◎记者 徐蔚
“牛市旗手”的表现正处于领先地位。最新数据显示，2023年第一季度，43家上市券商全部盈利，其中8家扭亏为盈，17家净利润同比翻倍或以上。
证券公司自营业务的复苏是第一季度业绩高增长的关键。展望第二季度，业内人士认为，财富管理、投资银行等业务的环比改善值得期待。
净利润超过20亿元的券商增加到10家
数据显示，就收入规模而言，今年第一季度有9家经纪公司收入超过50亿元，去年同期为6家。其中，中信证券仍是唯一一家收入超过100亿元的经纪公司，排名第一，153.48亿元。
在收入增长方面，11家证券公司的收入翻了一番。具体来说，西南证券第一季度收入同比增长1796%，排名第一；随后，天丰证券和财通证券同比增长283%、174%。
今年第一季度，a股上市券商全部盈利，去年同期亏损8家。从净利润规模来看，10家上市券商净利润超过20亿元，去年同期只有3家。其中，中信证券第一季度净利润超过50亿元，排名第一；华泰证券和国泰君安净利润分别超过33.11亿元和31.95亿元。
在净利润增长方面，红塔证券、西南证券、东北证券等8家证券公司扭亏为盈；太平洋证券、长江证券、东兴证券、东方证券等17家证券公司的净利润同比增长500%以上。
券商股迎来了“价值拐点”
类似于第一季度“蹲后起跳”的表现，券商股价也迎来了同样的“起跳”涨势。
2022年，在市场低迷和业绩普遍下滑的背景下，券商股股价也低迷。数据显示，在过去的一年里，券商概念股普遍遭遇股价下跌，大部分股价下跌20%至30% 区间。
最近，随着第一季度业绩的公布，投资者对证券公司第一季度报告的出色表现做出了积极回应。4月28日，证券业指数收盘2.83%，华西证券和中国银河一度涨停，最终分别收盘9.81%、9%。截至当日，证券板块连续三个交易日收阳线，累计涨幅达3.89%。
由于第一季度股市的普遍增长和复苏，券商板块的个股在第一季度几乎全部上涨。其中，次新股信达证券“一骑绝尘”，较发行价上涨86.06%；湘财股份上涨26.06%；国盛金控、红塔证券、华新股份、华林证券、南京证券也涨了10%以上。
开源证券分析师高超认为，虽然短期反弹解决或带来基金小幅净赎回，但拐点逐渐明确，目前非银行业估值和配置仍较低，第一季度报告超出预期或带来催化，增加非银行业。
预计第二季度证券公司业绩将继续改善
证券公司第一季度的业绩普遍好消息主要来自自营业务的改善。展望未来，许多证券公司分析师表示，他们对证券公司第二季度的业绩持乐观态度。除了自营投资业务外，财富管理、投资银行等业务的改善也值得期待。
申万宏源非银行分析师徐义山表示，证券公司的投资业务是第一季度业绩高增长的关键，第二季度重点关注财富管理（经纪/代销/资产管理）和两项金融业务的环比改善。
徐美山还从估值分析中表示，2023年经纪板块动态PB估值约为1.14倍，近五年静态PB分数为13.6%，对未来行业利润和估值双击持乐观态度。
华创证券非银行分析师徐康认为，4月份证券业务繁荣明显回升。在证券经纪业务方面，股基日均成交额自4月以来已回升至1.15万亿元。在财富管理业务方面，考虑到3月至4月市场繁荣持续回升，基金净认购规模可能继续增长。在投资银行业务方面，IPO主承销规模自4月份以来已回升至491亿元，主承销规模持续回升，但与去年4月的834亿元相比仍存在一定差距。在自营业务方面，参照中国证券基金指数和债券基金指数的上涨，推测证券公司的方向性自营业务预计将继续修复。
徐康认为，券商行业的大部分业务繁荣都有明显的回应，同比和年初都有明显的增长。考虑到经济基本面的持续修复，居民资金继续进入市场。如果市场继续回暖，他们对第二季度券商业绩的同比修复持乐观态度。
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