◎聂林浩 记者 马嘉悦
自今年年初以来，债券战略基金表现良好。据私募排网统计，今年前7个月，债券策略私募基金平均收益率达到5.7%，在所有策略中排名第一。与此同时，Choice数据显示，截至8月10日，公募债基平均收益率已达2.53%，明显高于基金整体业绩水平。许多业内人士认为，今年以来，大量机构资金配置债券资产推动了债券市场的上涨。随着稳定增长政策的不断实施，股权资产的性价比将逐渐凸显，债券市场也存在结构性机遇。从组合的角度来看，可以均衡配置股票和债券。
根据私募网络的最新数据，截至7月底，今年披露净值的私募股权证券投资基金有15887只，平均收益率为4.55%，正收益率为68.7%。其中，今年以来，1368只债券策略私募股权基金的平均收益率为5.7%，正收益率高达91.15%。相比之下，债券策略私募股权基金的平均收益率和正收益率在所有策略中排名第一。
从公募基金的情况来看，债券基金的表现也相当出色。根据Choice数据，截至8月10日，今年公募基金平均收益率为0.15%，正收益率为63.66%。其中，债券基金平均收益率为2.53%，正收益率为95.56%。
债券基础业绩领先的背后是今年以来表现突出的债券市场。根据Choice数据，截至8月9日，中证全债指数今年上涨3.57%，上证国债指数上涨2.62%。
一位私募股权研究员分析说：“自今年以来，市场资本整体相对宽松，利率进入快速下行期，有利于债券市场。与此同时，自今年以来，股市波动较大，大宗商品表现相对较低，债券配置价值进一步突出，因此机构倾向于增加债券配置，进一步提振债券市场。”
目前，债券市场的上涨能继续下去吗？股票和债券资产的成本性能会发生变化吗？业内人士表示，在稳定增长政策持续实施的背景下，经济将稳步复苏，股权资产的成本性能将逐渐突出，债券市场的长期利率波动可能会增加，因此组合倾向于平衡配置。
诺德基金FOF管理部投资总监郑元也认为，股权资产和短期债券资产值得关注。”具体来说，在经济复苏过程中，产业链中游的机械、化工、建筑、建材、运输等行业，以及与宏观经济高度相关的低估值蓝筹股。与此同时，智能驾驶、机器人和其他增长轨道也值得关注。”
谈到债券资产的配置价值，郑元坦言：“目前市场更倾向于基于经济复苏的逻辑进行交易，这可能导致长期债券价格下跌。因此，在组合配置方面，短期债券和货币品种更倾向于选择，短期配置主要是短期的。”
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