【世象曼语】
香港交易所在全球资本市场里的与众不同影响力是一个长期所形成的，也不会轻易丧失。
罗蔓
今年前三季度，香港交易所IPO集资额在世界排名跌到第八名。从过往数据来看，香港交易所借助独特的地理位置、完善的法律规范和资本流动性出类拔萃，七度卫冕冠军全世界IPO集资额总冠军。因而近2年排行下滑速度令外界质疑香港交易所的竞争力。
香港交易所IPO集资额排行下降受众多因素的影响。港股市场一直以全球化特点而出名，吸引全球投资者关注。但是，这也使其很容易受到国际形势变动的直接关系，全球资本市场起伏、国际性贸易紧张局势、全球经济衰退等都可在短时间内危害香港股市主要表现。
最近，美元加息造成美元走强，而香港实施联系汇率制度，港币与美元挂勾，这也就意味着港币增值很有可能促使弱市条件下投资人侧重于选购港美金存定期等投资理财产品，导致资金从股票市场抽身从而带来经济下行压力。
随着近年来利率上涨，融资成本可能增加。这也许让企业更难获得成本更低股权融资，进而影响其盈利能力和股价表现，从而对整个行业产生不利影响。
弱市下，成交量和交易量乏力，流通性还会进一步降低，进而影响企业赴港上市速度。因而排行下降也可以被看作是一个敲警钟，促进香港交易所增加改革力度，提升销售市场公开性与市场信心。通过调整上市流程、提高信息公开，以及加强对行业控制严格监管，香港交易所有希望再次获得投资人与企业的信赖。
能明显认知港府及其香港交易所因此所做出的诸多勤奋。如同11月15日港府公布降低股票交易印花税征收率至0.1%，从而降低股票交易成本费和提高投资者情绪，进而提升股市流动性。
降低印花税税率仅仅提高香港股市核心竞争力的在其中一环，推动个股市场利率专工工作组亦明确提出多种别的提议。包含提升发售规章制度层面，香港交易所已就改革创新GEM（创业板股票）的具体建议进行群众资询，明确提出引进新转板体制，目标是在来年第一季执行新分配。在构建市场经济体制层面，为了配合世界各国投资人的买卖必须并和惯例对接，香港交易所会就股市在极端天气下再次经营的意见方式和相关安排于本月内进行群众资询。
除此之外，香港特区政府、监管部门和香港交易所近年来持续向成熟市场和新兴经济体，特别是中东地区和东盟国家（东南亚国家联盟）等目标品牌推广香港股市的优点，吸引住全国各地投资人运用香港融资平台公司作理财规划；香港特区政府和监管部门适用香港交易所加速在中东加设办事处的方案，提升到当地投资人营销推广香港金融业基本建设与产品生态链。
香港交易所在全球资本市场里的与众不同影响力是一个长期所形成的，也不会轻易丧失。作为连接中国大陆和国际金融市场的窗口，香港交易所有着巨大的潜力。根据与时俱进和优化，香港交易所有望在未来重新夺回全世界IPO排行榜的前三甲，并且为全球投资者给予更多的可能性和判断。
在目前错综复杂的国际局势下，香港交易所的IPO排行下降不仅仅是一个数据信息，更是一个启发。根据详细分析难题的主要原因，并制定强有力的对策予以解决，香港交易所有望在未来再次焕发活力，变成全球金融市场的引领者。
（作者系证券日报编写）
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