◎记者 马嘉悦
私募股权基金正在经历一个艰难的时刻。根据私募股权网络的最新数据，7月份新备案的私募股权证券投资基金产品不到800只，创下今年以来的新低。与此同时，截至7月底，100亿私募股权的数量已降至107只。
在许多业内人士看来，随着市场波动的加剧，许多明星私募股权的表现已经失败，私募股权基金已经进入固定期。未来，头部私募股权不仅要提高专业性，还要在人才建设、投资后服务、预期管理等方面做出更多努力，以重新赢得投资者的信任。
今年以来，产品发行量创下新低
根据私募排网数据，7月份共有480名私募经理备案了776个私募证券投资基金产品。
从长远来看，7月份私募证券投资基金的备案数量创下今年以来的新低。据统计，今年1-6月，私募证券投资基金的备案数量分别为270只、1877只、2766只、2740只、826只和942只。
“目前，私募股权基金发行困难的主要原因是大多数投资者在2020年或2021年购买私募股权产品的经验较差，因此他们对私募股权基金的信任度下降。例如，一些投资者过去在观察私募股权产品两周后做出投资决策，但现在他们在观察两个月后仍然犹豫不决。”上海一家主观多头私募股权市场人士透露。
据第三方平台统计，2022年，由于市场低迷，私募股权经理的平均收入为负，正收入仅占30%。今年前七个月，虽然私募股权经理的平均收入为正，但正收入的比例不到70%。
100亿级机构数量减少
增量资金难以找到，许多私募股权的股票规模也在萎缩，数百亿私募股权机构的数量显著减少。
根据第三方平台的数据，截至7月底，107家10亿级私募股权，比5月底的114家减少了7家。具体来说，上海新方程私募股权、千合资本、宏成投资、遂九资产、白鹭资产、聚宽投资、伊洛私募股权等私募股权已下降100亿级梯队。
从公开资料来看，落后的百亿级私募大多表现不佳或合规。比如截至8月4日，宏成投资旗下多款产品近两年回撤近30%，2021年和2022年连续两年出现负回报；截至8月4日，去年7月成立的白鹭资产部分产品净值跌至1元以下。
此外，去年11月，上海证券监督管理局向上海新方程私募及其法定代表人和总经理发出了警告信。警告信显示，上海新方程私募股权存在个别员工未取得基金资格、个别产品未按基金合同向投资者披露定期报告等违法行为。
“在过去的两年里，市场波动增加，投资主线不确定。因此，许多在市场高位发行产品的100亿私募股权业绩大幅下降，甚至存在合规风险。投资者对100亿私募股权的信任度下降，许多100亿私募股权因赎回而脱颖而出。”格上财富金樟投资研究员谢石琦承认。
自省自查 重获投资者的信任
越来越多的业内人士开始意识到，今年可能是私募股权基金发展的整改期。私募股权经理必须反思自己，做好投资后服务、预期管理、合规建设，同时稳定净值。
“私募股权行业本质上是一个金融服务行业。在销售产品之前，管理者应该清楚地描述产品的风险回报特征，并注意投资者的适当性。许多私募股权失去了投资者的信任，因为他们在市场的高水平上疯狂筹集资金。同时，投资者购买产品后，管理者应及时准确地向客户报告产品运营情况，特别是在基本市场和产品净值波动时，密切沟通可以避免投资者低离开，从而提高赚钱的可能性。巨阵资本首席投资官龙芳认为。
谢诗琪还表示，随着市场参与者结构的变化，私募股权投资需要跟上《纽约时报》的步伐，放弃路径依赖。此外，近年来市场波动增加，私募股权经理可以通过衍生品和定量方式平稳净值波动，加强客户预期管理和投资后服务，引导投资者长期持有。
谢诗琪还建议，百亿级私募除了不断提高专业能力外，还应提高合规经营和风险控制水平，赢得投资者的信任。
7月，私募股权证券投资基金的战略记录产品数量
策略类型 备案产品数量(只) 占比
多资产 111 14.30%
股票 484 62.37%
期货及衍生品 51 6.57%
其他 43 5.54%
债券 27 3.48%
组合基金 60 7.73%
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