(上接22版)

7、晶科能源(上饶)有限公司

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注：财务数据由天健会计师审计。

8、江西晶科光伏材料有限公司

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注：财务数据由天健会计师审计。

9、晶科能源(滁州)有限公司

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注：财务数据由天健会计师审计。

10、晶科进出口有限公司

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注：财务数据由天健会计师审计。

11、浙江晶科贸易有限公司

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注：财务数据由天健会计师审计。

12、嘉兴晶科光伏系统发展有限公司

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注：财务数据由天健会计师审计。

13、Jinko Solar Technology Sdn. Bhd.

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注：财务数据由天健会计师审计。

14、JinkoSolar (U.S.) Industries Inc.

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注：财务数据由天健会计师审计。

15、JinkoSolar (U.S.) Inc.

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注：财务数据由天健会计师审计。

16、JinkoSolar Middle East DMCC

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注：财务数据由天健会计师审计。

17、Jinko Solar Denmark ApS

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注：财务数据由天健会计师审计。

(三)参股公司基本情况

截至2022年9月底，发行人共有2家参股公司，具体情况如下：

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(四)报告期内注销或转让的子公司

发行人报告期内转让注销子公司的相关信息见本招股说明书“第六节/三/(三)/2、合并范围不再纳入报告期。

四、公司控股股东和实际控制人

(一)控制关系

1、控股股东

截至2022年9月底，晶科能源投资有限公司持有发行人586、207.20万股，占发行人总股本的58.62%，是发行人的控股股东。报告期内，发行人控股股东未变更。

(1)晶科能源投资基本情况

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(2)晶科能源投资股东情况

晶科能源控股持有发行人控股股东晶科能源投资100%的股权，间接持有发行人58.62%的股权。晶科能源控股公司于2007年8月在开曼群岛注册，并于2010年5月在纽约证券交易所上市。股票代码:JKS。基本情况如下：

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2、实际控制人

李仙德、陈康平和李仙华共同构成了发行人的实际控制人，其中李仙德和李仙华是兄弟，陈康平是李仙德配偶的兄弟。李仙德、陈康平、李仙华已签署《一致行动协议》，同意各方在行使直接或间接持有的发行人股份表决权时保持一致行动。经各方充分协商仍不能达成协议的，以李仙德的意见为准，三人有一致的行动关系。协议有效期自签署之日起至各方不再直接/间接持有晶科能源股份之日止。

晶科能源控股是美国纽约证券交易所上市公司，股东持股比例相对分散。截至2022年9月底，通过Cypresss，李仙德、陈康平和李仙华分别通过Cypresss Hope Limited、Charming Grade Limited及Talent Galaxy Limited间接持有Briliant Win Holdings Limited、Yale Pride Limited及Peaky Investments Limited100%股权，然后间接持有28、222、108股、14、813股、721股、7、467股普通股，占晶科能源控股已发行股份的14.08%、7.39%和3.72%，共持有晶科能源控股25.19%的表决权。晶科能源控股其他股东的表决权比例与李仙德、陈康平、李仙华的总表决权比例有很大差距。李仙德、陈康平和李仙华实际控制的晶科能源控股股份的表决权对晶科能源控股股东大会的决议产生了重大影响。

晶科能源控股持有发行人控股股东晶科能源投资100%的股权，晶科能源投资586、207.20万股，占发行人总股本的58.62%。此外，李仙德是上饶润嘉的实际控制人，上饶卓群的普通合伙人，陈康平是上饶卓领、上饶卓领二号的普通合伙人，李仙华是上饶凯泰、上饶凯泰二号的普通合伙人。

综上所述，李仙德、陈康平、李仙华能够共同控制发行人的行为，拥有对发行人的控制权，是发行人的实际控制人，报告期内未发生变化。发行人实际控制人的基本情况如下：

李仙德先生，1975年出生，中国国籍，无永久居留权，居住地址为上海浦东新区，身份证号3326271975XXXXX。

陈康平先生，1973年出生，中国国籍，无永久居留权，居住地址为上海市静安区，身份证号3326271973XXXXX。

李仙华先生，1974年出生，中国国籍，无永久居留权，居住地址为浙江省嘉兴市，身份证号3326271974XXXXX。

（2）发行人持有的股票质押

发行人控股股东和实际控制人持有的发行人股份不受股权质押等权利限制，也不存在重大权属纠纷。

（3）控股股东和实际控制人的外商投资

截至2022年9月底，公司控股股东和实际控制人除公司及子公司外，对外投资如下：

1、控股股东控制的其他企业

控股股东晶科能源投资有限公司控制的其他企业如下：

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2、实际控制人控制的其他企业

除发行人、发行人控股股东和控股股东控制的其他企业外，实际控制人控制的其他企业如下：

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注:晶科电力科技有限公司包括晶科电力科技有限公司(上海证券交易所主板上市公司，股票代码:601778.SH）及其控制子公司。

5.报告期内相关主体的重要承诺和履行情况

(一)本次发行前的重要承诺及履行情况

发行前相关主体作出的重要承诺及其履行见发行人于2022年4月23日在上海证券交易所网站上（www.sse.com.cn）《晶科能源有限公司2021年年度报告》披露的“第八节/一、承诺履行情况”。截至本次募集说明书签署之日，相关主体在本次发行前作出的重要承诺正常履行。

(二)本次发行的重要承诺和履行情况

1、能够有效履行公司填补稀释即期回报的措施的承诺

根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护的意见》〔2013〕110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发〔2014〕17号)和中国证券监督管理委员会发布的《关于初始和再融资、重大资产重组稀释即期回报的指导意见》(中国证券监督管理委员会公告〔2015〕31号)法律、法规、规范性文件等相关要求，为维护公司及全体股东的合法权益，公司控股股东、实际控制人李仙德、陈康平、李仙华等相关主体承诺填补公司稀释即期回报的措施，具体如下：

(1)公司控股股东承诺

“1、公司承诺不干预上市公司的经营管理活动，不侵犯公司利益。

2、如果证券监管部门对填补回报措施及其承诺作出其他新的监管规定，且上述承诺不能满足证券监管部门的规定，公司承诺将按照证券监管部门的最新规定出具补充承诺。

3、公司承诺认真履行公司制定的相关填充回报措施和公司对填充回报措施的承诺。公司违反承诺，给公司或投资者造成损失的，公司愿意依法承担相应的法律责任。”

(2)公司实际控制人承诺

“1、本人承诺不干预上市公司的经营管理活动，不侵犯公司利益。

2、如果证券监管部门对填补回报措施及其承诺作出其他新的监管规定，且上述承诺不能满足证券监管部门的规定，本承诺将按照证券监管部门的最新规定出具补充承诺。

3、我承诺认真履行公司制定的相关填充回报措施和我对填充回报措施的承诺。如果我违反这些承诺，给公司或投资者造成损失，我愿意依法承担相应的法律责任。”

(三)公司董事、高级管理人员承诺

“1、承诺不得以不公平的条件免费或者向其他单位或者个人传递利益，也不得以其他方式损害公司利益。

2、承诺约束我的职务消费行为。

3、承诺不使用公司资产从事与履行职责无关的投资和消费活动。

4、承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司补偿措施的实施有关。

5、如果公司未来实施新的股权激励计划，承诺公布的股权激励计划的行使条件与公司填写回报措施的实施有关。

6、自本承诺发行之日起至可转换公司债券实施前，如果证券监管机构填写回报措施及其承诺其他新的监管规定，上述承诺不能满足证券监管机构的规定，我承诺将按照证券监管机构的最新规定发布补充承诺。

7、我承诺认真履行公司制定的回报措施和任何回报措施的承诺。如果我违反这些承诺，给公司或投资者造成损失，我愿意依法对公司或投资者承担相应的法律责任。”

2、关于是否参与可转债认购的承诺

公司持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员出具了关于是否参与可转换债券认购的相关承诺。具体内容见本招股说明书重大事项提示“四、公司持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员参与可转换债券认购”。

六、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员

(一)董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的基本情况

截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员的任职情况如下：

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(二)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介

1、董事会成员

李仙德先生：中国国籍，无海外永久居留权，1975年出生，硕士学位。2001年至2003年担任浙江快达公司总经理；2003年至2004年担任玉环阳光能源有限公司总经理；2004年至2006年担任浙江玉辉阳光能源有限公司运营总监；2007年至2009年担任晶科能源控股董事；2010年至2020年12月担任晶科能源控股董事会主席；2014年9月至今，任晶科技董事长；自2020年12月起，任晶科能源控股董事会主席、首席执行官；自2020年12月起，任公司董事长。

陈康平先生：中国国籍，无海外永久居留权，1973年出生，硕士学位。2003年至2006年，担任浙江苏泊尔有限公司首席财务官；2007年至2022年12月担任晶科能源控股董事；2008年12月至2020年12月担任晶科能源控股首席执行官；自2014年9月起，任晶科技董事；自2020年12月起，担任公司董事、总经理。

李仙华先生:中国国籍，无海外永久居留权，1974年出生，学士学位。2000年至2006年，任玉环阳光能源有限公司经理；2007年至今，任晶科能源控股董事；2014年9月至今，任晶科技董事；2020年12月至今，任公司董事。

肖建平先生：中国国籍，无海外永久居留权，1984年出生，硕士学位，注册会计师。2007年3月至2009年8月，任立信会计师事务所高级审计经理；2009年9月至2016年2月担任中泰证券有限公司业务总监；2016年3月至2017年5月担任华安证券有限公司董事总经理；2017年6月至2018年2月担任上海陈涛资产管理有限公司合伙人；自2018年3月以来，海南兴涛私募股权基金管理有限公司合规风险控制负责人、管理合作伙伴；自2020年12月起担任公司董事。

邱益正先生：中国国籍，无海外永久居留权，1974年出生，博士学位。1995年7月至1999年8月担任江西景德镇陶瓷大学助教；1999年9月至2002年6月在江西财经大学攻读硕士学位；2002年7月至2007年11月担任浙江工商大学讲师；2007年12月至2010年12月担任浙江工商大学副教授、财务系主任；2011年1月至2017年12月，担任浙江工商大学会计学院副院长；2018年1月至2019年12月担任浙江工商大学教授、会计学院副院长；2020年1月至今担任浙江工商大学教授、金融学院党委书记；2020年12月至今担任公司独立董事。

王文静先生：中国国籍，无海外永久居留权，1960年出生，博士学位。1982年7月至1985年9月担任天津仪表无线电学校讲师；1985年9月至1988年7月在天津师范大学攻读硕士学位；1988年7月至1991年9月担任天津师范大学实验中心工程师；1991年9月至1994年9月在中科院长春物理研究所攻读博士学位；1994年9月至1996年7月，1996年7月至1999年6月担任北京市太阳能研究所研究员； 1999年6月至2000年6月，他担任纽约健康署Wadsworth中心研究助理；200年6月至2002年6月，他担任Toledo大学物理与天文系研究助理；2002年6月至2005年12月，任北京市太阳能研究所研究员、副所长；自2005年12月起，担任中国科学院电工研究所研究员、太阳能电池技术研究室主任；自2020年8月起，担任安徽华盛新能源科技有限公司首席技术官；自2020年12月起担任公司独立董事。

施俊琦先生：中国国籍，无境外永久居留权，1976年出生，博士学位。1999年9月至2004年7月在北京大学攻读博士学位；2004年8月至2012年7月担任北京大学讲师、副教授；2012年8月至2020年3月担任岭南大学管理学教授；2020年4月至今担任浙江大学管理学院教授；2020年12月至今担任公司独立董事。

2、监事会成员

孙敏先生：中国国籍，无海外永久居留权，1969年出生，大专学历。1991年7月至1997年10月担任上海大力神起重机厂工程师；1997年10月至2003年7月担任上海樱花塑料有限公司厂长；2003年7月至2006年7月担任赛德(上海)日用包装有限公司经理；2006年7月至2008年2月担任上海方科汽车零部件有限公司经理；2008年2月至2010年4月，任通用硅(昆山)有限公司副总经理；2010年4月至2014年2月担任上海晶澳太阳能科技有限公司副总经理；2014年2月至今担任公司组件事业部副总经理；2017年5月至2022年1月担任江苏晶科天盛能源有限公司董事；2020年10月至2020年12月担任晶科监事；公司监事会主席。

王正浩先生：中国国籍，无海外永久居留权，1984年出生，研究生学历。2009年4月至2010年5月担任国信证券有限公司投资银行部项目助理；2010年7月至2012年12月担任中国冶金工业集团有限公司投资经理；2013年1月至2018年5月担任工业银行有限公司投资银行部高级产品经理、副主任；2018年5月至今，任中伟新材料有限公司监事；2018年6月至今，任兴投资(北京)资本管理有限公司总经理；2018年6月至今，中国黄金集团黄金珠宝有限公司监事；2021年8月至今，任北京滴普科技有限公司董事；2022年7月至今，任福能科技(赣州)有限公司监事会主席；2022年3月至今，任公司监事。

栾雨龄女士:中国国籍，无海外永久居留权，1984年出生，硕士学位。自2009年7月起，担任公司员工、法律总监；2020年10月至2020年12月担任晶科有限公司监事；自2020年12月起担任公司员工代表监事。

3、高级管理人员

陈康平先生:简历见本募集说明书“第四节/6/(2)/1)、董事会成员”。

曹海云先生:中国国籍，无海外永久居留权，1977年出生，硕士学位，中国注册会计师，注册税务师，美国注册会计师。2002年7月至2012年2月，任普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)高级审计经理；2012年2月至2021年5月，任晶科能源控股首席财务官；2017年6月至今，任晶科科技监事会主席；2020年12月至今，任晶科能源控股董事；2021年5月至今，任公司副总经理。

苗根先生:中国国籍，无海外永久居留权，1985年出生，硕士学位。2010年8月至2019年2月担任公司董事长助理、营销副总裁；2011年5月至2019年2月担任晶科能源控股董事会秘书；2019年2月至2020年12月担任晶科能源控股首席营销官；2020年12月至今担任公司副总经理。

金浩先生：澳大利亚籍，1981年出生，博士学位。2009年10月至2010年7月，任天河光能有限公司首席科学家；2010年7月至2012年5月，任光为绿色新能源有限公司副总裁；2012年5月至2020年12月，任晶科能源控股首席科学家、研发副总裁、首席技术官；2020年12月至今，任公司副总经理。

蒋瑞先生：中国国籍，无海外永久居留权，1983年出生，硕士学位，持有上海证券交易所董事会秘书资格。2008年7月至2011年8月，任宏源证券有限公司总经理办公室高级副经理；2011年8月至2016年12月担任中信证券有限公司及其子公司高级经理、董事；2016年12月至2018年12月担任天丰证券有限公司战略客户总部总经理；2018年12月至2020年12月任华西生物科技有限公司董事、副总经理、董事会秘书；自2021年1月起，任公司董事会秘书。

王志华先生：中国国籍，无海外永久居留权，1979年出生，硕士学位，CIMA(英国特许经营会计师公会)资深会员。2001年7月至2002年11月担任中建西部建设有限公司会计；2002年12月至2007年12月担任浙江苏泊尔有限公司财务经理；2008年1月至今担任公司财务副总裁；2020年12月至今担任公司财务总监。

4、核心技术人员

金浩先生:简历见本募集说明书“第四节/6/(2)/3)、高级管理人员”。

张新宇先生：中国国籍，澳大利亚永久居留权，1987年出生，博士学位。2015年3月，他毕业于澳大利亚国立大学光伏太阳能工程专业，获得博士学位。2015年3月至2016年5月担任澳大利亚国立大学研究员；自2016年5月起担任公司电池研发总监。

郭志球先生：中国国籍，无海外永久居留权，1980年出生，博士学位。2006年6月，毕业于华南理工大学材料加工工程专业，获硕士学位。广州欧凯特种陶瓷有限公司工艺工程师，2006年7月至2007年1月，任REC Group ASA研发工程师；2011年1月至2013年7月担任海润光伏科技有限公司研发经理；2013年8月至2017年8月担任韩华新能源有限公司研发高级经理；2017年8月至今担任公司组件研发总监。

(三)董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的工资

2021年，公司现任董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在发行人领取工资如下：

单位：万元

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(四)董事、监事、高级管理人员和核心技术人员兼职

截至2022年9月底，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的兼职工作(发行人及其控股子公司除外)如下:

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注:晶科电力科技有限公司包括晶科电力科技有限公司(上海证券交易所主板上市公司，股票代码:601778.SH）及其控制子公司。

（5）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持有发行人股份

1、直接持股

截至2022年9月底，发行人现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员不直接持有发行人股份。

2、间接持股

截至2022年9月底，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员间接持有公司股权如下：

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注：间接持股变动主要是由于晶科能源控股员工激励计划的行使。

(六)董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的变动

近三年来，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员发生了以下变化：

1、董事的变化

2019年1月1日至2020年10月29日，晶科有限公司董事会由李仙德、陈康平、李仙华三名董事组成。

2020年10月29日，晶科有限公司股东作出股东大会决议，同意晶科有限公司新董事会由四名董事组成，选举李仙德、陈康平、李仙华、田晶晶为公司董事。

2020年12月15日，晶科有限公司整体变更为股份有限公司，发行人召开创立大会和第一次股东大会，同意选举李仙德、陈康平、李仙华、肖建平、邱益正、王文静、施俊琪为发行人第一届董事会成员，其中邱益正、王文静、施俊琪为独立董事。

2、监事的变化

2019年1月1日至2020年10月29日，由余木森担任的晶科有限公司未设监事会。

2020年10月29日，晶科有限公司全体股东签署了新的公司章程，由三名监事组成。同日，晶科有限公司召开股东大会，同意选举孙敏、林强、栾雨龄为公司监事。

2020年12月15日，发行人召开成立大会和第一次股东大会，作出决议，同意选举林强、孙敏为非职工代表监事，与职工代表大会选举的职工代表监事栾玉玲共同组成公司第一届监事会。

2022年2月23日，发行人收到原监事林强的辞职函，林强因个人原因辞去监事职务，自2022年3月7日起生效。

2022年2月23日，发行人召开第一届监事会第八次会议，提名王正浩为公司第一届监事会监事。2022年3月7日，发行人召开2022年第二次临时股东大会，同意选择王正浩为公司监事。

3、高级管理人员的变化

2019年1月1日至2020年12月15日，公司董事李仙德、陈康平、李仙华负责晶科有限公司未聘任高级管理人员的日常管理。

2020年12月15日，发行人召开董事会第一次会议并作出决议，任命陈康平为总经理，郭俊华、苗根、金浩、纪绍国为副总经理，王志华为财务总监。

2021年1月7日，发行人召开第一届董事会第三次会议，任命蒋瑞为公司董事会秘书。

2021年5月26日，发行人召开第一届董事会第七次会议，任命曹海云为公司副总经理。

2021年10月8日，发行人收到原副总经理郭俊华的辞职函，郭俊华因个人原因辞去副总经理职务，不再担任公司核心技术人员，自2021年10月8日起生效。

2021年11月30日，发行人收到原副总经理纪绍国的辞职函，纪绍国因个人原因辞去副总经理职务，自2021年11月30日起生效。

报告期内，发行人董事、监事变更是公司根据《公司法》、《公司章程》的要求，增加或调整公司治理结构的实际需要和股东结构的变化整个过程中，相关选拔和调整的人员主要是股东任命董事、增加外部独立董事或增加监事，发行人的业务发展目标、业务政策和政策没有重大变化。

在报告期内，发行人新的高级管理人员是公司根据公司法和公司章程的要求，改善公司治理结构的实际需要，原晶能源控股高级管理人员到发行人，适当补充，高级管理人员聘用流程合法合规，对公司可持续经营能力没有实质性影响，不属于重大不利变化。

4、核心技术人员的变动

报告期初，公司核心技术人员为郭俊华、金浩、张昕宇、郭志球。

2021年10月8日，发行人收到原副总经理郭俊华的辞职函，郭俊华因个人原因辞去副总经理职务，不再担任公司核心技术人员。

除上述事项外，公司其他核心技术人员未发生变化。公司技术研发工作正常进行。郭俊华的辞职不会影响公司核心技术人员的稳定性。报告期内，发行人核心技术人员未发生重大不利变化。

截至本招股说明书签署之日，公司核心技术人员为金浩、张昕宇、郭志球。

(七)公司对董事、高级管理人员等员工的激励

1、员工持股

截至本招股说明书签署之日，公司共设立了宁波晶鸿、晶海宏远两家以员工持股为主要目的的合伙企业。

(1)宁波晶鸿

宁波晶鸿是公司股东上饶佳瑞的执行合伙人，持有上饶佳瑞10.00%的出资份额。具体情况如下:

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(2)晶海宏远

晶海宏远是公司股东宁波晶鸿的有限合伙人，持有宁波晶鸿18.96%的出资份额。具体情况如下:

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2、发行人对员工的激励计划

2022年9月29日，发行人召开第一届董事会第二十二次会议和第一届监事会第十三次会议，审议通过了《关于及其摘要的议案》等与2022年限制性股票激励计划有关的议案。公司独立董事就激励计划的相关议案发表了独立意见。

2022年10月17日，发行人召开2022年第五次临时股东大会，审议通过了与2022年限制性股票激励计划相关的议案，如第一届董事会第二十二次会议提交审议的议案及其摘要，并授权董事会办理公司股权激励计划相关事宜。

同日，发行人召开了第一届董事会第二十三次会议和第一届监事会第十四次会议，审议通过了《关于向2022年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》。公司董事会认为，本计划规定的首次授予限制性股票的条件已经取得成果，同意以2022年10月17日为首次授予日，以8.81元/股。首次授予611名激励对象3、214.900万股限制性股票。公司独立董事就上述事项发表了同意的独立意见。

七、公司所在行业的基本情况

公司主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售，以及光伏技术的应用和产业化。根据《国民经济产业分类》（GB/T4754-2017)，公司所属行业为“光伏设备及元器件制造”，行业代码为“C3825”。根据《上市公司行业分类指南》(2012年修订)，公司所属行业为“电气机械设备制造”，行业代码为“C38”。

(一)近三年行业监管体制和监管政策的变化

1、行业主管部门和监管制度

根据《中华人民共和国可再生能源法》第五条的规定，国务院能源主管部门对全国可再生能源的开发利用实行统一管理。国务院有关部门负责各自职责范围内的可再生能源开发利用管理。公司太阳能光伏产业是国家鼓励发展的产业，基本形成了以国家发改委、国家能源局、国家工业和信息化部为主管部门、国家和地方产业协会为自律组织的监管体系。

国家发展和改革委员会是国家经济宏观调控部门，负责促进可持续发展战略的实施，促进生态文明建设和改革，协调能源资源的节约和综合利用；提出完善生态保护补偿机制的政策措施，全面协调环保产业和清洁生产，制定和组织实施绿色发展战略、规划和政策，促进可持续发展战略的实施；承担生态文明建设和改革，制定并协调能源资源节约、综合利用和循环经济政策规划的实施；提出能源消费控制目标，组织实施，协调环保产业和清洁生产，协调重大节能示范项目和新产品、新技术、新设备的推广应用。

国家能源局由国家发展和改革委员会管理，主要职责包括：制定能源发展和相关监督管理的法律法规；制定并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革；制定能源产业政策及相关标准；推进能源技术进步及相关重大科研项目；负责核电管理、节能资源综合利用、能源预测预警；监督电力等能源市场标准化运行；组织促进国际能源合作；制定相关资源、补贴、环保政策等。

工业和信息化部的主要职责是制定和组织实施工业、通信行业规划、产业政策和标准，监控工业和通信行业的日常运行，促进重大技术设备的发展和自主创新。

光伏行业除行政主管部门外，还实行自律管理机制。中国光伏产业自律管理机构包括中国光伏产业协会和中国可再生能源学会。中国光伏产业协会是经中华人民共和国民政部批准的国家一级协会，是国家、工业、非营利性社会组织，其主要职能包括：完善光伏产业标准体系建设，规范行业行为；加强行业自律，确保行业公平竞争；促进技术交流与合作，提高行业自主创新能力；发挥政府与企业沟通的桥梁作用，促进国际交流与合作等。中国可再生能源协会是由从事新能源和可再生能源研究、开发、应用科技工作者及相关单位自愿组成并依法注册的国家、学术和非营利性社会组织，是国家一级协会，接受中华人民共和国民政部的业务指导和监督管理。

2、近三年监管政策的变化

光伏产业是一个具有发展潜力的产业，也是一个具有战略意义的新能源产业。近年来，我国发布了一系列促进光伏产业健康发展的法律、行政法规和产业政策，主要如下：

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(二)近三年科技创新发展和未来发展趋势

1、行业基本情况

自20世纪以来，煤炭、石油、天然气等传统能源的大规模开发利用引发了一系列生态环境问题，对全球生活环境产生了严重的负面影响。在此背景下，为了实现社会的可持续发展，太阳能、风能、水能等清洁能源的发展已成为世界应对生态环境问题的共同选择。其中，太阳能因其普遍性、无害性、长期性等诸多优点，逐渐成为新能源领域的重点发展产业之一。

光伏发电是利用半导体界面光伏特效将太阳能转化为电能的技术。随着半导体相关技术的发展和清洁能源需求的不断增长，光伏产业应运而生，发展迅速。中国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一。在产业政策引导和清洁能源需求增长的推动下，中国光伏技术进步迅速，产业链逐步发展成型。光伏产品的制造能力居世界前列。

2、产业发展和未来发展趋势

(1)全球光伏产业情况

①全球光伏产业总体呈快速上升趋势

自21世纪初以来，世界各国高度重视太阳能光伏产业的发展，光伏产业进入快速增长阶段，但受国际经济形势、金融危机、欧洲债务危机、贸易摩擦、政策调整等因素的影响，2011年至2013年全球光伏产业市场增长放缓，但总体呈现快速上升趋势。2013年下半年，行业基本面有所改善。同时，在技术进步的推动下，光伏发电成本持续下降，欧洲传统光伏市场复苏，东南亚、澳大利亚、中美、南美、中东等新兴光伏市场迅速崛起，全球太阳能光伏产业发展加快，光伏市场规模持续扩大。2018年和2019年，尽管光伏产业受到美国201年调查和中国“5月31日政策”的不利影响，但全球装机规模仍保持较高的新规模。根据中国光伏行业协会的数据，2021年全球光伏市场新增装机容量为170GW，2007-2021年新增装机容量复合增长率达到33.87%；截至2021年底，全球累计光伏发电装机总量已达926GW。

全球光伏装机容量

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数据来源：中国光伏产业协会

②全球光伏产业集中度较高

从光伏发电市场分布的角度来看，以德国为代表的欧洲国家首先开始关注光伏产业的发展，并通过支持产业政策实现了光伏发电市场的快速发展。因此，2011年以前，全球光伏发电市场形成了以欧洲为核心的产业模式。自2013年以来，以中国、美国、日本和印度为代表的大量新兴市场迅速崛起，光伏发电市场的重点逐渐从欧洲转向全球市场。目前，光伏发电的主要市场集中在中国、美国、东南亚和欧洲。

从光伏产品制造业的分布来看，全球光伏产业的生产制造重点集中在亚洲，其中中中国是世界上最大的组件生产区。根据中国光伏产业协会的数据，2021年，包括中国大陆、东南亚、韩国和印度在内的亚太地区的光伏组件产能约占全球总产量的97.7%，其中2021年中国大陆的组件产量达到181.8GW，占全球总量的82.3%以上。

③发电成本持续下降，行业进入平价互联网过渡阶段

受光伏技术进步、规模经济效应、供应链竞争加剧和电站开发商经验积累的影响，近十年来全球光伏发电成本迅速下降。根据国际可再生能源部署（IRENA）《Renewable Power Generation Costs in 2021年，2010-2021年集中式光伏电站全球加权平均成本从41.7美分/度大幅降至4.8美分/度，降至88%；在2021年新投产的大型太阳能光伏发电项目中，大约三分之二的发电成本低于最便宜的化石燃料。2021年，由沙特光伏项目创造的全球光伏发电最低中标电价达到1.04美分/kWh，与2020年最低中标价格相比，0.28美分/kWh，降幅达21.2%。目前，光伏发电在世界上一些资源优良、建设成本低、投资和市场条件良好的地区率先实现了平价。随着技术水平的提高，未来光伏发电成本仍有很大的下降空间。目前，光伏发电在世界上一些资源优良、建设成本低、投资和市场条件良好的地区率先实现了平价。随着技术水平的提高，未来光伏发电成本仍有很大的下降空间。因此，全球光伏产业正式从政策驱动的发展阶段转向平价互联网的过渡阶段，光伏发电即将成为具有成本竞争力、可靠性和可持续性的电力来源。

④未来全球光伏产业前景广阔

虽然光伏等新能源产业总体保持了快速发展趋势，但传统石化能源占总能耗的比例仍然很高，全球生态环境问题仍然很严重。根据国际可再生能源部（IRENA）数据显示，自2010年以来，与能源相关的全球CO2排放仍保持平均年增长率1%。

根据国际可再生能源部署（IRENA）发布的《Global Renewables Outlook: Energy Transformation 2050年，可再生能源占一次能源总供应的比例必须从2017年的14%增加到2050年的65%左右。太阳能光伏将引领全球电力产业的转型。IRENA预测，2050年太阳能光伏发电装机容量将达到8519GW，2025年太阳能光伏发电总功率需求将达到25%，是2017年太阳能光伏发电总量的10倍以上。根据国际能源署（IEA）发布的《Renewables 在太阳能光伏的带动下，2021。2020年至2026年，可再生能源发电能力将增长60%，总发电量将达到4800GW，其中太阳能光伏发电将占增长量的60%。到2026年，可再生能源将占全球新发电量的95%。

(2)中国光伏产业的发展

①光伏应用市场位居世界前列，市场前景广阔

自2013年以来，在国家政策支持和产业技术水平提高的推动下，中国逐渐发展成为世界上最重要的太阳能光伏应用市场之一。根据中国光伏产业协会的数据，2013年，中国新增装机容量为10.95GW，首次超越德国，成为世界上最大的光伏应用市场，此后继续增长。虽然受2018年“5.31政策”和2019年招标政策出台较晚的影响，2018年和2019年中国新增装机容量同比下降，但仍分别达到44.26GW和30.11GW。2020年后，中国新增装机容量开始反弹。根据国家能源局发布的数据，2021年中国新增装机容量达到54.88GW。2013-2021年，中国光伏新增装机容量连续9年位居世界第一，截至2021年底，累计装机容量居世界第一。

中国光伏装机容量

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数据来源：中国光伏产业协会

可再生能源的广泛应用是未来的长期发展趋势。虽然中国光伏已发展成为世界上最大的光伏应用市场，但中国的能源结构仍以传统能源为主，大力发展可再生能源，促进可持续发展仍然是国家重要的发展目标之一。太阳能作为可再生能源的重要组成部分，具有许多优势，是中国未来新能源发展的主要趋势。预计中国太阳能光伏市场未来将有广阔的发展空间。

②产业规模不断扩大，产业集中度显著提高

在全球光伏市场蓬勃发展的推动下，我国光伏产业持续健康发展，光伏产业链各环节不断扩大，规模保持快速增长势头。根据中国光伏产业协会的数据，2021年，中国多晶硅产量50.6万吨，同比增长27.8%；硅片产量226.6GW，同比增长40.4%；电池片产量197.99GW，同比增长46.8%；组件产量181.8GW，同比增长45.9%。2021年全球光伏产品产能、产量及中国产品在全球的比例如下：

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数据来源：2021-2022年中国光伏产业年度报告

同时，光伏市场的蓬勃发展逐渐培育出一批具有世界影响力的行业龙头企业。这些企业依靠资金、技术、成本、渠道等优势不断扩大规模。同时，二三线小工厂和落后产能逐步淘汰或整合，促进产业链各环节集中度逐步提高。2021年，我国多晶硅、硅片、电池片、组件领域前五大企业产量分别占全国总产量的86.8%左右、86.8%、同比增长61.4%和68.3%。

③产业链布局完整，生产制造向全球化推进

在产业政策支持和全球市场需求的推动下，我国光伏产业链技术不断进步，形成了完整的产业链，包括高纯多晶硅生产、棒/锭、硅片生产、电池片生产、组件生产、光伏发电系统建设和运营，在全球具有较高的产业规模优势。此外，为了扩大海外销售，东南亚、美国、欧洲等领先企业进行了生产制造布局，积极扩大海外投资和海外并购，有效促进了国际光伏生产模式的发展。

④技术水平不断提高，发电成本大幅下降

影响光伏系统发电效率的因素包括光伏电池本身的转换效率、系统使用效率和并入系统电网的中间损失。其中，光伏电池本身的转换效率起着基本的决定性作用，也是技术水平的重要体现。近年来，我国光伏制造业发展迅速，产业技术水平不断提高。PERC中国光伏企业、TOPCon、HJT、IBC等高效晶硅电池的生产技术取得了突破。同时，半片、双面、叠瓦、多主栅、大尺寸等相关技术也相继成熟并逐步应用。随着硅片、电池片、组件的先进技术和工艺的广泛应用，光伏电池产业化的转化效率逐年提高，组件功率不断提高，下游光伏系统技术成本大幅下降。此外，随着土地成本、并网成本等非技术成本的下降，我国光伏系统的投资运营成本不断下降，为光伏走向平价互联网创造了有利条件。2021年，中国光伏发电项目中标电价也创下最低纪录。四川甘孜州正斗光伏发电竞价项目中标电价为0.1476元/kWh，青海海南州光伏0.2427元/kWh电价低于2020年。

⑤硅材料价格上涨，上游原材料成本承压

自2020年第四季度以来，由于行业整体需求快速增长，部分多晶硅企业突发安全事故和能耗双重控制政策，硅行业短期内结构供需失衡，硅价格快速上涨，直接影响下游硅生产，提高下游产业链成本，降低电池、部件制造商的盈利能力。上游多晶硅生产企业在硅片供应短缺的环境下，积极扩大生产。据中国光伏产业协会预测，到2022年底，国内多晶硅产量预计将达到108.8万吨，比2021年国内总产能62.3万吨增长74.64%。随着新产能的逐步释放，预计供应链供需矛盾将得到缓解，硅价格将逐渐下降到合理范围，预计部件行业的盈利能力将得到修复。

⑥N型技术崭露头角，引领下一代技术发展方向

随着以PERC为代表的P型电池转换效率逐渐接近理论上限，光伏行业正在加速技术迭代，专注于以TOPCon和HJT为代表的N型电池。由于采用了新的设计和制造技术，N型电池在转换效率、双面率、温度系数等参数方面优于当前市场的主流P型电池，是下一代电池技术。进入2021年后，光伏企业开始增加对N型电池的投资，推动N型TOPCon电池成本大幅下降，并开始大规模生产。与PERC电池技术相比，TOPCOn增加了硼膨胀、隧道穿透氧化层沉积等工艺，可以在原电池设备工艺的基础上进行改造，是现有PERC产能转型的主要选择。据PV 据Infolink统计，截至2021年底，TOPCon产能规划超过130GW，预计2022年新增产能约为30GW。随着未来电池设备、银浆等原材料的进一步定位和N型电池技术和生产工艺的进步，预计N型电池的制造成本、转换效率和产品利率将进一步提高。据中国光伏产业协会预测，2030年，N型电池(主要是TOPCon和HJT)的市场份额可能达到56%左右，前景广阔。

(3)公司产业链发展概况

①硅片

中国硅片企业占据全球主导地位。硅片的生产是前端生产环节，主要分为晶体生产环节和切片环节。主要是指多晶硅材料通过铸锭技术和拉杆技术加工成多晶硅锭或单晶硅棒，然后通过切片技术生产成多晶/单晶硅片。硅片是生产太阳能晶硅电池的基本材料。根据中国光伏产业协会的数据，截至2021年底，硅片总产能约为415.1GW，2021年全球硅片产量约232.9GW，同比增长38.9%，继续保持快速增长趋势。近年来，我国领先的硅片企业凭借先进的技术和成本控制优势，不断扩大产能和市场份额，2021年中国大陆硅片产量约为226.6GW，在全球硅片领域占据绝对主导地位。

薄片化、大尺寸是未来的发展方向。硅片“薄片化”可有效减少单片硅量，大型硅片可提高单片功率，降低单位生产成本。随着“薄片化”和“大尺寸”相关技术的逐步成熟，工业企业相继发布了158.75mm、163.75mm、166mm、大尺寸硅片，如182mm和210mm，并逐渐投入下游制造，“薄片化+大尺寸”已成为硅片生产的主要发展方向。

技术迭代更新，促进产业集中度的提高。硅环节龙头企业具有规模、技术、成本、资本等优势，在“薄”、“大规模”快速技术迭代的背景下，快速升级、改造或新生产线，实现生产能力更新迭代，中小企业在外部价格下跌和高成本的双重压力下，逐步停止生产或退出，整合过程中的行业集中度已达到较高水平。根据中国光伏产业协会的数据，2021年全球生产规模前十的硅片企业整体产能已达到376.2GW，约占全球年总产能的90.6%；产量约为223.2GW，占全球年总产量的95.8%。

②电池片

我国电池企业占据主要市场份额。由于光伏组件需求的急剧上升，全球电池板生产能力不断提高，产业规模不断扩大。2021年，全球晶硅电池片总产能约为423.5GW，同比增长69.8%；总产量约223.9GW，同比增长37%。全球电池龙头企业在生产能力、技术、成本等方面的优势也更加明显。2021年，中国企业占全球十大电池企业的九席，总产量达到170.7GW，占全球总产量的76.3%，占主要市场份额。

单晶PERC电池占据主流，技术发展多样化。随着PERC技术的普及，PERC技术已被广泛应用于P型单晶电池中，P型单晶PERC电池以更高的转换效率占据了市场主流。现阶段，市场以P型单晶PERC电池为主流，以TOPCon为主流、以HJT、IBC等工艺技术为代表的技术多元化发展形势，其中技术水平领先的龙头光伏企业率先推动N型TOPCon电池成本大幅下降，开始大规模生产，TOPCon电池日益成熟。随着未来电池设备、银浆等原材料的进一步定位和N型电池技术和生产工艺的进步，预计N型电池的制造成本、转换效率和产品利率将进一步提高，并将带来更大的发展空间。

产业竞争更加激烈，产能落后逐步退出。近年来，全球主要光伏市场补贴政策逐渐下降，光伏市场将回归市场需求和报酬驱动的发展状态。市场化生活环境将加剧产业竞争，具有技术、成本、资本优势的大型电池企业将在竞争中占据优势。同时，随着下游价格下跌、大规模产能迭代、全球“新冠肺炎”疫情的影响，小规模、高成本、低效的电池产能将被淘汰。电池产业集中度将继续提高。

③组件

全球产业规模不断扩大。光伏组件是一种不可分割的光伏电池组合装置，可单独提供直流输出，是太阳能发电系统的核心组成部分，也是中游产业链的终端产品，与发电市场紧密结合。由于全球市场对清洁能源需求的推动，全球光伏组件产业规模不断扩大。2021年底，全球光伏组件产能分别达到465.2GW和220.8GW，同比分别增长45.4%和34.9%。中国光伏组件产业规模也保持了快速增长。据中国光伏产业协会统计，2021年中国光伏组件产能和产量分别达到359.1GW和181.8GW，同比分别增长47%和45.9%，产业整体规模进一步扩大。

海外出口持续快速增长。2021年光伏组件出口量约为98.5GW，同比增长25%，约占中国组件产量的54.2%，创历史新高。在光伏发电成本下降的推动下，新兴市场不断涌现。自2017年以来，中国光伏组件出口持续增长。2021年全球能源转型加快，新冠肺炎疫情下，美国、欧盟等传统市场逆势上涨，新增装机容量分别为23.6GW和25.9GW，分别同比增长22.9%和34%。

随着组件性能的不断提高，高功率组件已成为市场的主流。在廉价互联网接入目标的推动下，全球市场对高效光伏组件的需求越来越大。作为发电市场的终端产品，光伏组件的产品性能不断提高。随着大型硅片的逐步应用，以及半片、多主栅、叠片、叠瓦等高密度封装技术的普及和叠加，组件功率显著提高，有效降低了下游系统的功耗成本。2021年，行业龙头企业陆续发布大尺寸、高功率组件新产品，量产组件功率陆续超过600W。未来，随着大型技术、高密度包装等技术在新产能中的广泛应用，组件性能将进一步提高，高效组件产能和产品比例将继续上升。

3、发行人行业未来发展趋势

(1)光伏产业发展潜力巨大，未来光伏发电比例将进一步提高

太阳能作为可再生能源的重要组成部分，是我国新能源发展的重要方向。中国能源主管部门发布了多项政策文件，明确了未来的战略目标。2014年，国家发改委能源研究所、国家可再生能源中心、国内外相关研究机构开展了可再生能源中长期发展路线图研究，发布了《中国可再生能源发展路线图2050》太阳能光伏发电将成为主导电源之一。2016年，国家发改委、国家能源局发布了《能源生产消费革命战略(2016-2030)》，提出到2020年和2030年，非化石能源占能源消费总量的15%、20%。

太阳能光伏发电是全球可再生能源发展的必然趋势。根据国际可再生能源部署（IRENA）预计2050年太阳能光伏发电装机容量将达到8519GW，2025年太阳能光伏发电总功率需求将达到25%，是2017年太阳能光伏发电总量的10倍以上。根据国际能源署（IEA）预计在太阳能光伏的推动下，2019年至2024年可再生能源发电能力将增长50%，增长1200GW，其中太阳能光伏发电将占增长60%。到2024年，可再生能源在全球发电中的比例将从26%上升到30%。

（2）N加快型电池产业化，引领光伏技术创新

从技术发展的角度来看，N型电池具有明显的技术优势，在转换效率、双面率、温度系数等参数方面优于当前市场上的主流P型电池。行业龙头企业开始积极布局以TOPCon和HJT为主的N型电池产能。N型TOPCon电池以其与传统P型电池更高的生产线兼容性而受到许多制造商的青睐。其固有的高转换效率和低衰减特性有助于进一步降低光伏发电成本，为客户带来更大的价值，必将成为继PERC之后的下一代电池主流技术。随着技术的进步，N型电池的成本和价格将进一步下降，其市场份额预计将大幅上升。

(3)补贴加速下降，迫使产业整合，产业集中度不断提高

光伏产业竞争压力进一步上升，预计产业集中度将进一步提高，主要体现在以下几个方面。一方面，加快淘汰落后产能。随着对高效产品的日益强劲需求和产品价格的进一步下降，一些中小企业受资金限制，无法进行改造升级。在成本压力下，旧生产线被加速淘汰。另一方面，行业技术进步较快，由于研发实力薄弱，中小企业无法完成技术升级，逐渐被行业淘汰。此外，光伏龙头企业加快扩张，光伏龙头企业产能的持续扩张将进一步挤压中小企业的生存空间，同时增加其市场供应。由于龙头企业抗风险能力较强，新订单将加快向龙头企业集中，进一步加快产业集中，后续市场格局将更加成熟稳定。

(4)逐步实现平价互联网的目标，行业走向市场驱动的发展模式

自2019年以来，中国开始大规模推进光伏无补贴平价项目建设。国家发展和改革委员会和国家能源管理局先后发布了关于平价互联网项目的通知，并提出了支持光伏平价互联网项目优先建设的具体政策和措施。根据国家能源局发布的相关通知，自2020年以来，我国光伏平价互联网项目规模已超过补贴招标项目规模，大部分光伏发电项目不再需要财政补贴，我国已逐步走向光伏平价互联网时代。未来，随着组件转换效率的提高和工艺技术的不断提高，光伏发电成本将进一步降低。预计实现廉价互联网接入的目标将越来越近。行业发展将逐步从政策驱动、规划协调和市场驱动的多重驱动发展模式转变为市场驱动发展模式，光伏企业的发展将更加依赖于自身的电力成本竞争力和光伏发电的清洁环保特点。

（3）发行人产品的行业竞争格局、市场集中度和市场地位

1、行业竞争格局、市场集中

2021年，凭借晶硅技术和成本控制的优势，中国光伏龙头企业进一步提升了市场份额，全球光伏产业重心进一步向中国转移。据中国光伏产业协会统计，2021年，中国硅片、电池片、组件产量分别占全球市场的97.3%、88.4%和82.3%。2021年，晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能四家国内光伏企业出货量约占全球光伏组件市场份额的50.27%，较2020年增长4.39%。具有资金、技术、品牌、渠道优势的龙头企业将继续获得其他中小厂商的市场份额，行业马太效应明显。

2、发行人产品的市场地位

经过多年的发展，公司在全球树立了较高的品牌知名度，光伏组件的市场份额居世界前列。Globaldatatatatatatatatatatatal是商业咨询供应商、IHS Markit、PV 据Infolink统计，2016-2019年，公司光伏组件出货量居世界第一，2020年居世界第二，2021年居世界第四。2022年上半年，公司光伏组件出货量回归世界第一。2019-2021年及2022年1-6月，公司组件出货量在全球市场排名如下：

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PV来源：2022年1-6月和2021年的排名数据 InfoLink，来自IHS的2020年排名数据 Markit，Globaldatatata，2016-2019年的排名数据

3、发行人的竞争优势

(1)核心管理团队的优势

在多年的发展过程中，公司形成了以李仙德、陈康平、李仙华等创始人为核心的管理团队。公司核心管理团队长期深入培育光伏产业，深入了解全球光伏产业的技术、业务发展路径和未来趋势，具有较强的战略规划能力、快速响应能力和高效执行能力，确保公司及时抓住行业发展机遇，引领公司保持续稳定发展。2021年，面对海外市场贸易政策挑战，公司迅速建立了海外垂直一体化供应链，优化了海外市场供应布局，体现了营销管理团队敏锐的市场洞察力和快速反应能力；同时，在N型高效电池生产基地的扩建和建设中，高质量的选址和建设反映了管理团队的高效执行能力。

(2)技术研发优势

公司注重产品创新和技术开发，在多年的发展中积累了强大的研发实力，保持了持续的创新能力，在技术研发方面具有竞争优势。公司拥有国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家博士后研究站等国家研究平台，13个省研究平台和1个省创新团队，支持独立分析测试实验室，研发技术人员1000多人，核心人员参与了多个国家、省研发项目和新产品开发项目。凭借持续的研发投资，公司在三年内多次突破行业大规模生产或实验室测试记录的电池转换效率和组件功率。

2022年12月，经权威第三方测试认证机构中国计量科学院检测实验室认证，公司182mm及以上大面积N型TOPCon电池转化效率达到26.4%，创下新纪录；2022年11月，TOPCon是世界领先的测试机构üV莱茵实验室独立测试和验证，公司开发的182mm大面积N型TOPCon电池组件最高转换效率达到23.86%，创下新纪录。同时，基于上述25%大规模生产效率的电池，N型72件组件的大规模生产功率将达到575W，大规模生产功率将超过580W，高于P型组件的大规模生产功率，高于P型组件的大规模生产功率将达到575W。为大规模生产和商业化奠定了良好的基础。

此外，公司准确把握行业技术发展方向，开发、大规模生产、焊接技术，积极开展新技术、新技术研发，储备炉加料直拉单晶技术、IBC电池技术、层压电池技术、钙钛矿电池技术、P钝化接触技术、智能组件技术、超细网线技术、组件回收技术等，该技术在降低生产成本、缩短生产周期、提高转化效率、减少环境污染、提高材料利用率等方面具有良好的发展前景，公司取得了实质性的研发进展，技术储备相对丰富。

(3)营销实力优势

公司专注于全球光伏市场，建立了“全球布局、本土化管理”的营销布局战略。截至2021年底，已在全球120多个国家和地区建立了专业的本地销售团队，产品服务于160多个国家和地区的客户；为当地客户服务，避免语言障碍，快速建立信任，建立合作关系；当地团队接近终端客户，能够更及时、更准确地掌握终端客户的需求，快速、深入地挖掘和满足当地客户的需求。

公司建立了专业化、标准化、职能明确、分工合理、跨部门合作的营销体系。经过多年的积累，形成了完整的营销网络、良好的品牌形象和客户粘性。公司连续七年上榜中国财富500强，连续八年上榜“中国民营企业500强”。连续七年被邀请参加B20峰会，倡导全球低碳减排。公司在全球范围内树立了有影响力的企业品牌形象，为公司赢得了良好的品牌溢价。

(4)生产制造和质量管理的优势

公司形成了“垂直一体化”的产业链布局，积累了丰富的生产工艺经验，建立了产业链一体化的优势。公司生产能力覆盖面广，生产环节完整，不仅可以更好地控制成本，提高产品附加值，保证产品质量，而且可以直接面向市场，掌握市场主动性。在未来行业集中度进一步提高的总体趋势下，公司将以综合布局的优势在产业链的各个环节赢得机遇，市场份额预计将继续保持在较高水平。

公司于2021年建成新一代自动化电池生产厂，车间采用智能处理、生产过程执行管理系统等先进生产技术，实现自动处理、质量可追溯性、设备管理、工艺监控功能，节省大量人力，通过及时数据反馈提高生产响应速度，进一步提高生产经营效率。

公司的制造和质量管理体系一直处于行业领先地位，连续七年获得第三方机构PVEL最佳性能组件Scorecards的认可。是业内仅有的两家公司之一。此外，公司凭借良好的制造和质量管理能力，先后荣获“国家质量标杆”、国家级“市场质量信用AAA(用户满意标杆)级、江西省“井冈质量奖”、连续三年获得江西省“五星级现场”等荣誉或奖项üV莱茵在“质胜中国”评价中获得第一名，体现了组件产品优异的发电稳定性。

(四)主要竞争对手

目前，同行业发行人的主要竞争对手是A股上市公司晶澳科技、隆基绿能、天合光能和亿晶光电。

1、晶澳科技

晶澳科技成立于2000年，于2019年11月在深圳证券交易所中小板上市(股票代码:002459)。其主要业务是硅片、太阳能电池和太阳能元件的研发、生产和销售，以及太阳能光伏电站的开发、建设和运营。晶澳科技是世界知名的高性能光伏产品制造商，实施产业链一体化战略。在世界上有12个生产基地和20多个分支机构，产品销往100多个国家和地区。2021年，晶澳科技实现营业收入413.02亿元，净利润20.88亿元，其中太阳能组件营业收入394.60亿元，组件销量24.07GW。

2、隆基绿能

隆基绿能成立于2000年，于2012年4月在上海证券交易所主板上市(股票代码:601012)，主要从事单晶硅棒、硅片、电池及组件的研发、生产和销售，是世界上最大的单晶硅片及组件制造商之一。龙基绿能除了单晶光伏产品制造领域外，还积极布局和培育新业务，为光伏集中地面电站和分布式屋顶的开发提供产品和系统解决方案。2021年，隆基绿能实现营业收入809.32亿元，净利润90.74亿元，其中太阳能组件营业收入584.54亿元，组件销量37.24GW。

3、天合光能

天河光能成立于1997年，于2020年6月在上海证券交易所科技创新板上市(股票代码:688599)，主要从事光伏组件的研发、生产和销售、系统产品和光伏电站的设计和运营、智能微网和多功能系统的开发和销售以及能源云平台的运营。天合光能是世界领先的光伏智能能源整体解决方案提供商。2021年，天合光能实现营业收入444.80亿元，净利润18.50亿元，其中太阳能组件营业收入343.95亿元，组件销量21.08GW。

4、亿晶光电

易晶光电成立于1998年，于2011年在上海证券交易所主板上市（股票代码：600537）。其主要业务包括晶棒/硅锭生长、硅片加工、电池制造、组件包装、光伏发电系统制造等。它是一家纯太阳能电池组件制造商。2021年，亿晶光电实现营业收入40.83亿元，净利润-7.00亿元，其中太阳能组件营业收入38.35亿元，组件销量达到2.42GW。

(五)行业主要壁垒

1、技术壁垒

硅片、太阳能电池及组件的生产属于技术密集型行业，各生产环节都有其特定的生产工艺，需要与先进的生产设备相匹配。建立大型光伏组件生产线需要企业掌握温度自动控制技术、精密传动技术、计算机控制技术、系统集成技术、工艺集成技术等前沿技术，确保生产线的稳定性、可靠性和精度。同时，光伏产业产品升级速度快。龙头企业通过不断的技术升级，提高产品质量，降低制造成本，从而保持产品在市场上的竞争力。为了实现光伏组件更高的光电转换效率、更长的使用寿命和质量稳定性，企业需要不断优化技术研发和生产工艺，对研发和技术储备要求较高，技术障碍较高。

2、资金壁垒

硅片、太阳能电池及部件生产属于资本密集型行业，规模效应显著。光伏产品生产线的建设需要投入大量资金购买工厂和设备，企业在生产过程中还需要承担较高的原材料采购成本，在运营过程中需要投入大量的流量资金。此外，企业还需要不断调试、维护和升级已建成的生产线，不断跟踪和研发行业的新技术，以保持产品在市场上的竞争力。因此，总体而言，该行业具有较高的资本壁垒。

3、人才壁垒

光伏电池行业技术专业性较高，涉及光学、电磁学、半导体、真空、化工、机械等学科，对行业人才要求较高。随着光伏产业的快速发展，新生产技术、新产品类型，对太阳能电池核心技术和新产品开发提出了更高的要求，行业企业只覆盖研发、设计、生产、管理、持续开发，确保不被淘汰。在光伏电池行业快速发展的背景下，国内高校毕业的相关专业人才难以满足行业企业对专业人才的需求，新进入者难以在短时间内培养和引进完全满足光伏电池生产和研发需求的技术人才。因此，早期进入该行业的企业在人力资源的培养和储备方面具有很大的优势，形成了新进入者的障碍。

4、客户资源障碍

随着全球光伏产业的快速发展，对太阳能光伏组件自动化生产线成套设备的质量提出了越来越高的要求。下游客户在购买光伏产品时，往往会综合考虑产品价格、产品质量、供应稳定性、产品技术指导等因素。一旦产品出现缺陷、故障和转化率降低，将对光伏电站的建设和运行产生巨大影响。因此，客户在选择供应商时更喜欢早期进入行业、销售案例丰富、品牌形象好的企业。一旦确认了合作意向，双方将长期沟通和磨合产品的销售、安装和使用，形成相对稳定的合作关系。因此，客户转化成本高，供应商不会轻易改变，这对新生产企业构成了一定的客户资源壁垒。

(六)发行人所在行业与上下游行业的相关性及其发展状况

1、上游行业

在光伏产业链中，硅片、太阳能电池和部件的生产处于行业的中间环节，其上游主要是多晶硅材料的供应商。多晶硅是生产太阳能电池的主要原料，是石化产品之一。多晶硅材料的选择价格和非金属半导体粗加工行业的生产能力直接影响光伏行业的原材料供应。上游产业成本上升或产能不足会导致光伏产业原材料短缺，从而增加零部件制造商的原材料采购成本，影响行业的利润水平。

2、下游行业

光伏产业下游主要建设和运行集中/分布式光伏电站等光伏发电系统。自2013年以来，全球光伏电站安装规模持续增长。2018年全球GW级市场数量从11个增加到2021年的20个。根据国际可再生能源部署（IRENA）发布的《Global Renewables Outlook: Energy Transformation 2050年，可再生能源占一次能源总供应的比例必须从2017年的14%增加到2050年的65%左右。太阳能光伏将引领全球电力产业的转型。IRENA预测，2050年太阳能光伏发电装机容量将达到8519GW，2025年太阳能光伏发电总功率需求将达到25%，是2017年太阳能光伏发电总量的10倍以上。根据国际能源署（IEA）发布的《Renewables 在太阳能光伏的带动下，2021。2020年至2026年，可再生能源发电能力将增长60%，总发电量将达到4800GW，其中太阳能光伏发电将占增长量的60%。到2026年，可再生能源将占全球新发电量的95%。未来，全球和中国光伏装机市场将保持快速增长趋势，推动太阳能电池和部件需求持续上升，产业发展空间广阔。

八、发行人的主要业务状况

(一)发行人主营业务概况

1、主营业务

公司以“改变能源结构，承担未来责任”为发展愿景，是以光伏产业技术为核心的世界知名光伏产品制造商。目前，公司主要从事太阳能光伏组件、电池板、硅板的研发、生产和销售，以及光伏技术的应用和产业化，并在此基础上为全球客户提供高效、高质量的太阳能光伏产品，继续运输清洁能源，实施“碳中和、碳峰”战略规划，帮助和促进全球能源绿色转型。

随着国家可再生能源法的颁布，公司成立于2006年，是中国较早从事光伏技术研发和光伏产品开发制造的企业。公司自成立以来，紧密围绕国家新能源战略规划，具有前瞻性的战略布局、持续的研发投资和自主创新、高质量的产品质量和广泛的市场销售网络布局，在全球建立了良好的市场地位，光伏组件生产销售规模位居世界前列，2022年第一季度末总出货量超过100GW，2016-2019年，全球光伏组件出货量连续四年排名第一(数据来源:GlobalData公开发布的全球数据分析公司数据)。

公司建立了从棒/锭、硅片生产、电池片生产到光伏组件生产的垂直一体化生产能力，产品服务于全球光伏电站投资者、开发商、承包商和分布式光伏系统终端客户。公司和中国光伏产业同时开始发展，经历了金融危机、欧洲债务危机、阶段性产能过剩进入低发展阶段，遇到了海外持续国际贸易摩擦的影响，在行业开始发展、挫折、低迷、变革、复苏15年，公司坚持“改变能源结构”的初衷，坚持以市场为导向，以技术和创新为支撑，以高质量的产品质量为基础，逐步发展壮大，成长为光伏行业最大的企业之一。

公司准确把握技术发展趋势和市场需求变化，依托强大的研发实力和持续的自主创新能力，成功开发了Eagle、Cheetah、Swan、Tiger、Tiger Pro、Tiger 多系列单晶组件产品，如Neo，获得了市场的高度认可和良好的行业口碑，工业和信息化部等部门认定的“制造业单项冠军示范企业”。

2、主要产品

太阳能光伏组件是公司生产环节的终端产品，也是公司提供全球市场的主要产品。客户群是全球光伏电站投资者、开发商、承包商和分布式光伏系统的经销商。PERC应用于公司、TOPCon、双面(包括双玻和透明背板技术)、电池及组件的工艺技术，如半片、叠焊、多主栅、大尺寸等，差异化开发并推出了一系列光伏组件产品。目前，公司的主流产品是Tiger，182mm硅片尺寸与N型TOPCon电池技术相匹配 基于P型PERC电池技术的Neo高端产品系列和Tiger Pro产品系列可覆盖家庭屋顶、工商、大型地面电站等多种应用场景，满足不同应用场景下不同客户群体对相应产品功率和效率的需求。

公司主要光伏组件产品如下：

（1）Tiger Neo系列产品

Tiger Neo系列于2021年底推出高端组件产品组合，应用于N型TOPCon HOT 2.0电池技术采用182mm大尺寸高效电池和创新产品设计，同步提高组件功率和效率。Tiger Neo产品自推出以来，得到了全球各市场客户的认可，有效地促进了光伏行业电力成本的进一步降低。

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（2）Tiger Pro系列产品

Tiger Pro系列是公司2021年的主要产品。采用182mm大型电池板配备叠焊、双玻璃或透明背板等技术。该系列产品具有高功率、高效率、丰富的产品类型，能够适应不同类型的下游应用场景，是业内主流的PERC电池组件产品系列。

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(二)发行人的主要经营模式

1、盈利模式

公司拥有独立的R&D、采购、生产和销售体系。公司采购原材料后，通过向国内外下游企业或经销商销售光伏组件，通过硅加工、硅片生产、电池片生产、组件生产等一系列连续生产步骤完成核心产品的制造。

2、采购模式

公司独立开展国内外市场采购业务，结合产品类型需求、自身产品战略、竞争对手产品战略分析、原材料供需关系、生产成本和生产能力制定年度采购战略和规划，年度采购战略通常包括供应保障战略、降低成本目标和战略、供应商管理和维护、新供应商和新材料开发、资本预算、材料检验质量等目标。公司主要产品原材料采购包括硅、硅、电池等辅助材料及配件，一般采用“销售采购”原则，对于硅、电池等重要原材料，公司一般与供应商签订中长期采购协议或战略采购协议，确定季度或月度采购计划，在实施具体采购计划时，根据市场情况在具体订单中协商确定采购价格。同时，公司战略性地保留了一些常用或关键原材料的合理库存；对于常规材料或辅助材料，公司通过定期招标来保持供应商的竞争力，以应对采购价格波动的风险，控制采购成本。

(1)采购管理体系

公司建立了全面的采购管理体系，编制了相对完善的采购管理体系、流程和操作指导手册，包括：采购管理规定、供应商管理程序、合同管理、订单管理、新供应商开发管理规定等，操作指导手册包括采购成本和价格管理、供应管理、采购配额管理和实施、支付管理、材料生命周期管理等。

公司通过定制的IT管理系统管理、提高效率和监督整个采购过程，主要系统包括SAP、定制SRM(供应商关系管理系统)、DQMS(动态质量管理系统)等，能有效实现从客户业务订单和需求预测到原材料需求、供应商价格投标和价格管理、订单管理、供应管理、库存管理、供应商绩效评估、反馈和改进的全面过程管理。

(2)采购管理流程

以计划物控部门和采购部门为核心，公司建立了严格的采购管理流程，其他部门协调配合，共同完成整个采购流程，具体而言，计划物业控制部门负责根据生产需要制定原材料采购和到达计划；技术部门负责制定采购材料的技术标准文件；采购部门负责采购计划的具体实施；仓库负责到达验收、材料清点、海外需求材料转运；质量管理部门负责检验检验标准材料，确保进料质量合格率和供应商质量提高；财务部门负责支付采购合同、订单或协议约定的付款条款、发票、验收单等材料。

(3)供应商管理

为保证原材料采购质量、供应稳定性和价格合理性，公司建立了完善的供应商管理体系，严格科学地管理供应商的开发、评价和持续评价。公司建立了合格的供应商管理制度，由采购部门、技术部门和质量管理部门具体负责供应商的开发、评估、管理和持续评估，协同完成供应商资质审查、样品测试、现场调查、批量试用等开发程序和年度/月度评估管理。同时，公司借鉴世界500强企业的优良管理模式，定期与重要供应商召开季度运营会议，进行质量跟踪，定期对供应商进行排名管理。

3、外包加工模式

公司根据销售订单需求、自身生产能力和海外订单运输成本，安排部分生产环节的外包采购，主要涉及背板和部件加工服务。公司注重质量管理的整合和延伸，结合自身实际，制定了与外包加工相关的管理体系，对外包制造商实施了严格的管理和产品质量控制，形成了更详细的外包加工服务采购流程、质量管理措施和相应的审批程序。公司采购部门、质量管理部门、生产部门具体负责外包制造商的管理职责，控制外包制造商的生产过程。报告期内，公司与外包厂商建立了良好稳定的合作关系，确保了相应加工服务的及时性和稳定性。

4、硅片换电池片的商业模式

该公司有一种商业模式，通过向第三方电池制造商（对手）销售硅片来购买电池。硅片是生产电池片的主要原料，公司电池片的生产能力低于硅片、组件的生产能力，生产能力有一定的短缺。为解决电池板供应问题，公司向对手销售部分自产硅板，确保对手硅板原材料供应，并根据当前需要购买一定规模的电池板，形成“硅板换电池板”业务。在这种商业模式下，对手在购买公司硅片时，有义务根据合同优先向公司提供一定规模的电池片。具体来说，公司和对手根据框架合同定期签订购销合同或订单，按照硅片市场价格向对手销售硅片，按照电池片市场价格或硅片市场价格向对手购买电池片。

5、生产模式

公司一般采用“以销定产”的生产模式，根据销售订单、技术资料、生产设备负，结合需求预测提前规划生产计划荷分配计划，形成生产任务，下达公司各生产基地进行生产。

公司制定了详细的生产管理制度，各部门通过ERP等信息系统对整个生产过程进行精细管理：计划物业控制部门发布生产指令和材料采购申请；技术部门负责制定工艺技术管理和技术标准；生产部门按照生产经营规范和要求进行生产；公司质量管理部门监督控制产品质量。

6、销售模式

公司拥有“硅棒-硅片-电池片-组件”的垂直一体化生产能力。自产硅片和电池主要用于继续制造太阳能光伏组件。对外销售的产品主要是光伏组件，销售网络覆盖全球。为了实施公司的全球经营战略，扩大市场范围，扩大利润来源，打破国际贸易壁垒，公司在世界主要国家和地区建立了固定的销售团队，覆盖了世界120多个国家和地区。对于不同类型的组件客户，公司采用直销和分销两种模式。

(1)直销模式

直销模式主要适用于大中型电站和工商项目。公司销售团队分析和把握市场需求，根据不同区域市场制定销售策略，支持技术支持，通过合理的资源配置，有效把握市场方向和客户需求，为客户提供性能优良、质量优良的组件产品，最大限度地创造品牌优势，增加收入。公司制定了规范完善的销售业务流程，从最初联系客户需求、项目投标，到合同评审、合同执行、生产交付，再到跟踪验收和售后服务，贯穿售前、售中、售后。

(2)分销模式

分销模式主要适用于小型工商项目和家庭市场。公司与经销商属于买断式销售关系，即自交付给经销商后，与产品相关的风险回报相应转移给经销商，经销商承担未来销售的风险和回报。针对不同的分销市场，公司制定了个性化的销售和产品策略，并与区域大型分销客户签订了中长期供应协议。

公司还建立了与营销相匹配的服务体系，由自己的专业服务团队和长期合作的第三方服务机构组成，为全球各地区的服务人员提供技术支持。在多年的销售过程中，公司不断优化服务流程和系统，不断完善相应的服务质量管理和产品质量管理标准。现阶段形成了相对完善的配套服务体系，能够在第一时间为全球客户提供高效的服务支持。

(3)生产、销售和主要客户

1、主要产品的产能和产销情况

光伏组件是公司的主要产品，包括下游光伏电站开发商、投资者和总承包商。报告期内，公司光伏组件的生产能力和产量如下：

单位：GW

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注1：考虑到产能爬坡、搬迁、生产线升级改造、特殊产品需求等因素的影响，可用有效产能为每月汇总的车间有效产能。

注2：产能利用率=自产/年化有效产能；产销率=销量/(自产+外包加工量)。

2019-2020年，公司整体保持较高的产能利用率和产销率。2021年，公司零部件产能利用率为61.52%，主要原因是在下游装机需求快速增长的预期下，公司计划实施的产能迅速提高。2021年，公司零部件有效产能为34.80GW，比2020年零部件有效产能增长约75.31%，但2021年上游硅等原辅材料价格大幅上涨。因此，光伏组件环节的利润率被压缩，公司战略性地减少了低成本组件订单的获取和实施，与客户讨价还价，讨论低成本订单延长交货时间，从而降低了年产能利用率。尽管受硅材料价格干扰的负面影响，但2021年全球光伏新装机量仍同比增长30%以上，公司当年营业收入同比增长20.53%，以满足市场需求。尽管受硅材料价格干扰的负面影响，但2021年全球光伏新装机量仍同比增长30%以上，公司当年营业收入同比增长20.53%，符合市场需求。据初步统计，2022年公司产能利用率为84.07%，较去年明显回升。

现货价格:国产多晶硅(美元/公斤)

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数据来源：Wind信息

截至2023年1月30日，根据wind信息，国内多晶硅现货价格为25.14美元/公斤，近年来最高价值为44.95美元/公斤(2022年8月15日)，已下降44.07%。随着硅价格回到合理水平，组件企业的盈利能力和产能利用率将得到修复和提高。具体分析如下:

根据中国光伏产业协会《2021-2022年中国光伏产业年度报告》，2022年底国内多晶硅生产企业产能将达到108.8万吨，比2021年国内总产能增长74.64%。根据硅生产建设的时间周期，多晶硅进入2022年底至2023年的集中生产期。随着硅企业生产的扩大，硅价格将在未来大幅上涨后下跌。总体而言，自2021年以来，硅材料的价格波动主要是由于市场需求的急剧增长和原始供应不足，中长期不可持续。

硅价格的短期干扰并不影响全球下游装机需求的长期增长趋势。根据中国光伏行业协会的数据，2021年全球光伏市场新增装机容量为170GW，2007-2021年新增装机容量复合增长率达到33.87%；截至2021年底，全球累计光伏发电装机总量已达926GW。

全球光伏装机容量

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数据来源：国家能源局、中国光伏产业协会

随着硅材料供应的逐步改善和下游装机需求的增加，预计公司零部件的开工率和产能利用率将继续提高。2022年，公司积极开发分布式领域订单和国内市场业务，不断改善零部件排放和开工，产能利用率84.07%，同比回升。

综上所述，自2021年以来，公司产能利用率波动，主要受上游硅价格上涨的影响，行业下游装机需求增长趋势没有改变，公司长期产能利用具有市场基础，投资项目扩张规划也综合考虑了硅价格干扰的短期影响特点和光伏行业需求的长期发展趋势，2021年产能利用率短期波动不会对新增产能的消化产生不利影响。

报告期内，公司组件外包加工较少，主要原因包括：（1）由于产业链价格和下游需求波动，组件阶段产能不足，需要补充适当的外包加工阶段产能不足；（2）随着组件产品型号和尺寸的更新和迭代，个别型号和尺寸产品已停止生产或产能不足，需要外包提供加工服务；(3)公司境外电池的有效产能略高于组件，境外协会少。

截至2023年1月底，公司已签署的手工订单覆盖了当前产能的70%以上。大部分订单交付时间主要在2023年上半年。随着下半年订单的持续实施，预计2023年订单规模将进一步增长。因此，公司手工订单状况良好，下游客户需求充足，可以更好地支持新产能的消化。

2、前五名客户的销售情况

报告期内，公司前五名客户的销售情况如下：

单位：万元

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注：由同一实际控制人控制的客户合并计算销售额。

在报告期内，公司不存在前五名客户的销售比例超过50%，单个客户的销售比例超过30%。公司前五名客户发生了一定的变化，主要与集中电站项目投资建设周期、分布式业务发展、全球业务持续扩张等原因有关，符合行业特点。

董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方和持有公司5%以上股份的股东均未在公司前五名客户中占有任何权益。

（下转24版）