◎严晓菲
今年以来，白糖价格持续上涨，预计相关制糖企业业绩将得到提振。业内人士认为，主要糖生产国的减产是糖价上涨的主要原因，但在市场供应将增加的预期下，我们需要警惕糖价向高冲击的转变。
截至4月21日，白糖期货主合约上涨1.65%，报6903元/吨，创2017年2月15日以来新高，今年累计涨幅近20%。
联合国粮农组织（FAO）最新数据显示，3月份FAO糖价指数平均为127.0点，环比上涨1.8点，连续第二个月上涨至2016年10月以来的最高水平。
在国内市场方面，中国糖业协会公布了2022/2023年新的糖市产销数据。截至3月底，国内所有甜菜糖厂都停止挤压，除云南省外，甘蔗糖厂已基本停止挤压。本季全国共生产食糖872万吨，同比减少17万吨；全国累计销售食糖437万吨，同比增长67万吨；累计销糖率为50.2%，同比增长8.5个百分点。全国制糖工业企业成品白糖平均销售价格为5752元/吨，同比回升24元/吨。
白糖价格继续强劲，成为糖业股上涨的直接催化剂。4月21日，冠农股份盘中一度冲击涨停，收盘上涨6.23%；南宁糖业收入上升4.61%，4月以来累计上升20%以上；中粮糖业、粤桂股份等纷纷上涨。
糖价上涨无疑将有利于制糖企业今年的业绩。4月21日晚，粤桂股份发布了2023年第一季度财务报告。报告期内，公司营业收入9.26亿元，同比增长49.69%；上市公司股东净利润3994.8万元，同比增长12.23%，主要原因是硫精矿、自产糖、加工贸易糖销售收入同比增长。
南宁糖业在投资者互动平台上表示，白糖期货近期大幅上涨，导致白糖现货价格上涨。由于机制糖行业具有季度生产和年度销售的特点，年度白糖生产集中在每年11月至次年3月左右，全年销售。目前，该公司已停止挤压，目前还没有采购原料蔗，因此现货糖价格的上涨对该公司产生了积极的影响。
粤桂股份在电话中回复上海证券报，称糖期价上涨对公司业绩的影响将滞后。如果糖价继续上涨，肯定会有利于公司业绩。但公司糖产量和收入规模不是很大，糖价上涨的影响有望稳步体现在业绩上。
“国内主要产糖量大幅下降是近期糖价上涨的主要原因。中州期货广西分公司总经理刘永华认为，受去年下半年天气影响，北半球印度和中国的最终产量分别下降了300万吨和近100万吨，国际糖价从18到20美分上升到25美分以上。国内配额外进口成本约7500元，导致进口急剧下降，加上当前国内消费逐渐恢复，糖市场产销差距较大。
“下游需要一定的时间来消化和接受高糖价格。此外，在巴西新挤压季节开始后，市场供应将会增加，纽约糖合约将在5月底退市，预计糖价将从早期快速上涨转向高冲击。”刘永华还提醒说。
国信证券还表示，目前全球糖供应持续紧张，国际糖价繁荣持续支撑，但巴西产区即将迎来糖产量高峰，其增产预期将引领国际糖价的后续趋势。
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