——广州智慧微电子有限公司首次公开发行股票，并在科技创新板上市。在线投资者交流会议精彩回放

出席嘉宾

广州汇智微电子有限公司董事长、总经理 李 阳先生

广州智慧微电子有限公司财务总监兼董事会秘书 徐 斌先生

华泰联合证券有限公司投资银行业务线总监、发起人代表 彭海娇女士

华泰联合证券有限公司投资银行业务线总监、发起人代表 张 辉先生

广州智慧微电子有限公司

董事长、总经理李阳先生致辞

亲爱的嘉宾、投资者、网友:

大家好！

欢迎参加广州智慧微电子有限公司首次公开发行股票并在科技创新板上市的在线路演。在此，我谨代表慧智微，向关心和支持慧智微的投资者表示热烈欢迎！衷心感谢一直关心和支持国内射频前端发展的各界朋友！借助上海路演中心和中国证券网的互动交流平台，我很高兴与您真诚交流，真诚探索智慧微的发展和未来。

九层之台，从垒土开始；千里之行，从脚下开始。公司自成立以来，不断积累技术，始终坚持自主研发的发展道路。基于多年的技术积累，提出可重构射频前端技术。在射频前端本地化的趋势下，随着公司不断加快客户进口速度，提高新产品研发能力，公司整体收入规模呈快速上升趋势。近年来，公司不断加大对射频前端芯片设计和集成模块研发的投入，形成了一批具有自主知识产权的核心技术。目前，公司拥有全套射频前端芯片设计能力和集成模块研发能力，产品已应用于三星OPPO、vivo、荣耀等国内外智能手机品牌机型进入文泰科技、华勤通信、龙旗科技等一线移动终端设备ODM厂商，以及移远通信、广和通、日海智能等龙头无线通信模块厂商。

智慧微凭借底层技术架构创新，突破了国际巨头的专利壁垒，提高了性能，优化了成本。基于自主研发架构的高集成优势，也符合5G射频前端的发展趋势，为公司的技术升级和产品迭代奠定了坚实的基础。

我们即将登陆资本市场，扬帆起航。以上市为契机，智慧微将更好地与合作伙伴合作，服务客户需求，实现高质量发展。未来，我们将充分发挥优势，促进尖端技术的研发和产业转型，引领国内射频前端芯片产业的发展，回报股东和社会，业务业绩优异。

真诚希望大家与智慧微携手发展，共创未来！谢谢大家！

华泰联合证券有限公司

彭海娇女士，投资银行业务线总监，保荐代表

亲爱的嘉宾、投资者、网友:

大家好！

首先，我谨代表华泰联合证券有限公司，热烈欢迎和衷心感谢所有参加广州汇智微电子有限公司网上路演的嘉宾和投资者！

作为智慧微IPO的赞助商和主承销商，我们有幸与智慧微合作，并肩经历了上市的整个过程。在此期间，我们见证了智慧微的快速发展，也深深感受到了公司管理团队越来越强大的强烈愿望。我们很荣幸能向您推荐像智慧微这样的优秀企业。

智慧一直专注于射频前端芯片领域。为了保证技术的前瞻性、领先性和产品的核心竞争力，智慧始终将研发作为公司发展的重要支柱，不断升级和迭代更新产品技术，为公司产品的持续领先优势奠定基础。公司逐步将R&D投资转化为经营成果，形成了一批具有自主知识产权的核心技术，其中“多频多模移动终端可重构射频芯片关键技术与产业化应用”项目在2020年中国集成电路产业促进大会上获得第十五届“中国核心”年度重大创新突破产品称号，并获得2021年通信协会科技一等奖。

我们相信，汇智微进入资本市场后，将凭借自主创新和研发优势，以优异的业绩回报投资者。希望通过这次网上路演的推广，投资者能够充分认识到汇智微的投资价值，积极参与汇智微的a股发行，从汇智微的稳定增长和长期发展中受益。

最后，祝这次网上路演圆满成功！再次感谢投资者对智慧微的关注。谢谢大家！

广州智慧微电子有限公司

首席财务董事兼董事会秘书徐斌先生致结尾词

尊敬的投资者和网友:

大家好！

智慧微首次公开发行a股，并在科技创新委员会上市。非常感谢您的积极参与和热情的互动，感谢主承销商华泰联合证券和所有中介机构的辛勤工作，也衷心感谢上海路演中心和中国证券网络为我们提供了这个良好的互动交流平台。

今天，我们很荣幸有机会与这么多关注智慧微的投资者讨论公司的战略规划、运营管理和未来发展。同时，我们也深刻感受到了作为科技创新委员会上市公司的责任。

未来，智慧微将继续坚持独立的技术路线，进一步完善发展战略，努力成为行业领先的射频前端芯片提供商，帮助中国集成电路行业蓬勃发展。智慧微全体员工将共同努力，不断提高公司的综合竞争力，以更好的业绩回报投资者的支持和爱。

今天的路演即将结束，但与投资者的双赢之路才刚刚开始。我们真诚欢迎投资者继续关注和支持智慧微，并通过各种方式与我们保持联系和沟通。我们也欢迎投资者随时访问智慧微。

最后，再次感谢投资者对智慧微的信任和支持！谢谢大家！

经营篇

问：公司的主营业务是什么？

李阳：公司是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端芯片设计的公司。其主要业务是R&D、设计和销售射频前端芯片和模块。公司拥有全套射频前端芯片设计能力和集成模块研发能力，技术系统采用功率放大器（PA）以低噪声放大器为核心的设计能力（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPD Filter）等射频设备的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下5G重耕频段、3GHz-6GHz5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模块、接收模块等OPPO、vivo、荣耀等国内外智能手机品牌机型，并进入文泰科技、华勤通信、龙旗科技等一线移动终端设备ODM厂商和移远通信、广和通、日海智能等头部无线通信模块厂商。

问:公司有多少子公司？

彭海娇：截至目前，公司拥有4家全资子公司。其中，一级全资子公司3家，二级全资子公司1家；同时，公司拥有1家股份制公司和5家分公司。

问：请介绍公司科技成果与产业深度融合的具体情况。

李阳：公司科技成果与产业深度融合如下：1）自主研发的可重构射频前端平台采用“绝缘硅+砷化镓”混合结构，构建竞争壁垒；2）基于可重构射频前端结构，公司在性能、成本和系统设计方面具有独特的竞争优势。

问：请介绍公司的主要原材料和重要供应商。

张辉:公司的商业模式是集成电路行业常见的Fabless模式，公司采购的材料主要是晶圆、基板及相关的包装和测试OEM服务。报告期内(2020年、2021年、2022年，下同)，公司晶圆OEM厂主要为格罗方德、稳茂、意大利半导体等。公司封装测试OEM厂主要是华天科技、长电科技等。，而基板OEM厂主要是珠海越亚。

问:公司有海外经营活动吗？

彭海娇：到目前为止，该公司的海外经营主体主要是智慧微（香港）。智慧微（香港）主要承担公司的海外销售职能，主要包括产品海外交付、外币结算等，无生产性经营资产。报告期内，公司境外销售收入分别为19803.85万元、48965.31万元和32529.06万元，占主营业务收入的95.53%、95.27%和91.20%。报告期内，公司境外经营模式未发生重大变化。

问：公司的营业收入和毛利率是多少？

徐斌:报告期内，公司实现营业收入20729.48万元、51395.11万元、3568.45万元，其中2021年比2020年增长147.93%；2022年，由于下游消费电子市场需求疲软，公司营业收入同比下降30.60%。报告期各期，公司综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%，总体呈增长趋势。

问：公司的综合毛利是多少？

徐斌:报告期内，公司综合毛利分别为1385.82万元、8318.42万元和6409.18万元，均来自主营业务毛利。报告期内，公司综合毛利呈先升后降的趋势，主要受主营业务收入波动的影响。

问：公司的研发投资是多少？

徐斌:报告期内，公司R&D投资分别为8039.45万元、14805.63万元和26060.57万元，占营业收入的38.78%、28.81%和73.06%的投资规模较大，持续研发投资是保证公司未来可持续发展的重要支撑。公司一直重视研发成果的保护。截至目前，公司拥有66项国内发明专利、19项国内实用新型专利、25项海外发明专利和74项集成电路布图设计专有权。

问：公司未来的战略规划是什么？

张辉：经过多年的沉淀和发展，公司形成了较强的射频前端技术创新能力和产品研发能力，占据了国内射频前端市场的关键竞争地位。在5G应用和本地化发展的背景下，射频前端市场具有广阔的市场前景，具有巨大的发展潜力。公司将抓住发展机遇，拓展L-PAMID等更高门槛的产品系列，开拓高端客户的业务机会，继续跟进射频前端技术迭代，做大做强。

问：公司的主要产品和业务是否符合产业政策和国家经济发展战略？

张辉：射频前端芯片作为无线连接的核心，是实现无线信号发送和接收的必要设备。其功能直接决定了终端可以支持的通信系统，其性能决定了重要的通信指标，如通信速度、接收信号强度、通话稳定性等。随着通信技术从4G向5G的发展，除了智能手机，5G通信将更广泛地应用于工业、汽车、医疗、军事等领域，5G通信技术是实现一切互联网、智能革命的基础技术，将使各行各业的权力和转型，产生新一轮的产业升级和产业革命。公司拥有4G射频前端模块、5G射频前端模块等产品系列，主要产品和业务符合产业政策和国家经济发展战略。

行业篇

问:公司所属行业和确定依据是什么？

李阳：根据《国民经济产业分类》（GB/T4754-2017)公司所在行业为“C39 计算机、通信等电子设备制造业”；根据《上海证券交易所科技创新委员会企业发行上市申报推荐暂行规定》，公司所属行业为第四条（1）规定的“新一代信息技术领域”的“半导体和集成电路”行业。

问:请介绍近三年公司所属行业在新技术、新产业等方面的发展情况和未来发展趋势。

彭海娇：公司近三年的发展和未来发展趋势如下：1）5G时代将给射频前端带来新的技术挑战，具体为：5G射频功率放大器技术难度显著提高，提高射频PA产品升级的技术门槛；进一步提高PA芯片在5G射频模块中的重要性，进一步突出行业影响力；5G通信对射频前端的集成要求较高，挑战射频制造商的系统设计能力。2)5G通信技术的应用将促进射频前端市场的大幅扩张。2)5G通信技术的应用将促进射频前端市场的大幅扩张。3)物联网领域将继续快速增长

问:公司所在行业的发展潜力如何？

张辉:据IDC预测，2022年至2027年，全球智能手机行业出货量年复合增长率约为2.6%，预计到2026年全球5G智能手机出货渗透率将增长到79%左右，可以带动5G智能手机产业链规模的快速扩张。5G物联网面向高速、大带宽、大连接的连接需求，4G物联网面向广泛的中低速物联网应用场景。随着互联网时代的到来，公司的行业预计将获得更大的增长机会。

问:行业是否有周期性特征？

张辉：从中短期来看，由于下游需求变化、半导体行业生产周期长、库存周期长、产能建设周期长等因素，全球半导体行业呈现出一定的周期性变化规律。自2000年以来的22年以来，半导体行业通常在收入下降后反弹，总共为7年连续负增长一般不超过2年，总体规模增长2.7倍。

问:公司所在行业的主要企业有哪些？

彭海娇：目前，美国和日本制造商仍在全球射频前端市场占据主导地位，思佳讯、威讯、博通、村田、高通在全球射频前端占据领先地位。在国内企业中，除公司外，还包括卓胜微、唯杰创新、紫光展瑞、飞翔科技、昂瑞微等企业。

问：公司在行业中的竞争地位如何？

彭海娇:1)行业竞争。从通信行业的发展历史来看，射频前端市场主要由国际制造商主导，技术实力雄厚，产品定义能力强，在射频前端领域占据了大部分市场份额。与国际龙头厂商相比，国内厂商在技术水平、产品丰富度、供应链控制能力、客户结构等方面仍存在较大差距。然而，近年来，随着下游终端客户的发展和本地化，国内制造商在一些产品线上具有一定的竞争力。

2)公司的市场地位。5G领域的市场份额和排名:根据唯捷创芯公开披露信息和TSR数据，2021年，公司5G新频段L-PAMiF出货量在国内厂商中排名第二，仅次于唯捷创芯。物联网市场竞争格局:2021年，公司在4G物联网射频前端模块领域市场份额较高，处于领先地位；5G新频段市场份额相对较低。目前，市场处于行业扩张阶段，整体出货量相对较低，主要由国际制造商占据。

发行篇

问：请介绍公司控股股东和实际控制人的基本情况。

张辉：到目前为止，李阳和郭耀辉是公司的控股股东和实际控制人，易江涛和王国是他们的一致行动人。截至目前，李阳、郭耀辉已直接持有公司12.84%的股份，通过智慧资本、横琴智古、Zhi Cheng、智慧芯、横琴智往、横琴智今、横琴智来等持股平台控制公司16.70%的表决权，同时通过与易江涛、王国样的一致行动关系控制公司2.60%的表决权。因此，李阳、郭耀辉控制公司表决权的总比例为32.13%。

问:公司股本中是否存在国有股东或外资股份？

彭海娇:截至目前，公司总股本为39820.5848万股，其中大基金二期持有2602.848万股，持股比例为6.54%；建投华科持有1264.7408万股，持股比例为3.18%。公司于2022年5月17日收到信函，确认大基金二期和建投华科持有的股份均为国有法人股。

到目前为止，该公司的外国股东有GZPA、Vertex Legacy、Star、诚侨公司、Zhi Cheng、CSVI、Vertex Growth、Bridge、Banean。

问：请介绍公司十大股东的情况。

张辉:公司前十大股东分别是李阳和大基金二期。GZPA、郭耀辉，横琴智古，Vertex Legacy、华兴领运，横琴智来，横琴智往，智慧核心。

问：公司申报时是否有私募股权投资基金等金融产品股东？

李阳：截至目前，公司共有4名自然人股东和67名机构股东。其中30名机构股东不属于《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募股权投资基金监督管理暂行办法》和《私募股权投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定的私募股权投资基金或私募股权投资基金管理人，无需按照上述规定办理私募股权投资基金备案手续或私募股权投资基金管理人登记手续。

问:请介绍本次公开发行前已制定或实施的股权激励及相关安排。

张辉：到目前为止，公司设立了智慧核心、智慧资本、智慧资本Star、Bridge、横琴智古、Zhi Cheng、横琴智来、横琴智今、横琴智往等9个直接持股平台，以及横琴慧江、横琴慧山、横琴慧胜、横琴慧登、横琴慧迹、横琴慧临、Smartermicro Star Inc.、Smartermicro Bridge Inc.、Zhi Cheng Micro Inc.等待9个间接持股平台。

问：公司选择的具体上市标准是什么？

彭海娇:根据天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告(天健审计)〔2023〕7-21号)，公司2022年营业收入为3568.45万元；报告期内，公司累计研发费用为48905.65万元，累计研发投资占近三年累计营业收入的45.37%；结合公司目前的经营状况、公司最近对外部股权融资的估值以及可比a股上市公司二级市场的近期估值，预计公司发行后市值不低于15亿元。因此，根据《上海证券交易所科技创新板股票上市规则》2.1.第二条公司选择的具体上市标准为“(二)市值预计不低于15亿元，近一年营业收入不低于2亿元，近三年R&D累计投资占近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

问:公司这个募集项目有哪些？

彭海娇：公司拟筹集150418.78万元，用于芯片测试中心建设、总部基地和研发中心建设、补充营运资金等项目。

问：请介绍科技创新领域筹资项目的具体安排。

彭海娇：“芯片测试中心建设项目”计划建设射频前端芯片测试生产线，采购相关设备，招聘生产及相关岗位人员，建设高效率、国内领先的射频前端芯片成品测试生产线，将外包后端测试环节改为部分自主生产能力。项目的实施有利于改善公司的产业链布局，大大提高公司的产品研发和大规模生产速度，巩固公司的核心竞争力。

“总部基地和研发中心建设项目”将建设广州总部基地、广州和上海的研发中心，重点关注产品研发需求，为员工提供集中的办公空间。广州总部基地将在上海设立研发中心，为研发人员提供产品研发场所，引进设计、调试、工艺、模型、包装、基板、专利等高端技术人才，配备瞬态热测试仪、稳态热测试仪、TLP测试设备、5G综合测试仪等先进研发设备。R&D中心建成后，主要围绕基于混合工艺的可重构技术、5G射频、Wi-Fi射频模块等项目组进行R&D，实现产品化。该项目专注于射频前端的前沿技术，并在公司现有技术积累的基础上开发新技术。一方面，可重建射频前端架构进行迭代升级，应用于多个射频前端的需求场景；另一方面，5Gmm波，Wi-Fi射频前端产品多样化，形成全面的产品线覆盖。

上述项目均属于科技创新领域。募集资金投资项目的顺利实施，有利于完善公司产业链布局，提高R&D和量产效率，优化产品结构，完善业务布局，提高R&D能力，增强公司在射频前端的市场竞争力。

文字整理 姚炯

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