（上接C9版）

（2）有加持义务的执行董事和管理层需在增持公告作出之日起次日开始进行加持，并需在执行有关法定条件后60日内执行结束。

（四）停止执行平稳公司股价对策的情况

自开启平稳股票价格对策日起，如出现下列任一情况，则已公示的平稳股票价格计划方案终止执行：

1、企业A股股票收盘价持续5个交易日的收盘价格都不小于最近一期经审计的每股公积金（最近一期财务审计标准日后，因股东分红、资本公积转增股本、公开增发、配资等状况造成公司净资产或股权数量发生变动的，每股公积金相对应作出调整）；

2、执行平稳股票价格计划方案可能导致企业股份遍布不符企业上市条件也将违背那时候高效的有关强制性规定的；

3、大股东或执行董事、高管人员再次加持个股可能导致其必须执行全面要约收购责任且大股东或执行董事、高管人员未计划实施全面要约收购的情况。

（五）本应急预案的修定管理权限

一切对该应急预案的修定均必须经企业股东大会审议根据。

（六）管束对策

企业和大股东、执行董事、高管人员服务承诺就以上平稳股票价格对策接纳下列管束：

1、企业和大股东、行为责任的执行董事、高管人员将于企业股东会及证监会指定的书报刊上公布表明未采取以上平稳股票价格对策的具体原因同时向自然人股东以及社会公众投资者致歉。

2、如未完全履行以上承诺事项，导致投资人在股票交易中遭受损失的，可依法赔付投资人损害（大股东、行为责任的执行董事、公司监事及高管人员的承担责任因其上一年度薪资及股票分红内与按照本应急预案其并未履行购回责任所对应资产为准）。

3、如公司控股股东未完全履行加持公司股权的责任义务，企业有权利将大股东应切实履行其加持责任相同金额的应对股票分红给予扣押，直到大股东执行其加持责任。

4、如董事、高管人员未完全履行加持公司股权的责任义务，企业有权利将应对执行董事、高管人员的薪资及股票分红给予扣押，直到执行董事、高管人员执行其加持责任。

三、有关招股说明书不会有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺

（一）外国投资者服务承诺

本次发行并上市招股意向书以及相关文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情况。

如我们公司招股意向书被中国保险监督管理委员会、证交所或其它有权部门评定存有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对分辨我们公司是不是符合规定的发行条件组成重要、本质影响，本公司将在有关客观事实被监管机构或其它有权部门评定后运行回购股份的举措，依规复购首次公开发行股票的所有新股上市，回购价格把不小于我们公司股票发行价格（假如企业上市后，产生分红派息、派股、转增股本等除权除息事项，须按照证监会、证交所的相关规定调节）。

如我们公司招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致投资人在股票交易中遭受损失的，本公司将在有关犯罪事实被监管机构或其它有权部门评定后，依照投资人立即遭遇的、可计算的、监管机构或其它有权部门评定的经济损失选取与投资人调解、通过第三方与投资人协商及开设投资人赔付投资等方法积极主动赔付投资人从而遭遇的直接损失。

我们公司想要担负因违反以上服务承诺而引起的法律依据。

（二）大股东、控股股东服务承诺

外国投资者本次发行并上市招股意向书及有关文件所述具体内容不会有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情况。

若外国投资者招股意向书被中国保险监督管理委员会、证交所或其它有权部门评定存有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对分辨外国投资者是不是符合规定的发行条件组成重要、本质影响，自己/本公司将在有关事实认定后催促外国投资者给投资者复购首次公开发行股票的新股，回购价格把不小于我们公司股票发行价格（假如企业上市后，产生分红派息、派股、转增股本等除权除息事项，须按照证监会、证交所的相关规定调节）。

如外国投资者招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致投资人在股票交易中遭受损失的，自己/我们公司可依法赔付投资人损害。有关犯罪事实被监管机构或其它有权部门评定后，自己/我们公司将自主并督促其他责任方依照投资人立即遭遇的、可计算的、监管机构或其它有权部门评定的经济损失选取与投资人调解、通过第三方与投资人协商及开设投资人赔付投资等方法积极主动赔付投资人从而遭遇的直接损失。

自己/我们公司想要担负因违反以上服务承诺而引起的法律依据。

（三）执行董事、公司监事、及高管人员服务承诺

外国投资者本次发行并上市招股意向书所述具体内容不会有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情况。

如外国投资者招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致投资人在股票交易中遭受损失的，自己可依法赔付投资人损害。有关犯罪事实被监管机构或其它有权部门评定后，自己将自主并督促其他责任方依照投资人立即遭遇的、可计算的、监管机构或其它有权部门评定的经济损失选取与投资人调解、通过第三方与投资人协商及开设投资人赔付投资等方法积极主动赔付投资人从而遭遇的直接损失。

自己想要担负因违反以上服务承诺而引起的法律依据。

（四）中介服务服务承诺

1、外国投资者承销商（主承销商）华泰联合证券有限公司服务承诺如下所示：

若华泰联合证券为外国投资者本次发行制做、开具的文档有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，为投资者造成损失的，将优先赔付投资人损害。

2、别的中介服务服务承诺

外国投资者侓师上海锦天城律师事务所、申请会计及验资机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）、评估机构天津市重科资产报告评估有限公司等证券服务机构服务承诺：

因也意思外国投资者首次公开发行股票制做、开具的文档有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，为投资者造成损失的，可依法赔付投资人损害。

四、有关未履行协议的约束对策

（一）外国投资者服务承诺

1、我们公司将认真履行在本次发行及发售环节中所做出的所有公开承诺事项（下称“承诺事项”）里的各类责任义务。

2、若本企业非因不可抗力原因造成无法履行协议事宜中各类责任或义务，本公司将在股东会及证监会指定的书报刊上公布表明同时向公司股东以及社会投资人致歉，立即、充足公布承诺事项无法执行缘故，明确提出填补服务承诺或取代服务承诺等处理措施，并按规定担负有关法律依据，赔付投资人有关损害（投资人损害依据与投资人共同商定金额，或是根据证劵监督部门、司法部门评定的方法或额度明确）。公司股东以及社会公众投资者有权利根据法律程序规定我们公司履行协议。

3、如我们公司因不可抗力原因造成无法充足且合理执行公开承诺事项的，在不可抗力原因清除后，我们公司需在股东会及证监会特定新闻中公布表明导致我们公司无法充足且合理履行协议事项不可抗拒实际情况。与此同时，我们公司应尽早科学研究将投资人权益损害降到最小处理措施，尽可能的维护投资人的权益。我们公司还应当表明原来服务承诺在不可抗拒清除后是否继续执行，如未继续执行的，我们公司应结合实际情况提出新的服务承诺。

4、之上服务承诺始行公司盖章之日应即起效且锈与骨。

（二）大股东服务承诺

1、我们公司将认真履行在外国投资者本次发行及发售环节中所做出的所有公开承诺事项（下称“承诺事项”）里的各类责任义务。

2、若本企业非因不可抗力原因造成无法彻底且高效地执行上述情况承诺事项里的各类责任或义务，则我们公司服务承诺将视详细情况采用下列一项或多项措施给予管束：

（1）在外国投资者股东会及证监会特定新闻中公布表明无法彻底且合理履行协议事项缘故同时向公司股东以及社会公众投资者致歉；

（2）赔偿公众投资者因依靠有关服务承诺执行买卖而遭到的直接经济损失，赔偿额度根据我们公司与投资人共同商定金额，或证劵监督部门、司法部门评定的方法或额度明确；

（3）我们公司所持有的外国投资者股份的锁定期除被银行起诉、上市公司重组、为执行维护股民权益服务承诺等务必出让的情形外，全自动延至我们公司彻底清除因未完全履行有关承诺事项导致的全部不良影响之日；

（4）在企业彻底清除因我们公司未完全履行有关承诺事项导致的全部不良影响以前，我们公司把不扣除外国投资者所分派之收益或发放之股票红利；

（5）如我们公司因无法彻底且高效地履行协议事宜而获取收益的，该等盈利归外国投资者全部，我们公司必须在得到该等盈利之日起五个工作中日内把它付给外国投资者指定账户。

3、如我们公司因不可抗力原因造成无法充足且合理执行公开承诺事项的，在不可抗力原因清除后，我们公司需在外国投资者股东会及证监会特定新闻中公布表明导致我们公司无法充足且合理履行协议事项不可抗拒实际情况。与此同时，我们公司应尽早科学研究将投资人权益损害降到最小处理措施，尽可能的维护外国投资者和发行人投资人的权益。我们公司还应当表明原来服务承诺在不可抗拒清除后是否继续执行，如未继续执行的，我们公司应结合实际情况提出新的服务承诺。

（三）控股股东服务承诺

1、自己将认真履行在外国投资者本次发行及发售环节中所做出的所有公开承诺事项（下称“承诺事项”）里的各类责任义务。

2、若自己非因不可抗力原因造成无法彻底且高效地执行上述情况承诺事项里的各类责任或义务，则本人承诺将视详细情况采用下列一项或多项措施给予管束：

（1）在外国投资者股东会及证监会特定新闻中公布表明无法彻底且合理履行协议事项缘故同时向公司股东以及社会公众投资者致歉；

（2）赔偿公众投资者因依靠有关服务承诺执行买卖而遭到的直接经济损失，赔偿额度根据自己与投资人共同商定金额，或证劵监督部门、司法部门评定的方法或额度明确；

（3）自己所持有的外国投资者股份的锁定期除被银行起诉、上市公司重组、为执行维护股民权益服务承诺等务必出让的情形外，全自动延至自己彻底清除因未完全履行有关承诺事项导致的全部不良影响之日；

（4）在自己彻底清除因自己未完全履行有关承诺事项导致的全部不良影响以前，自己把不扣除外国投资者所分派之收益或发放之股票红利；

（5）如自己因无法彻底且高效地履行协议事宜而获取收益的，该等盈利归外国投资者全部，自己必须在得到该等盈利之日起五个工作中日内把它付给外国投资者指定账户。

3、如自己因不可抗力原因造成无法充足且合理执行公开承诺事项的，在不可抗力原因清除后，自己需在外国投资者股东会及证监会特定新闻中公布表明导致自己无法充足且合理履行协议事项不可抗拒实际情况。与此同时，自己应尽早科学研究将投资人权益损害降到最小处理措施，尽可能的维护外国投资者和发行人投资人的权益。自己还应当表明原来服务承诺在不可抗拒清除后是否继续执行，如未继续执行的，自己应结合实际情况提出新的服务承诺。

（四）执行董事、公司监事、及高管人员服务承诺

1、自己将认真履行在外国投资者本次发行及发售环节中所做出的所有公开承诺事项（下称“承诺事项”）里的各类责任义务。

2、若自己非因不可抗力原因造成无法彻底且高效地执行上述情况承诺事项里的各类责任或义务，则本人承诺将视详细情况采用下列一项或多项措施给予管束：

（1）在外国投资者股东会及证监会特定新闻中公布表明无法彻底且合理履行协议事项缘故同时向公司股东以及社会公众投资者致歉；

（2）赔偿公众投资者因依靠有关服务承诺执行买卖而遭到的直接经济损失，赔偿额度根据与投资人共同商定金额，或证劵监督部门、司法部门评定的方法或额度明确；

（3）自己所持有的外国投资者股权（若有）的锁定期除被银行起诉、上市公司重组、为履行维护股民权益服务承诺等务必出让的情形外，全自动延至自己彻底清除因未完全履行有关承诺事项导致的全部不良影响之日；

（4）在自己彻底清除因未完全履行有关承诺事项导致的全部不良影响以前，自己把不扣除外国投资者收取的薪酬或补贴及所分派之收益或发放之股票红利（若有）；

（5）如自己因无法彻底且高效地履行协议事宜而获取收益的，该等盈利归外国投资者全部，自己必须在得到该等盈利之日起五个工作中日内把它付给外国投资者指定账户。

3、如自己因不可抗力原因造成无法充足且合理执行公开承诺事项的，在不可抗力原因清除后，自己需在外国投资者股东会及证监会特定新闻中公布表明导致自己无法充足且合理履行协议事项不可抗拒实际情况。与此同时，自己应尽早科学研究将投资人权益损害降到最小处理措施，尽可能的维护外国投资者和发行人投资人的权益。自己还应当表明原来服务承诺在不可抗拒清除后是否继续执行，如未继续执行的，自己应结合实际情况提出新的服务承诺。

五、本次发行前期值利润分配方案及本次发行后企业利润分配政策

（一）本次发行前期值盈余公积计划方案

结合公司第一届股东会第六次会议和2021年第二次股东大会决议表决通过的决议，本次发行及发售进行前所形成的往年期值的盈余公积由本次发行及发售结束后的新旧公司股东按占股比例分享。

（二）本次发行后企业利润分配政策

1、利润分配政策的原则

企业在制订利润分配政策和具体实施方案时，高度重视投资人的有效回报率，并兼具企业整体利益和可持续发展观，维持利润分配政策持续性和稳定性。在符合企业正常的生产运营的融资需求前提下，企业主动采用现钱方法分配利润。

2、股东分红地方政策

（1）股东分红的方式及次序：

企业视详细情况采用现钱、个股、现钱与个股相结合的或是法律法规、政策法规许可的多种方式分配股利。

在满足股票分红的条件下，企业正常情况下优先选择采用股票分红的形式进行盈利分配。结合公司现金流量情况、业务流程成长型、每股公积金经营规模等真正有效要素，企业可以采取发放股票股利形式进行股东分红。

（2）股东分红的间距

企业应当采用本年度利润分配政策，董事会可结合公司的发展规划、赢利情况及融资需求方案明确提出中后期利润分配预案，并且经过股东大会决议表决通过后执行。

（3）股票分红

①股票分红的前提条件：

在满足股票分红的条件下，企业应当采取股票分红的形式进行股东分红，合乎股票分红的前提条件为：

A、在当时达到的纯利润为正数且总计盈余公积（即转增资本、获取积金后余税前利润）为正数，且现金流量充足执行年底分红也不会影响企业续持运营；

B、审计公司对企业的该年度财务报表出示标准无保留意见；

C、企业未来12个月内无重要融资计划或现金支出等事宜产生（募资新项目以外）。

重要融资计划或重要现金支出就是指：企业未来12个月内拟购买资产、对外开放购买资产、境外投资、进行固定产等交易总计开支达到或超过企业最近一期经审计净资产的50%，且超出5,000万余元。

D、企业现金流量达到企业正常运营或长期发展的需求。

②股票分红比例

企业要保持利润分配政策的持续性长期稳定，在符合股票分红条件后，企业每一年支付现金方法分派的收益应不少于当初达到的可分配利润的10%。

③个性化的股票分红现行政策

股东会理应充分考虑企业所在行业特性、发展过程、本身运营模式、获利能力以及是否有重要资产开支分配等多种因素，区别以下状况，按照本规章所规定的程序流程，明确提出实际股票分红现行政策：

A、公司发展阶段属成熟且没有重要资产开支布置的，开展股东分红时，股票分红在此次股东分红中占比最少必须达到80%；

B、公司发展阶段属成熟并有重要资产开支布置的，开展股东分红时，股票分红在此次股东分红中占比最少必须达到40%；

C、公司发展阶段属发展期并有重要资产开支布置的，开展股东分红时，股票分红在此次股东分红中占比最少必须达到20%；

D、公司发展阶段不容易区别但是重要资产开支布置的，可以按前面的要求解决。

④存有公司股东违反规定占有企业经济情况的，企业理应扣除向该公司股东所分配红股，以还款之而占用资产。

（4）股利

企业发放股票股利的条件：若企业营收增长快速，而且股东会觉得股价与公司股本经营规模不一致时，企业可以采用个股方法分配股利。

3、利润分配方案的运行机制

（1）董事会应根据企业真实生产经营情况、营运能力、现金流量情况、发展过程及本期融资需求，在综合考虑和征求公司股东（尤其是公众投资者）、独董和外部监事的建议前提下，制订利润分配方案；公司独立董事理应发布确立建议。

独董能够征选中小股东的建议，明确提出年底分红提议，并直接递交股东会决议。

股东会所提出的利润分配方案须经股东会过过半数一致通过并且经过二分之一之上独董一致通过，并报请股东大会审议准许。企业当初赢利，股东会未明确提出支付现金形式进行利润分配预案的，还应当说明理由，独董理应对于此事发布单独建议，并报请股东大会审议准许。

作为公司档案存放的股东会会议纪要中，要记录公司管理人员提议、出席会议执行董事的回答关键点、独董建议、股东会投票选举状况等相关信息。

（2）股东会对股票分红具体实施方案开展决议前，企业应通过各种渠道积极与公司股东尤其是中小股东开展交流沟通，包含但是不限于根据所设手机、企业官网栏目、举办发布会等多种方式与中小股东开展交流沟通，充足征求中小股东的建议和需求，立即回应中小股东关注的问题。

企业应当通过各种合理合法对策切实维护各种公司股东尤其是中小股东参与企业股东会的权力，企业股东会应依法对利润分配预案执行决议；股东会、独董和对符合条件的公司股东可向自然人股东征选其公司股东选举权。

4、利润分配政策调节的标准和流程

公司根据生产经营情况、投资规划或长期发展的需求，或是外界市场环境产生变化，须经调节利润分配政策的，可以按本规章所规定的程序流程对企业利润分配政策作出调整或变更。董事会应详尽论述并告知调节缘故，调节时要以股东权利维护为导向，变更后的利润分配政策不可违背证监会和证交所的相关规定。

确实必需对企业章程算的利润分配政策作出调整或是更改的，相关利润分配政策调节的议案由股东会制订并且经过独董认同后方能递交股东会决议，独董及职工监事需对利润分配政策调节表达意见；调节利润分配政策的议案经股东会表决通过后递交股东会以特别决议决议，企业应分配网上投票等形式为广大群众公司股东参与股东会提供帮助，充分反映公司股东要求和意向。

六、有关弥补被摊薄即期回报的相关措施和服务承诺

（一）外国投资者服务承诺

为了降低此次发行摊薄即期回报产生的影响，公司承诺将采取如下所示方法，提升企业盈利能力，变厚将来盈利，以弥补被摊薄即期回报并承诺如下所示：

1、积极发展目前业务流程，夯实市场占有率，提升核心竞争力。公司主要业务包含饮用水生产和供货、废水处理与污水资源化工业污水处理、市政道路工程业务等层面，并积极拓展湖长制河段水治理和水生态修复等水污染治理业务流程。外国投资者通过投资、建设和运营等形式从水源头到自来水龙头，在供水公司行业构成了完整产业链。报告期，企业各业务均保持稳定发展形势，不断较快增长。此次募集资金投资项目紧密围绕公司主要业务，伴随着募集资金投资项目的落地，企业经营规模和营运能力即将迎来进一步提升。

2、提升日常经营效率、勤奋降低成本。企业将始终坚持高效率为核心，科学规范配制网络资源，提升工程建设、生产运作、安全运营等方面管理方法，完善经销商、客户服务管理管理体系，提升运营效率。企业将严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等相关法律法规和行政规章的需求，逐步完善公司治理，保证公司股东可以充分行使支配权，保证股东会必须按照法律法规及企业章程的相关规定行使权力，作出科学合理、快速和保守的管理决策，保证独董可以认真履行职责，维护保养企业共同利益，特别是中小股东的合法权利，为公司发展提供制度保障。企业将健全薪资和激励制度，激励员工主动性，发掘公司职员的想象力和潜在性驱动力，以进一步促进企业业务发展趋势。

3、提升募资管理方法，提升募集资金使用高效率。目前已经依据《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等有关法律、法规的规定及要求，根据企业具体情况建立了《募集资金管理制度》，募资到位后将存放于股东会指定重点账户上。企业将定期维护募集资金使用状况，严格把控募集资金使用的各个阶段，保证募资有效合理应用。

4、严格遵守股利分配政策，提升回报率规章制度。企业建立了《江苏联合水务科技股份有限公司上市后三年分红回报规划》，对其将来运营绩效有效预估的前提下，制定了对股东所分利润回报合理安排。企业将严格遵守《江苏联合水务科技股份有限公司章程（草案）》及股东回报规划文件里的利润分配政策，积极推进对股东股东分红，提高股票分红清晰度，维持利润分配政策的连贯性与可靠性。

与此同时，企业提醒投资人：企业制订弥补收益对策并不等于对企业未来盈利作出确保。

（二）控股股东服务承诺

1、不滥用权力干涉公司经营主题活动，不侵吞企业利益；

2、企业本次发行及发售执行结束前，若证监会做出有关弥补收益对策以及约定的别的一个新的监管规定，且以上服务承诺无法满足证监会该等相关规定时，到时候自己将根据证监会最新发布的要求提供填补服务承诺；

3、若违背以上服务承诺给公司或公司股东造成损失的，自己可依法承担相应义务。

（三）执行董事、高管人员服务承诺

1、本人承诺，不免费或者以不合理标准积极向单位或个人运输权益，都不选用多种方式损害公司利益；

2、本人承诺，对本人的职务消费者行为开展管束；

3、本人承诺，不使用公司财产从业和本人做好本职工作不相干的项目投资、交易主题活动；

4、本人承诺，由股东会或薪酬委员会制订的薪酬管理制度与企业弥补收益措施实施情况相挂勾；

5、本人承诺，将来如企业发布股权激励计划，其行权条件将和企业弥补收益措施实施情况相挂勾；

6、自己允许，将依据将来证监会、证交所等监管部门颁布的要求，积极主动采用一切必需、有效对策，使外国投资者弥补收益对策可以得到很好的执行。

企业本次发行及发售执行结束前，若证监会、证交所做出有关弥补收益对策以及约定的别的一个新的监管规定，且以上服务承诺无法满足证监会、证交所该等相关规定时，本人承诺将根据证监会最新发布的要求提供填补服务承诺。

若违背以上服务承诺给公司或公司股东造成损失的，自己可依法承担相应义务。

七、企业报请投资人特别关心的潜在风险

（一）特许权获得及运营风险

根据2004年5月1日起开展的《市政公用事业特许经营管理办法》的相关规定，市政公用事业主管机构对市政公用事业特许经营项目执行加盟的，应当通过招标流程挑选许可经营人。根据2015年6月1日起开展的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》的相关规定，执行组织依据经审定的特许经营项目实施意见，应通过招标会、竞争性磋商等市场竞争方法挑选许可经营人。协同供水公司部分项目特许权并不是根据招标会、竞争性磋商等市场竞争形式获取，但都已获得特许权授于方表明，有关特许经营协议依规合理，企业拥有的特许权影响不大。

与此同时，外国投资者及其子公司与当地政府或者其受权的单位签署特许经营协议，协议书会就特许权提前结束及期满事宜给予承诺。在经营过程中，企业特许经营项目存有因不可抗力或特许经营协议约定事项产生而提前结束风险。与此同时，在加盟届满时，若经营人未出现毁约等情形，政府部门一般会再次或优先选择授于原经营人特许权，但企业依然存在加盟届满后，无法再继续获得特许权风险。

（二）一部分土地使用权证、房屋建筑物并未申请办理权属证书风险

企业在使用新土地包含自有土地和根据特许经营协议具有独享使用权的土地资源两类。在其中，自有土地就是指外国投资者及其子公司根据转让、划转等形式获得土地使用权证，土地使用权证需要办理权属证书且登记在外国投资者户下，截止到本招股意向书签署日，外国投资者还有一部分自有土地并未申请办理权属证书；根据特许经营协议具有独享使用权的土地是指政府机构依据与企业签订的特许经营协议承诺，保证企业取得相应项目用地所有权并且在加盟时间内免费独享应用，该类土地使用权属证书应登记在特许权授于方或者其特定方户下，截止到本招股意向书签署日，外国投资者一部分具有独享使用权的土地资源并未申请办理权属证书。

企业在使用房产也包含自有房产和根据特许经营协议具有独享所有权房产两类。截止到本招股意向书签署日，外国投资者分公司一部分已有房屋建筑物及部分根据特许经营协议具有独享所有权房产还没有申请办理权属证书。

以上土地资源房地产未办土地使用权证、房屋产权权属证书具备一定的客观因素，除个别工程外都已获得主管机构有关未办房屋权属证书并不属于重要违反规定、能够正常使用的证明材料，但仍然存在未办以上权属证书但对外国投资者生产运营产生不利影响风险。

（三）品质规避风险

水务行业所提供供电和废水处理服务项目关联需求侧改革。不符合国家标准化的生活用水将影响大家身心健康，废水处理后中水回用品质未达标将造成空气污染，或者是对运用原水的生产过程造成不利影响。协同供水公司十分重视饮用水供电水体和废水处理排水管道水体的质量控制，设立了较为完善的质量认证体系，保证企业出水水质达到国家及地区管控规范，但企业仍可能会因渗水水体严重超标、处理设施常见故障、洪涝灾害等突发事件或意外事故而遭遇出水水质不符产品质量标准并受到有关部门处罚风险性。

针对市政道路工程业务流程，外国投资者建立了工程项目标准作业程序操作指南，从合同签署、工程项目招标、建筑施工管理、工程质量保证、验收及清算等全过程给予承诺和完善，提升员工学习，提升工程质量。但是由于建筑项目涉及到的企业和工作人员诸多，存有工程项目质量控制落实不到位从而造成新项目质量问题的概率。

（四）流通性及偿债风险

外国投资者是一家综合型全方面的水务公司，业务流程包含饮用水生产和供货、废水处理与污水资源化工业污水处理、市政道路工程业务流程。发行人的业务流程主要是通过BOT、BOO、TOT、ROT、EPC和委托运营等方式进行。项目建设期一般需要大量资金分配，投资收益率很长。目前公司处在迅速发展环节，主要是通过债券融资筹资，报告期各期未，企业合并财务报表规格负债率分别是65.19%、63.02%、60.17%和59.40%，处在领先水平，如债务和资金管理不善可能对企业的生产运营产生不利影响，存在一定的流通性及偿债风险。

（五）应收账款回收风险性

报告期各期未，企业应收帐款及应付票据的帐面价值分别是16,526.91万余元、24,211.95万余元、24,575.77万元和26,277.11万余元，占本期主营业务收入比例分别是24.11%、30.36%、23.62%和52.03%。当年度历期，企业应收账款周转率分别是3.88、3.77、4.04和3.57，周转速度相对稳定。核心客户大多为全国各地政府机构或者其受权企业，资产整体实力雄厚、还贷信誉度优良，公司产生应收账款坏账的概率比较小，但是随着企业业务体量的进一步扩大，应收帐款经营规模也将相对应扩张。如果出现超大金额应收帐款未及时取回的现象，企业流动资金及其运营将遭到不良影响。

（六）供水价格和废水处理附加费调价不到位风险

在我国供水价格正常情况下推行政府部门定价政策，价格主管部门重要依据《城镇供水价格管理办法》《城镇供水定价成本监审办法》，以按时成本监审核定定价成本做为制订或是调节供水价格的前提，依照“批准成本费加有效盈利”方法进行制订相对应开展水费价格调节。针对废水处理服务项目，公司已经经营的污水处理站均是特许经营模式或受到政府部门方委托运营，有关定价格调整申请办理由政府部门审批同意。依据特许经营协议或委托运营协议书，外国投资者在成本增加或者进行提标改造的情况之下能够明确提出价格调整申请办理，但是价格的变化申请办理需要经过价钱监审单位的成本监审并要执行审批流程，调价存在一定的滞后效应，公司存在供电或污水处理价格无法立即随运营成本提升而产生的适当调整风险，从而对公司财务情况和营运能力造成一定程度的不良影响。

八、财务报告审计截至今后的关键财务数据和生产经营情况

（一）2022年度财务报表审查状况

企业财务报告审计截止日期为2022年6月30日，依据《关于首次公开发行股票并上市公司招股意向书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2020年修订）》：立信会计师对企业截止到2022年12月31日的并入及总公司负债表，2022年度与2022年7-12月的并入及母公司利润表，2022年度与2022年7-12月的并入及总公司现流表及其财务报表附注展开了审查，出具了信大会师报字[2023]第ZF10030号审查汇报。

依据审查汇报，企业2022年度与2022年7-12月经审查的重要财务报表如下所示：

企业：万余元

注：2021年度与2021年7-12月合并利润表系对股份支付费用确定形式进行会计差错更正后数据信息。

2022年度，企业实现营业收入115,698.01万余元，较上年同期提高11.18%；完成归属于母公司股东纯利润12,973.48万余元，较上年同期降低7.73%；完成扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润11,187.66万余元，较上年同期提高3.57%。2022年全年度来说，企业供电、废水处理及工程业务总体稳定运行，纯利润保持稳定，在其中，归属于母公司股东纯利润略微下降，扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润维持提高，主要是由于：2022年，企业售水流量稳定上升，促使供电经营收入提升；供水公司有关工程业务经营规模有一定的扩张，促使工程项目经营收入提升；依据《企业会计准则解释第14号》规定，2022年确定修建收益18,828.94万余元。与此同时，2022年，企业增强了成本费用的监管，但是由于企业业务业务扩展，成本费用总体水平略有提升。除此之外，2022年，企业其他收益中政府补贴及其其他业务收入较上年同期有所减少。因此导致归属于母公司股东纯利润略微下降，但扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润维持提高，公司净利润水准保持稳定发展形势。

2022年7-12月，企业实现营业收入65,189.87万余元，较上年同期提高4.71%；完成归属于母公司股东纯利润8,058.81万余元，较上年同期降低16.43%；完成扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润7,213.54万余元，较上年同期降低4.92%。纯利润较上年同期降低，但不会有下降超出30%的情况，在其中，2022年第三季度公司净利润维持提高，但第四季度纯利润较上年同期降低，主要是由于：2021年第四季度房地产开发商有关的建筑项目动工比较多，而2022年第四季度疫情冲击，工程项目经营收入及贡献的毛利率明显下降；2021年第四季度其他业务收入额度比较高，通常是一部分应交账款的债务人免除有关负债而致。

总的来说，外国投资者2022年全年度完成归属于母公司股东纯利润12,973.48万余元，较上年同期降低7.73%，略有下降，但不会有下降超出30%的情况；完成扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润11,187.66万余元，较上年同期提高3.57%，长期保持趋势。

（二）财务报告审计截至今后关键生产经营情况

财务报告审计截止日期至本招股意向书签署日，公司运营市场环境，包含国家产业政策、税收优惠政策、运营模式、市场竞争发展趋势、关键原料采购价钱、企业供电水费价格、污水处理价格等都未产生亦可预料即将存在重大不好转变，亦没有别的可能会影响投资人判断的重大事情。发行人的纯利润水准保持稳定发展形势，不会有销售业绩超出30%的现象，不会有和行业趋势分析不一致的情况，发行人的生产经营活动和业绩水平还是处于正常情况，不会有危害发行条件的重要不良影响要素。外国投资者总体稳定盈利及持续经营能力不会有重要不好转变。

（三）2023年1-3月销售业绩预估状况

根据企业供电业务流程、废水处理业务流程中下游自来水要求情况及工程业务在手订单及基本建设动工状况，企业2023年1-3月的经营效益预估不会有下降的风险性，实际预测分析情况如下：

企业：万余元

注：以上2023年1-3月财务报表为公司发展基本预估状况，没经立信会计师财务审计或审查，不构成企业的财务预测或业绩承诺。

2023年1-3月，企业供电业务流程全面保障项目所在地住户、工业顾客自来水要求，确保安全稳定供电，废水处理业务流程全面保障各污水处理站安全生产工作与达到环保标准，工程业务手中合同书动工及项目建设进度有序推进。与此同时，公司整体运营稳步增长，运营模式、采购模式、营销模式等未出现重要不好转变，未出现导致公司经营效益剧烈波动的重要不利条件。预估企业2023年1-3月的经营效益较2022年1-3月维持增长势头，不会有销售业绩的情况。

第二节本次发行概述

本次发行的相关情况如下表所显示：

注：之上发行费均是包括增值税额度。依据《财政部、国家税务总局关于部分货物适用增值税低税率和简易办法征收增值税政策的通知》（税务[2009]9号）有关规定，外国投资者市场销售自产自销的饮用水业务流程，挑选依照简易征收方法测算缴纳税费。外国投资者服务承诺此次因支付发行花费所取得的增值发票，不抵税进行企业增值税。

第三节外国投资者基本概况

一、外国投资者基本概况

二、外国投资者改革及开设状况

（一）开设方法

江苏联合供水公司科技发展有限公司是由宿迁市银控饮用水有限责任公司整体变更设立有限责任公司。

2020年8月9日，宿迁市银控根据股东会决议，整体执行董事允许以经立信会计师开具的信大会师报字[2020]ZF10082号《审计报告》审定的截止到2019年11月30日的公司净资产668,417,043.73元注资，按1:0.536342占比折算总股本35,850万余元，其他309,917,043.73元记入企业资本公积金。

2020年8月24日，协同供水公司整体发起者签定《发起人协议》，承诺做为发起者一同开设有限责任公司，并针对总股本与股份比例、各发起者权利义务及其筹备外国投资者的事宜展开了承诺。

2020年8月25日，公司召开股东大会，公司股东均参加该次大会一致同意企业整体变更为股份有限公司，审议通过了有关宿迁市银控整体变更开设股份有限公司的有关提案。

2020年9月11日，协同供水公司获得宿迁市市市场监督管理局颁发的《企业法人营业执照》（统一社会信用代码：913213001423136190）。

（二）发起者

企业的发起者为协同供水公司亚洲地区、UWHoldings、宁波市衡申、宁波市衡泰和宁波衡通，公司发起设立时，各出资人的持股数和占股比例如下所示：

三、外国投资者总股本状况

（一）总市值、本次发行的股权、股权商品流通限制以及锁定安排

1、公司目前总市值为38,089.85亿港元。

2、此次拟公开发行股票4,232.2061亿港元，占发行后总股本的比例是10%。

3、本次发行前，公司股东已依照法律法规及上市规则的需求就持有股份的商品流通限制以及锁定安排事宜进行了书面承诺，具体情况请见本招股意向书引言“第一节重大事情提醒”之“一、发售前公司实际控制人、公司股东拥有股权和自行锁定承诺”。

（二）股东持股数及占比

截止到本招股意向书引言签定日，外国投资者公司股东情况如下：

（三）外国投资者主要股东之间的关联关联

截止到本招股意向书引言签定日，各公司股东之间的关联关联如下所示：

（1）外国投资者控股股东俞伟景、晋琰系夫妇，宁波市衡申、宁波市衡泰、宁波市衡通执行事务合伙人上海市辨思唯一股东上海市衡申大股东俞世晋系俞伟景与晋琰夫妻的儿子、其一致行动人，上海市衡申由俞伟景、俞世晋国有独资持仓。

（2）宁波市衡联执行事务合伙人宁波辨和企业管理咨询有限公司公司股东、宁波市衡联有限合伙陈国清系宁波市衡申、宁波市衡泰、宁波市衡通有限合伙；宁波市衡联有限合伙范庐山、夏承光系宁波市衡申有限合伙。

（3）外国投资者间接股东中，InfinityI-ChinaFund(Israel),L.P.、InfinityI-ChinaFund(Israel2),L.P.、InfinityI-ChinaFund(Israel3),L.P.、InfinityI-ChinaFund(Cayman),L.P.同受INFINITY-C.S.V.CMANAGEMENTLTD管理方法。

（4）UWHoldings唯一股东LuomaInc.乃为协同供水公司开曼公司股东。

四、外国投资者主营状况

（一）主营概述

外国投资者是一家综合型全方面的水务公司，业务流程包含饮用水生产和供货、废水处理与污水资源化工业污水处理、市政道路工程业务流程，并积极拓展湖长制河段水治理和水生态修复等水污染治理业务流程。外国投资者通过投资、建设和运营等形式从水源头到自来水龙头，在供水公司行业构成了完整产业链。

发行人的业务流程主要是通过BOT、BOO、TOT、ROT、EPC和委托运营等方式进行。自开设来，公司主要业务并没有发生重大变化。截止到本招股意向书引言签定日，外国投资者所拥有饮用水供货、废水处理与工业污水处理运营项目的协议和计划处理量大约为260万立方/日。公司项目分布在中国9个省份15座城市，具有24个运营方，及其孟加拉国首都达卡市1个自来水公司。

（二）企业主营产品、主要用途及相关情况

1、供电业务流程

企业在全国各地7座城市及其孟加拉达卡市提供安全、可信赖的供水服务，其经营范围主要包含市政供水和工业区供电两部分。在近二十年的发展过程中，企业努力提高供电企业品牌形象，以客户满意为唯一标准，为区域经济发展和人民生活提供坚实供水保障。

截止到本招股意向书引言签定日，企业一共有9个供排水新项目，实际运营及分布特征如下表所显示：

一部分重点项目建设介绍如下：

（1）江苏省宿迁市城市供水新项目

企业管辖的宿迁市供电新项目目前供电水平为43万立方/日，2个自来水厂，深层覆盖率达100%，公司拥有DN100规格之上市政工程供水管网近600千米，业务地区包含宿迁市主城区、宿城区、宿豫区、洋河新区、市开发区、宿城开发区、苏州市宿迁市工业区、大运河宿迁市港产业基地等场所。协同供水公司全面保障宿迁市的平安稳定高品质供电，获得了本地各界人士广泛称赞。2005年，世行和国家住建部专家团一致认为宿迁市市自来水公司的改革高质量发展是全国各地供电企业重组取得成功的代表。近些年，企业也先后获得“江苏文明校园”、“安全性供水保障大城市”和“江苏水质监测一级试验室”等荣誉，在2018年、2019年江苏生活用水品质老百姓满意度测评中连续三年卫冕我省第二，为宿迁市社会发展社会经济发展与人民生活水平的提高作出了杰出贡献。

（2）湖北省咸宁市城市供水新项目

2009年，企业以“TOT+BOT”形式获取咸宁市城市供水新项目30年特许经营。企业内设潘湾、王英、浮山、露天温泉四个制自来水厂和宝塔面板配自来水厂，日供电水平26万立方，DN100mm之上供水管网800余公里，供水服务范畴包含咸宁市温泉区、咸安区、经济开发区和周边城镇，供电覆盖率99%，企业依次荣获湖北文明校园、湖北上百万交易令人满意公司等荣誉称号。除此之外，企业在咸宁市新建了一座具备智能化水平的水质检测中心，其检测能力在湖北省稳居第二。

（3）河南省三门峡城乡一体化示范园区供水工程新项目

2014年，公司与三门峡工业园区管委签署了供电合作合同，以BOO方法项目投资、基本建设、经营三门峡工业园区供电新项目，新项目位于地三门峡城乡一体化示范园区，位于豫、陕、晋三省交界处，具备“黄河金三角”的地理环境和发展前景。三门峡供电项目设计方案长期经营规模15万立方/日，占地总面积50亩，为园区在享受自来水保证的与此同时，也提供了专业化、系统化服务与管理，全力确保示范区的供水安全，立足于示范区的经济与社会全方位发展。

2、废水处理业务流程

企业废水处理业务服务范畴主要包含市政污水处理、工业生产园区污水处理及工业污水处理，制造业企业难度很大废水处理及其城镇排水管道一体化，为国内10个城市的工业区及住户提供可靠、安全性、高效率的废水处理和工业污水处理服务项目。

截止到本招股意向书引言签定日，企业一共有13个污水处理项目，实际运营及分布特征如下表所显示：

注：根据我国贸仲于2022年3月15日开具的[2022]我国贸仲京裁字第0685号《裁决书》，《托克托工业园区污水处理项目特许经营权协议》于2019年12月21日消除，“托克托工业区污水处理站特许经营项目”再也不是外国投资者特许权新项目。现阶段，托克托协同供水公司已经与托克托工业园区管委会签定《资产转让协议》，根据协议第六条有关缓冲期的承诺，在协议签署之日至交收日期内，托克托协同供水公司需再次管理方法、应用与维护财产。

一部分重点项目建设介绍如下：

①桐乡市开发区污水处理项目

2006年3月，协同供水公司以BOO方式签定桐乡开发区污水处理项目特许权，承担桐乡市开发区污水处理站的投入、建设和运营。桐乡市开发区污水处理站占地面积76亩，处理量为10万立方/日，选用CASS和AAO生化处理工艺，出水水质做到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A环保标准。做为以工业污水处理为主导项目，桐乡市申和不但解决桐乡开发区近400家制造业企业工业废水，更为桐乡市8个乡镇街道住户和1,700好几家制造业企业给予污水处理服务项目。

②随州市污水处理项目

2008年9月，协同供水公司以BOT形式项目投资、建设和运营随州市污水处理站，工程占地面积150亩，处理量为10万立方/日，关键解决随州市城区的市政工程生活污水处理。项目一期5万立方/日选用Carrousel2000型氧化沟工艺，于2008年12月完工试压，二期5万立方/日选用AAO工艺，于2013年12月完工试压。项目整体于2019年开展提标改造，出水量规范由一级B提标扩容到一级A。

③贺兰协同供水公司废水处理和工业污水处理新项目

宁夏贺兰协同供水公司有限公司位于宁夏自治区乌鲁木齐银川市贺兰县的银川市军警民产业融合发展产业园区，此项目占地总面积90亩，工程项目远期规划设计规模为10万立方/日。本项目关键解决贺兰县城的生活污水处理、德胜园区与轻纺城的化工废水，污水处理站选用“水解酸化池+AAO+高效率混凝沉淀池+活性氧+平流式沉淀池+化学纤维生物滤池”组合工艺，加强了系统污染物除去实际效果，污水排出水体做到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A规范标准。

3、市政道路工程业务流程

企业体系里有着宿迁市协同市政工程、咸宁市协同市政工程、山西省联卓三家有着市政公用工程施工总承包资格的工程设计公司。企业工程业务主要包含饮用水供货有关配套设施和其它水务工程。在其中，饮用水供货有关配套设施包含供水管及无线远传水表设备安装工程、二次供水泵房建筑工程等，主要集中于江苏省宿迁市和湖北省咸宁市。此外，企业正在逐步扩展别的水务工程业务流程，比如污水治理工程规划等。

4、水污染治理业务流程

企业积极拓展水污染治理业务流程，依托水环境改善技术标准体系，专注于生态绿色发展，经营范围关键包含河段湖长制水污染治理、水环境治理、污水处理站污水二次提标扩容等，完成统筹规划正确引导，投建适用，后面运维保障的一站式服务方式。

（三）关键运营模式

1、特许经营模式

为提升领域使用效率和服务质量，达到可持续发展观规定，我国陆续出台了《市政公用事业特许经营管理办法》《基础设施和公用事业特许经营管理办法》等相关法律法规，促进水务行业逐步完善了特许经营制度。公司一般需要获得政府机构授予特许权后方能进到水务行业。

协同供水公司成立以来，相继获得多个地区的特许权并组织相对应供电和废水处理业务流程。在特许权范围之内，企业根据协议中经营模式的差异，进行供水公司设施设备项目投资、新创建、经营、扩建工程及日常维护等主题活动，并具有对所提供符合要求的供电及废水处理服务项目扣除合理费用的权力。依据特许权要求，企业在后续经营模式、资费标准及环保等级等方面均须接纳政府部门的批准和指导。

2、生产方式

供电层面，企业推行24小时24小时不间断生产方式达到人民生活以及企业自来水要求，下级自来水公司推行轮休制确保连续生产制造，由监控系统重点对水系设备运行、管道网工作压力、总流量、水体等问题进行实时检测。废水处理业务流程以类似的形式进行生产运作，下级污水处理站对24小时收集到的废水开展无间断解决，并定期检验生产情况稳定，达到环保标准。

工程业务和水污染治理层面，按照合同有关承诺，企业采用独立修建或工程分包的方式进行执行，由工程项目经理承担实施，保证安全、品质、费用和完工进度。

3、采购模式

供应商采购关键推行“以产定采”的方式，采购部门依据生产部给予的原料采购申请明细，同时结合原料的市场状况、经销商情况及原材料库存状况协调工作采购工作。

企业建立了《联合水务采购管理制度》并严格执行：

（1）对于生产制造类经销商，在供应商评估层面，公司根据公司资质、品质保证、响应时间、研发技术、售前售中售后管理等开展综合评定，选中经销商后，对经销商作出评价和动态化管理；在原料采购价格上，企业在通过达标供应商报价比照后确定采购成本；在质量管理层面，由品质安全部门工作人员选用抽样检验的形式在材料入库前进行检验，依据合同约定的技术标准对原料进行检测，认真落实《采购物资质量标准》有关规定。企业对采购工作流程开展严格的管理，购置的发起、审核、进库均通过ERP系统开展。

（2）对于工程类专业经销商，由工程项目、集团公司基本建设管理处、集团公司采购部门一同强烈推荐承包单位和设备生产厂家，工程项目和集团公司采购部门一同对承包单位和供应商相关资质材料进行审查，如果需要调查工地现场，并且在年底定期检查承包单位和供应商进行评价。

4、营销模式

（1）供电业务流程

企业的供电业务流程的消费者主要包含住户和非居民个人两大类，在加盟区域，根据用户申请办理，向能够接受供水服务的用户供电并提供一些服务项目。顾客开立账户后，企业定期开展抄水表，录入系统后形成自来水费。企业对每一个饮用水项目公司均制订有严格的抄水表考评内部控制制度，制订抄水表方案，同时要求抄表员严格遵守，定期考核。针对涉及到抄水表日期总体调节，必须公司管理人员管理决策后公布确立工作的通知规章制度。每一次抄水表均规定保存对应的根据，上传信息系统，做为收入准则的重要依据。自来水收费交易方式大多为银行转帐等手机端交费，企业业务大厅交费等。企业市场营销部承担供、售水服务过程的协调工作管理方面。

（2）废水处理业务流程

企业废水处理业务流程推行特许经营模式，在加盟时间内进行废水处理业务流程，核心客户包含地方人民政府、下级行政机关及其其他企业顾客，按约定书的清算价格和清算水流量扣除土地税。对于政府部门类顾客，企业一般在月末核查当月具体解决水流量，并把相关数据报送给地区主管机构或负责人，经对水质及水流量进行核对后，由政府单位统一支付。对于非政府组织类顾客，企业与其说签定买卖合同，并依据彼此确定的具体污水处理量按月清算污水处理费用，若合同书含有最低水流量或超进水量条文并符合实行标准，则根据相对应条文实行。

（3）工程业务

企业工程业务主要是针对供水管工程项目、二次供水泵房工程项目、无线远传水表工程等饮用水供给的配套设施施工服务，以及其它供水公司有关工程项目。顾客明确提出安装座机申请办理前先经客户服务部接受并审理，随后公司可以委任勘察员进行了现场勘查，企业根据勘查结论制定预算并和客户签署合同。合同签署之后分别进到建筑施工、工程验收、竣工结算等各个环节。

针对工程业务，公司出售一般采用预收账款加结算款结合的方式进行扣除，先依据施工预算签署合同并应收工程进度款，之后在负债表日依照完工百分比法确认收入，完工百分比一般依照所发生的成本费占估计成本费的比例确定。

（四）关键服务项目、原材料供应状况

报告期，给水和废水处理业务流程选购的关键原料为药物、源水。企业工程建造业务流程选购的关键服务为土建工程服务项目、售后服务。闸阀、管件及辅材、智能水表及表箱等主要运用于市政道路工程业务流程，一部分用以供电和污水处理设施维护保养。报告期，公司主要服务项目、原料的供货情况如下：

企业：万余元

注：采购内容“别的”包含污泥处理及工业废水、受托资产应用服务和车子、办公设备等，单项工程购置占非常小。

（五）市场竞争状况

我国水务行业市场竞争关键方式体现为国有制供水公司公司、私营供水公司企业及极少数国际性供水公司公司跨区域或区域性的市场运营相互竞争。以威立雅、苏伊士为代表外资企业供水公司公司凭借知名品牌、运营优势在社会化初期进到中国水务销售市场，依靠其销售市场主导影响力，取得了一些经营规模新项目。国企根据改革、企业并购或地区性拓展等形式极速扩张，成为当前供水公司市场经济主体能量，市场份额高。近些年，包含协同供水公司等在内的一批杰出民企迅猛发展，凭着优秀人才、管理方法、技术性等优点占有一定市场占有率，变成产业发展的新兴力量，具有较好的发展前途。

在政府鼓励和引导国企开展混改的大环境下，水务行业有可能会迈入越来越多国企与工作业绩突出的优质民营企业“联婚”，以互利共赢，进一步发展壮大。这一趋势也为行业内的出色民营企业提供一个高速发展的机遇。

（1）国际性供水公司公司

中国水务开展体制改革的初期，以威立雅、苏伊士为代表国际性供水公司公司凭借知名品牌、技术运营、资产等优点取得了一些销售市场主导影响力，但随着国内供水公司公司的兴起和日益壮大，国际性供水公司公司正在逐渐撤出市政供水和污水处理领域，继而向更为专业化化工废水领域进行拓展。

（2）国有制供水公司公司

目前，国企是在我国水务行业的中坚力量。地区国有制供水公司企业及央属供水公司公司一般具备强大的股东背景、经济实力和各个方面网络资源，根据企业并购、合资企业、参控投、BOT和PPP等形式在全国范围内或流域性开展发展趋势，获得供电和废水处理业务流程特许权，并通过供水公司衍化行业拓展变成综合性供水公司公司。意味着企业包括北控水务集团（0371.HK）、首创股份（600008.SH）、长江生态环保投资有限公司等。

（3）私营供水公司公司

中国众多供水公司民企借助领先水平、体制机制创新灵便等优点，经营效率比较高，赢利能力很强，不断巩固和拓宽地区性与全国供水公司销售市场，具有良好未来发展趋势。意味着企业包括海天股份（603759.SH）、鹏鹞环保（300664.SZ）、中国水务（0855.HK）等。

水务行业需要长时间运营积累的经验探索和技术沉淀，还对新进入者构成了相对较高的技术要求。因为准入门槛高，短时间仍将呈现地区行业垄断和龙头企业市场集中度提高并行的行业格局。

（六）外国投资者在行业内的竞争优势

1、市场份额

环保水务销售市场市场前景广阔，市场竞争仍然白热化。国有制水务公司、私营水务公司、极少数国际性水务公司核心着在我国环保水务销售市场的投入能量。但近几年来，国际性水务公司在国内的市政工程供水公司销售市场中占有的市场占有率持续下降，公有与私营水务公司为目前我国供水公司市场经济主体，具有较好的发展前途。依据前瞻产业研究院2019年统计分析,在我国有自来水公司4,000好几家,污水处理站3,500余个,供水公司公司诸多,可是最大的一个供电公司市场份额不得超过5%,最大的一个污水处理企业市场份额也不得超过10%，全部环保污水处理销售市场产业集中度依然不太高。

协同供水公司自2004年创立以来，专注于水务行业，稳定发展，新项目分布在长三角、长江中下游、渭河流域、黄河金三角等全国重点发展战略规划地区，区位优越。现阶段已经在江苏省、湖北省、河南省、浙江省、江西省、山西省、甘肃、内蒙等多个省份及其东南亚地区基本建设并且拥有25个运营方，供水公司经营总协议书和计划处理量大约为260万立方/日，在其中已完成经营供电经营规模84.17万立方/日，完工废水处理及工业污水处理经营规模51.30万立方/日。公司在2004年和2009年各自获得宿迁市和咸宁市2个关键供电新项目，现阶段在两个城市供电市场份额各自达到78.18%和96.55%，在区域具备较强的优点。

2、关键竞争者

在水务行业，与协同供水公司运营类似业务A股上市主体主要包括：

（1）鹏鹞环保（300664.SZ）

鹏鹞环保主要是针对环保污水处理业务，其主营业务集中在市政污水处理和供电解决两个方面，废水处理业务流程主要从事对城市管网收集到的废水实现集中统一处理后达到环保标准或作为再造水回用，供电解决包含采水、饮用水制做及运输。近些年，鹏鹞环保在加强原来环保污水处理业务的前提下，还进一步拓展有机化学固废处置与资源利用、农牧业环境整治及服务、高档环保技术与装备制造业等业务范围，并积极推动相关领域的投资融资，健全在环保产业链的多样化合理布局。2021年，鹏鹞环保实现营业收入20.93亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润3.11亿人民币，归属于母公司股东销售净利润率为14.88%。

（2）绿城水务（601368.SH）

绿城水务是一家给排水一体化、城乡一体化、具备详细供水公司全产业链和多元投资主体国企水务公司。其核心业务包含饮用水生产供应和废水处理业务流程，在加盟区域地图内承担供电或污水处理设施的投建（不包含雨水排放设备）、经营管理及维护。近些年，绿城水务大力推广供电及废水处理业务流程，不断巩固在南宁城区的供电和废水处理一体化、厂网一体化运营优点，勤奋发展成了跨区域经营的西部地区具有影响力的大中型智能化水务公司。2021年，绿城水务实现营业收入20.81亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润2.95亿人民币，归属于母公司股东销售净利润率为14.16%。

（3）江南水务（601199.SH）

江南水务主营饮用水制造、排水管道以及相关污水处理业务流程、供水工程设计与技术服务、水质监测、水表计量检测及对公共基础设施建设领域来投资等服务，是一家国企上市公司。2021年，江南水务实现营业收入11.14亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润2.76亿人民币，归属于母公司股东销售净利润率为24.82%。

（4）重庆水务（601158.SH）

重庆水务从业自来水的生产和销售、生活污水的收集处理及给排水设施设备基本建设等服务。成立以来，重庆水务以及掌控的给排水公司在很多年加盟期内，在加盟区域地图内独家代理从业给排水服务项目，在加盟区域具有向政府给予废水处理服务收费和向用户提供供水服务立即收取费用的支配权，可自动具有在成都执行企业并购与新创建给排水工程项目的特许权。2021年，重庆水务实现营业收入72.52亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润20.78亿人民币，归属于母公司股东销售净利润率为28.65%。

（5）兴蓉环境（000598.SZ）

兴蓉环境是我国较大型的水务环保系统服务商，主要是针对饮用水生产和供货、废水处理、中水利用、污泥处理、垃圾渗滤液处理和垃圾焚烧炉发电等服务，集项目投资、产品研发、设计方案、基本建设、经营于一体，拥有完善的全产业链。2021年，兴蓉环境实现营业收入67.32亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润14.94亿人民币，归属于母公司股东销售净利润率为22.20%。

（6）海天股份（603759.SH）

海天股份是中国西南地区较大私营供水公司企业之一，通常采用特许经营模式在加盟地区范围内开展供电或污水处理设施的投建、经营管理及维护业务流程，构成了集科学研究、给排水、资源回收利用为一体的当代一站式服务全产业链。2021年，海天股份实现营业收入10.84亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润2.14亿人民币，归属于母公司股东销售净利润率为19.73%。

（7）深水海纳（300961.SZ）

深水海纳对焦工业废水处理和优质供电等环保水务业务流程，以开发运营、委托运营和建设工程施工等形式，为药业、印染厂、化工厂等行业提供浓度较高的、难溶解工业废水处理服务项目，为市政工程客户、旅游小镇等提供专业供水服务。2021年，深水海纳实现营业收入5.49亿人民币，归属于母公司公司股东纯利润0.39亿人民币，归属于母公司股东销售毛利率为7.11%。

3、发行人的核心竞争力

（1）布局全国，跨地域发展趋势

现阶段，公司业务重点布局在中国长三角、珠三角、长江中下游、中间地区、渭河流域、晋陕豫“黄河金三角”等场所，和国内大中小型水务公司开展错位竞争，深耕细作中国三四线发展前景高的发展型大城市，在中国9个省份、15座城市开发运营了24个供水公司新项目。与同业竞争企业对比，协同供水公司市场布局覆盖面广，在供水公司市场中具有广泛的影响力和优良信誉，企业在各个项目所在地充分运用网络资源、用户评价、管理方法和业绩等优点，由点到面，从单一市场拓展到综合业务。

企业区位优势显著，项目所在地发展前景极大：①公司自2009年和2004年各自获得咸宁市和宿迁市这俩关键供电新项目至今，承载了两座城市的快速发展。宿迁市2004年至2020年的GDP复合增长率达15.27%，城市供水自来水人口数量由21.50数万人增加至87.70数万人；咸宁市2009年至2020年的GDP复合增长率

（下转C11版）