中的“重大事情提醒”及“潜在风险”章节目录，深入了解发行人的各类潜在风险，自主判断其经营情况及升值空间，并谨慎作出决策。外国投资者遭受政冶、经济发展、行业及运营管理能力产生的影响，经营情况很有可能发生改变，从而可能造成的经营风险应当由投资人自己承担。

4、本次发行价格是44.18元/股，请股民依据下列情况分析本次发行市场定价合理化。

（1）本次发行价钱44.18元/股，此价钱相对应的股票市盈率为：

（1）32.11倍（每股净资产依照2021年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣除非经常性损益后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（2）32.78倍（每股净资产依照2021年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣除非经常性损益前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（3）42.83倍（每股净资产依照2021年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣除非经常性损益后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）；

（4）43.72倍（每股净资产依照2021年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣除非经常性损益前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）。

依据证监会《上市公司行业分类指引》，外国投资者归属于医药制造业（C27），截止到2023年3月21日（T-3日），中证指数有限公司公布的领域近期一个月均匀静态市盈率为26.57倍。

截止到2023年3月21日（T-3日），相比上市公司估值水准如下所示：

信息来源：Wind新闻资讯，数据信息截止到2023年3月21日。

注1：市盈率计算如存有末尾数差别，为四舍五入导致；

注2：2021年扣非前/后EPS=2021年扣除非经常性损益前/后归母净利/T-3日总市值。

与业内其他企业对比，科源制药在以下几个方面存在一定优点：

①优异的技术水平

企业为高新企业，得到山东评定企业技术中心、山东技术革新示范单位、2022年山东第六批进库科技型中小企业等资质证书或认同，格列齐特、甲钴胺片、帕瑞昔布钠、维格列汀、乳糖酸阿奇霉素、双氯芬酸钾等研发项目均被认定山东技术创新项目。

通过近二十年有机合成生产实践经验和工艺设备科技研发，企业有较强的化学原料药生产量，生成武器装备详细、合成工艺完善、产业发展能力很强而且质量管理标准，不断提高反映成品率和产品纯净度、提高工作效率、减少三废排放，生产工艺流程的稳定、安全系数得以夯实，慢慢积淀后产生用于化学原料药生产制造的核心技术。在其中，格列齐特商品粗品制取断点调试反映成品率达90%之上，原材料利用率高，成本低，整体三废减少20%，商品纯净度做到99.8%之上；盐酸二甲双胍羟醛缩合成品率达90%之上，残渣成分降低至0.05%下列；硫酸罗哌卡因制成品纯净度做到99.8%之上，性能稳定。伴随着原料药行业环保监管严苛、项目审批缩紧，公司为原料药行业先驱者具有很高的竞争壁垒。

(丰富的产品管道

根据很强的原料药生产生产制造优点，企业进一步增强新产品的研发幅度，拓展产品研发及生产制造的范畴并延伸产品生产制造顾客价值，目前已经产生降糖原、麻醉剂类、心脑血管病类及其精神类等几种类型药物多管齐下的商品布局。企业以格列齐特、盐酸二甲双胍、硫酸罗哌卡因、单硝酸异山梨酯等成熟原辅料为主打产品，完成了相对稳定的收入和利润。

除此之外，企业也不断创新新产品开发与生产的范畴，产品研发对焦销售市场普及化度高的创量种类、发展潜力比较大的新式种类、市场竞争比较小的发展战略种类，在维格列汀、帕瑞昔布钠等多个具备技术要求的新产品开发中取得比较快进度。与此同时，企业大力发展“原辅料+中药制剂”一体化发展战略，分公司力诺制药业好几个关键中药制剂种类已招标或正在参加我国集中采购，2022年纯利润大幅上升。

③关联中药制剂生产商比较多招标我国集中采购优点

企业在原辅料细分行业内有较强的销售市场核心竞争力，在国家带量采购中，非常一部分招标公司关联企业原辅料或已经处于新增加公司为供应商环节中，在其中：格列齐特中药制剂招标公司为3家，当中1家已关联企业原辅料，其他2家处在新增加经销商环节中；盐酸二甲双胍中药制剂招标公司为15家，在其中4家已关联企业原辅料，2家已完成成新增加经销商办理备案，3家处在新增加经销商环节中；硫酸罗哌卡因中药制剂招标公司为6家，在其中4家已关联企业原辅料；单硝酸异山梨酯中下游中药制剂招标公司为8家，在其中3家已关联企业原辅料，2家已经完成新增加经销商办理备案。

实际从市场份额来说，在政府集中采购中，格列齐特关联企业原辅料的用户在格列齐特我国集中采购中的中标市场份额达44.72%，盐酸二甲双胍关联企业原辅料的用户在盐酸二甲双胍我国集中采购中的中标市场份额达20.68%，硫酸罗哌卡因关联企业原辅料的用户在硫酸罗哌卡因我国集中采购中的中标市场份额达72.27%，单硝酸异山梨酯关联企业原辅料的用户在单硝酸异山梨酯我国集中采购中的中标市场份额达39.55%，占有率均比较高，随着我国集中采购的相继放量上涨，业绩有较强的可持续。

④主打产品规模经济效应

企业主打产品格列齐特、盐酸二甲双胍、硫酸罗哌卡因、单硝酸异山梨酯等原辅料有着比较长的生产运营历史时间，具有一定的规模效应优点，为细分化产品类型的领头，完成了相对稳定的收入和利润。与此同时，企业进一步强化科研投入，引进自动化流水线，强化对目前核心产品工艺的不断优化、开发设计，并实现生产率的提升及其生产制造成本的降低，将进一步强化规模效应优点。

⑤权威认证优点

企业适应全世界原辅料产业集聚的发展方向，参加全世界医药产业链职责分工，以出入口为出发点，严格遵守世界各国药品注册和质量控制相关法律法规现行政策，主打产品依次已通过欧盟国家EDQM验证、国外FDA认证、日本国PMDA验证、韩KFDA认证等多个国家的官方网药政验证。

⑥管理方法团队优势

企业拥有一支多专业背景、综合性相辅相成的高水平、专业化营销团队，关键高管均有着多年化学原料药领域的开发、生产与销售工作经验。营销团队坚持不懈长期性可持续发展观、重视核心竞争力提高，根据实际情况就产品研发、购置、生产制造、产品营销人力资源管理等多个方面建立了相对应管理方案，形成了一套全面的、切实可行的精益生产经营管理体系，包含药物GMP标准管理架构、绩效考评和标准成本法管理机制等。

⑦顾客优点

通过近二十年的高速发展，公司已经拥有丰富的销售市场经验与客源，与下游客户建立了良好的合作与信任感，在行业内产生比较好的用户评价，企业核心客户为行业大中型、著名医药行业，为企业业务的稳定发展奠定关键的前提，与此同时，经过多年的业务流程积淀，企业构建起一支遍布全国、专业敬业的销售团队，可以快速反应客户满意度、追踪行业资讯、拓展市场空间顾客。企业丰富多样的客源及营销体系有益于融合顾客产品研发情况和要求开发新的商品，同时还可以充分利用方式及客户推广运营企业产品研发的新品。

本次发行价钱44.18元/股相对应的外国投资者2021年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润摊低后股票市盈率为43.72倍，少于同业竞争相比上市企业2021年扣除非经常性损益后归属于母公司公司股东纯利润平均静态市盈率52.83倍，但高过中证指数有限公司公布的同业竞争近期一个月静态数据平均市盈率26.57倍，超过力度大约为64.55%，出现将来外国投资者股票下跌为投资者产生亏损的风险性。外国投资者和保荐代表人（主承销商）报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

（2）报请投资者关注发行价与网下投资者价格中间存有的差别，网下投资者价格状况详细同一天发表于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《山东科源制药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》。

（3）本次发行遵照社会化定价原则，在初步询价环节由线下投资者根据真正申购用意价格，外国投资者与保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论状况并充分考虑外国投资者所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价钱。一切投资人如参加认购，均视为其已接受该发行价，比如对发售定价策略和发行价出现任何质疑，提议不参加本次发行。

（4）本次发行有可能出现上市以来跌破净资产风险。股民理应充足关心标价社会化包含的潜在风险，了解股票上市时可能跌破净资产，着力提升危机意识，加强价值投资理念，防止盲目跟风蹭热点，监管部门、外国投资者和保荐代表人（主承销商）均难以保证股票上市后不容易跌破净资产格。

5、按本次发行价钱44.18元/股、增发新股1,935.00亿港元测算，预估外国投资者募资总额为85,488.30万余元，扣减发行费约8,996.12万后，预估募资净收益为76,492.18万余元。

本次发售存有因获得募资造成净资产规模大幅度增加对发行人的生产制造运营模式、运营管理与风险控制力、经营情况、获利能力及公司股东整体利益造成较大影响风险。

6、本次发行认购，任一投资人只能选线下或是在网上一种方式开展认购，所有参与线下价格、认购、配股的投资人均不得再进行网上摇号；单独投资人必须使用一个达标帐户开展认购，一切与这一规定相悖的认购均是失效认购。

7、本次发行完成后，须经深圳交易所审批后，方可在深圳交易所公布竞价交易。假如无法被批准，本次发行股权将不能发售，外国投资者会依据股价并算加金融机构同时期存款利率退还给参加网上摇号的投资人。

8、本次发行前股权有限售期，相关限购服务承诺及限售期分配详细《山东科源制药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》。以上股权限购分配系有关公司股东根据外国投资者整治必须及运营管理的稳定，依据相关法律法规、政策法规所做出的自行服务承诺。

9、请投资者关注风险性，在出现以下情形时，外国投资者及保荐代表人（主承销商）将商议采用中断发售对策：

（1）网下申购后，合理报价的配售对象具体认购总产量不够线下原始发行数量的；

（2）若网上摇号不够，认购不够一部分向线下回拔后，网下投资者无法全额认购的；

（3）线下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够此次发行数量70%；

（4）投资者在发售过程中出现重大事情危害本次发行的；

（5）依据《证券发行与承销管理办法》（中国证监会令[第208号]）第五十六条和《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深圳上[2023]100号），证监会和深圳交易所发觉股票发行包销全过程存有涉嫌违规违反规定或是存有出现异常情况的，可勒令外国投资者和保荐代表人（主承销商）中止或中断发售，深圳交易所将会对相关事宜展开调查，并上报证监会。

如出现之上情况，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将中断发售并立即公示中断发售缘故、修复发售分配等事项。投资人已交纳申购款，外国投资者、保荐代表人（主承销商）、深圳交易所和中国结算深圳分公司将尽快分配早已交款投资人的退钱事项。中断发行后，在证监会予以注册决定的期限内，且达到会议后事宜监管政策前提下，纬向深圳交易所审核同意后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将适时重新启动发售。

10、外国投资者、保荐代表人（主承销商）再三报请投资人留意：投资人应遵循价值投资理念参加本次发行认购，我希望认同发行人的升值空间同时也希望共享外国投资者发展成效的投资人参加认购。

11、本经营风险尤其公示并不是确保揭露本次发行的所有经营风险，建议投资者充足全面了解证劵市场特征及包含的各类风险性，客观分析本身风险承受度，并根据自己的经济水平和理财经验单独作出是不是参加本次发行认购的决策。

外国投资者：山东省科源制药有限责任公司

保荐代表人（主承销商）：中信建投证券有限责任公司

2023年3月23日